Les Options Réelles Et Choix D Investissement

1 LES OPTIONS REELLES : UNE IDEE SEDUISANTE − UN CONCEPT UTILE ET MULTIFORME − UN INSTRUMENT FACILE A CREER MAIS DIFFICILE A VALORISER Delphine LAUTIER, CEREG, Université Paris IX1 1ère version : mars 2001 Une option est « un instrument financier basé sur un principe d'application universelle »2. D'après Bernstein, la première référence à la notion d'option dans la littérature remonte à l'Antiquité. Aristote, dans son livre I de La politique, raconte l'histoire de Thalès, dont la pauvreté

les investissements à l ordre du jour. Savoir gérer les investissements Comprendre le cycle d’un investissement Maitriser les fondamentaux de l’évaluation des investissements et toutes les dimensions aux plan technique, économique, financier, et environnemental Maitriser les critères financiers d’évaluation des investissements Choisir la méthodologie d’analyse du risque des investissements Comprendre la démarche de synthèse en vue de motiver la démarche de financement d’un investissement Réussir

Utilisation : Reproduction libre pour des formateurs dans un cadre pédagogique et non commercial 4 – Choix d’investissement 4.1 – Choix financier Dans une société capitaliste, la rentabilité d’un projet découle du retour financier sur investissement. Pour savoir si un investissement est judicieux, il y a donc lieu de comparer le montant investit (dépenses) aux recettes résultantes de cet investissement. Le solde constitue le flux net de trésorerie (Cash - Flow, marge Brut d’Autofinancement). L’investissement

Transition technologique, stratégies d’investissement et options réelles Le cas des véhicules hybrides Responsables : Arman Avadikyan et Patrick Llerena Rédaction : Arman Avadikyan Février 2009 Rapport Final Recherches en socio-économie de l’innovation : Système d’innovation et innovation de système dans le domaine des véhicules électriques et hybrides à batterie et/ou piles à combustible (SIIS-VEH). Pour le marché n° 06 03 C0044 entre le BETA, Technopolis et l’ADEME dans le cadre du PREDIT (Groupe

Utilisation : Reproduction libre pour des formateurs dans un cadre pédagogique et non commercial 4 – Choix d’investissement 4.1 – Choix financier Dans une société capitaliste, la rentabilité d’un projet découle du retour financier sur investissement. Pour savoir si un investissement est judicieux, il y a donc lieu de comparer le montant investit (dépenses) aux recettes résultantes de cet investissement. Le solde constitue le flux net de trésorerie (Cash - Flow, marge Brut d’Autofinancement). L’investissement

Les options réelles Introduction • Jusqu’ici, notre analyse des opportunités d’investissement s’est focalisée sur l’influence des conditions initiales sur la valeur des projets d’investissement. • Les décisions à prendre éventuellement au cours de la vie d’un projet n’ont pas été intégrées au raisonnement. • Grâce aux options réelles, il est possible de calculer la VAN d’un projet dont les conditions d’exploitation sont susceptibles de changer au cours de sa réalisation. J. Berk & P. DeMarzo

projet de recherche sera consacrer à l’analyse de la prise en compte des risques dans les décisions d’investissement . Pour y parvenir, je commencerai donc par situer le cadre dans lequel s’insère le projet en définissant ce que j’entends par investissement et projet d’investissement. Après cette partie, je montrerai qu’il existe divers outils pour aider l’entrepreneur dans sa décision d’investissement et que ce sont ces outils qui prennent en compte le risque inhérent au projet . Enfin je passerai

pratique (désendettement du B) FINCOMP : Marchés efficients, Les anomalies traitées par la finance comportementale et les bulles spéculatives La valeur et les options Cas : 11 Cas : 12 Thème 2 COX : Détermination de la valeur d’une option, Évaluation binomiale sur plusieurs périodes BLACK & SCHOLES : Détermination de la valeur d’une option, Modèle de Black et Scholes Diagnostic financier approfondi Analyse financière des comptes consolidés Cas : 13 Cas : 14 Cas : 15 Cas : 16 CÉLÉOS : Analyse des

Chapitre X LA DECISION D’INVESTISSEMENT CRITERES DE CHOIX PROBLEMES D’APPLICATION 1 • I DEFINITION FINANCIERE DE L’INVESTISSEMENT • -) Cadre d’analyse • Vision réductrice en finance : Invest. = Série de flux monétaires décalés dans le temps • Intervention du financer : Analyse après initiative par d’autres afin de valider la rentabilité • -) Évaluation de la rentabilité économique – Remarque 1 : La rentabilité économique dépend du temps. Rôle de la durée et du décalage (taux d’actualisation)

LA VALORISATION DES SOCIÉTÉS DE LA NOUVELLE ÉCONOMIE PAR LES OPTIONS RÉELLES : VERTIGES ET CONTROVERSES D’UNE ANALOGIE LA VALORISATION DES SOCIÉTÉS DE LA NOUVELLE ÉCONOMIE PAR LES OPTIONS RÉELLES : VERTIGES ET CONTROVERSES D’UNE ANALOGIE CHRISTOPHE BOUCHER * ’évaluation des sociétés de la Nouvelle Économie1 demeure complexe et périlleuse dans la mesure où ces firmes se caractérisent par l’absence d’historique comptable, l’absence de firmes ou de secteurs comparables et l’absence de profits