La Théorie Moderne Du Portefeuille Et Le Coefficient Bêta

Introduction I – Généralités : 1.1. Notion et critères de choix de portefeuille 1.2. Caractéristiques d’un portefeuille  1.3. Efficience d’un portefeuille II - MEDAF : Apports et limites : 2.1. Définition et hypothèses du MEDAF 2.2. Utilisation du MEDAF dans le choix de portefeuille 2.3. Limites du MEDAF : Conclusion Bibliographie Introduction :

déterminer car il existe de nombreuses théories portant sur les mesures de la performance d’un portefeuille. Le but de ce rapport sera de montrer comment effectuer le choix d’une mesure de performance. Pour ce faire, nous vous présenterons les objectifs de la mesure de la performance, les mesures classiques de la performance, les mesures athéoriques et enfin, quelle mesure choisir. I- Les Objectifs de la mesure de performance : La performance d'un portefeuille et celle de ses actifs sont des

4986_.book Page 795 Vendredi, 11. décembre 2009 3:46 15 > STDI FrameMaker noir 28 La théorie moderne du portefeuille : théorie et applications PATRICE PONCET ET ROLAND PORTAIT Patrice Poncet est professeur à l’ESSEC Business School. Diplômé de l’ESSEC, maîtrise de droit privé (Paris-II Assas), agrégé des Universités en sciences de gestion, et PhD en finance de l’université de Northwestern (Kellogg School). Ex-directeur du M2 Recherche « Finance de marché » et de l’école doctorale en

Lintner, Mossin) 3.2- Portefeuille de marché et « droite de marché » 3.3- Évaluation des actifs et « droite caractéristique » d'un actif 3.4- Risque systématique et risque spécifique 3.5- Élimination du risque spécifique par diversification 3.6- Implications du MEDAF 4- L'utilité du MEDAF 4.1- Mesures de performance (Sharpe 1966, Treynor 1965, Jensen 1968) 4.2- Actualisation J-B Desquilbet 2 Université d'Artois 1- La diversification (théorie des choix de portefeuille de Markowitz) Intuitivement

Master 1 « finance d’entreprise » Théorie financière TRAVAIL DE SYNTHESE : Différentes méthodes et approches d’évaluation d’actifs financiers Année universitaire : 2009-2010 1 INTRODUCTION La décision du mode de financement d’un investissement constitue pour les bailleurs de fonds une étape cruciale. Ils doivent abriter entre financement par capitaux propres, par recours à l’endettement ou encore par les deux ; on parle alors de mix de financement. Le critère de choix est par

DANON, Michael SESTIER, Georgy SHORNIN, Idriss TCHAPDA Thème 1 Thème 2 Thème 3 Thème 4 Annexe 1 p. 02 p. 04 p. 06 p. 09 p. 10 Investissements sur les marchés financiers Rentabilité, diversification du risque (S1) CML ("Capital Market Line") (S2) Beta, SML ("Security Market Line"), droite caractéristique (S3) Révisions (S4) Exercices complémentaires Thème 5 Thème 6 Thème 7 Thème 8 Annexe 2 p. 13 p. 15 p. 17 p. 19 p. 22 Financement des entreprises Choix des investissements, VAN, TRI (S6) Coût

actifs financiers (MEDAF ou CAPM) I- Biographie (de Sharpe) II- Le modèle de base III- Quelques conséquences du MEDAF IV- Risque et Bêta: V- Validation empirique du MEDAF Le modèle de Markowitz et le MEDAF Conclusion Bibliographie Introduction Un des apports essentiels de la théorie financière moderne à la compréhension des phénomènes économiques est la prise en considération du caractère aléatoire des investissements. Cet apport dépasse le cadre étroit

Université Paris Dauphine Mathématiques de la Modélisation et de la Décision M1MMD Gestion de Portefeuilles responsable du cours : Imen Ben Tahar imen@ceremade.dauphine.fr 2010-2011 2 Introduction Ce cours a pour objectif de donner des éléments de réponse au problème suivant : étant donnée une somme d’argent que l’on décide d’investir sur le marché financier, quelle doit être la stratégie de placement ? Quels produits détenir et dans quelles proportions ? Ce problème soulève

Chapitre 1 : Le portefeuille de marché dans la littérature financière La théorie financière moderne et le portefeuille du marché Depuis des années, plusieurs recherches ont jeté les bases d’une théorie formalisée et rigoureuse des choix d’investissement. Cette perspective évolua considérablement : initialement discipline possédant uniquement un volet normatif à travers le modèle de Harry Markowitz formalisé en 1952 qui prescrit comment doivent être construits les portefeuilles, elle devint, avec

La théorie moderne du portefeuille est une théorie financière développée en 1952 par Harry Markowitz. Elle expose comment des investisseurs rationnels utilisent la diversification afin d'optimiser leur portefeuille, et quel devrait être le prix d'un actif étant donné son risque par rapport au risque moyen du marché. Cette théorie fait appel aux concepts de frontière efficiente,coefficient bêta, droite de marché des capitaux et droite de marché des titres. Sa formalisation la plus accomplie est le modèle