Liquidité du marché

liquide à peu près proportionnel à la quantité de monnaie créée, on dit qu’elles doivent se refinancer. Depuis 1980, la banque centrale intervient sur le marché monétaire qui est le lieu fictif où les banques s’échangent entre elles des liquidités contre des tires. En achetant des titres sur ce marché, la banque centrale fournit aux banques des liquidités. La banque centrale répond aux besoins en billets des banques ; elle a en effet le monopole de l’émission de billets ; l’émission de billets répond

créances à des organismes, dits fonds communs de créances, qui émettent des titres négociables sur le marché ; transformation, par cette opération, des créances en titres » (ndlr). Désormais, il est réparti sur les différents acteurs du marché financier qui acquièrent les divers produits d’origine crédit, en fonction du niveau de risque qu’ils acceptent de courir. Fin juillet/début août, les liquidités étaient nombreuses. Elles le sont toujours mais ne sont plus au même endroit et ce sont les plus

Le marché monétaire marocain SOMMAIRE Introduction 3 I : Le marché interbancaire 5 1- Objet et organisation 5 2-le marché interbancaire hors intervention de B-A-M 6 3-Les interventions de B-A-M 10 II : le marché adjudicataire des Bons du Trésor 22 1- Mise en place du marché 22 2- Marché primaire des Bons du Trésor 23 3- Marché secondaire des Bons du Trésor 26 III : Les autres Titres de Créances négociables 29 1- Billets de trésorerie

dérivés), tandis que dans le même temps le niveau et la qualité des fonds propres destinés à couvrir les risques se dégradaient. En outre, de nombreuses institutions ne disposaient pas non plus de réserves suffisantes pour faire face à une crise de liquidité. Dans ce contexte, le système bancaire s'est révélé incapable d'absorber les pertes intervenues d'abord sur les produits structurés de titrisation et d'assumer ensuite la ré-intermédiation d'une partie des expositions de hors-bilan. Au pire de la

plan : les réserves obligatoires * 2. Les opérations de refinancement * a) La politique de taux directeur * (1) Les opérations d'open market et les facilités permanentes * (2) Le marché interbancaire * b) Quelle fonction de réaction ? * C. LES CANAUX DE TRANSMISSION DE LA POLITIQUE MONÉTAIRE * 1. Les canaux « objectifs » * a) Le canal des taux d'intérêt *

ses crédits. Ces derniers, qui possèdent des caractéristiques spécifiques, alloués à une typologie de clients dont les capacités d’emprunt sont faibles, couplé à un changement de politique de la banque centrale des Etats-Unis et un retournement du marché immobilier ont conclu aux défaillances des emprunteurs. 1ère Partie : L’origine de la crise et ses différentes étapes. Le point de départ de la crise se retrouve dans les difficultés des ménages américains à faibles revenus pour rembourser

notamment la Grèce. La BCE intervient pour deux raisons : 1) des mouvements de marché remettant en cause l’efficacité de sa politique monétaire, 2) un risque systémique sur le secteur financier. Dans le cas de la Grèce, la crise a généré une violente hausse des taux longs d’Etat. Les banques en charge de la liquidité sur la dette d’Etat Grecque ont violemment baissé les prix de la dette d’Etat pour plus assurer la liquidité. La violente hausse des taux a induit des tensions sur les banques du pays :

INTRODUCTION Un compte en banque qui se remplit est toujours de bon augure pour le chef d'entreprise. Mais il n'est pas toujours simple de savoir ce qu'il faut faire de cet excédent de liquidités. Entre gestion prudente et exigence de rentabilité, des compromis peuvent être trouvés. Voici quelques conseils pour utiliser au mieux une trésorerie excédentaire. Il ne faut garder à disposition que les fonds nécessaires au respect de ses engagements financiers à court ou moyen terme. "Les entreprises

Le marché monétaire Chapitre 2 ISM 2009 Le Marché monétaire Le marché monétaire est dans son acceptation la plus large un marché informel où les institutions financières (Trésors nationaux, banques centrales, banques commerciales, compagnies d’assurances, gestionnaires de fonds, …) et les grandes entreprises placent leurs avoirs à court terme ou se procurent des financements courts (emprunts).   "court": moins d'un an, parfois moins de deux ans. Les financements de long termes sont

testés Les modèles vérifiés sont les suivants: CAPM (Sharpe 1964 et Lintner 1965) Modèle à trois facteur de Fama & French (1993) (Marché, SMB, HML) Modèle de Fama & French augmenté d’un facteur de liquidité (Pastor – Stanbaugh facteur) (2003) Modèle de Fama & French augmenté d’un facteur lié rendement antérieur (WML) Modèle de Fama & French augmenté des facteurs de liquidité et du facteur lié au rendement antérieur Modèle CCAPM de Rubinstein (1976) (Facteur lié à la croissance de la consommation) Modèle