Merrill Lynch

lorsque le 15 septembre 2008, Lehman Brothers, quatrième banque d'investissement de Wall Street s'écroule et se déclare elle aussi en faillite suite à des investissements immobiliers à risque autrement dit « subprimes ». Puis c'est au tour de Merrill Lynch et bien d'autres encore . Face à ces faillites à répétition , les banques centrales décident de changer leur moyen d'action afin d'éviter d'autres catastrophes et mettent en œuvre des mesures dites « non-conventionnelles » .
 Mais quel a été

s'il abrite de grands groupes comme Inditex (Zara), le tissu industriel du pays est constitué en majorité de petites entreprises, moins performantes à l'exportation que les géants français du CAC 40, signale Laurence Boone chez Bank of America Merrill Lynch. Le système éducatif reste mal noté et, malgré les promesses du gouvernement, le budget de la recherche et développement a diminué de 25 % en 2012 et devrait perdre encore 7 % en 2013. Les experts redoutent aussi que les tensions politiques entre

gouvernements ont mis en place des plans de sauvetage en fonction de leur situation financière et de leur implication dans la crise. Les banques ayant trop de pertes, comme Northern Rock au Royaume-Uni, Sachsen LB en Allemagne, Bear Stearns et Merrill Lynch aux Etats-Unis, ont été " sauvées " : Northern Rock a été rachetée par le gouvernement britannique ; les trois autres ont été rachetées par des banques privées sous l'impulsion des Pouvoirs publics. En Europe, les différents plans nationaux annoncés

en début 99. — ß représente le risque 1de l’entreprise par rapport au risque moyen du marché. 1 Ce risque se calcule par la pente de la droite de régression de la rentabilité d’un titre par rapport au rendement du marché. Les sociétés comme Merrill Lynch et Value Line (aux USA) ou Associés en Finance (en France) calculent régulièrement ces bétas, aussi disponibles sur certains sites web (www.youplabourse.com, notemment) Le risque de l’entreprise dépend de son risque de marché et de sa structure

de bilan (introduction en Bourse, émission de dette, fusion/acquisition, OPA, OPE, privatisation, etc.) Très souvent, ces deux derniers modèles sont regroupés dans une seule institution (Goldman Sachs, JP Morgan, Rotchild, Morgan Stanley, Merrill Lynch, SGIB, Natixis, etc.) Banque Universelle Regroupe tous les modèles bancaires Deutch Bank, SG, BNPPARIBAS, etc. SEMINAIRE « CRISE FINANCIERE ET JUSTE VALEUR » - M 2 GAR ET PMF 45 Crise et modèle bancaire Aux USA, jusqu’à 1999

dollars. On a alors pu se rendre compte de l'ampleur de l'exposition de l'ensemble du système bancaire. Les pertes enregistrées par des banques américaines de premier plan sont impressionnantes : 24,1 milliards de dollars pour Citigroup, 22,5 pour Merrill Lynch, 10,3 pour Morgan Stanley ou 5,3 pour Bank of America. I-3-Incertitude et paniques boursières La même incertitude qui a provoqué des tensions sur le marché interbancaire a affecté dès juillet 2007 les marchés financiers américains

encore l’opération n’a pu se réaliser qu’avec la complicité de la société de certification des comptes. La banqueroute est prononcée en décembre 2003 entraînant la ruine de 135 000 épargnants. C’est le cas aussi de la société d’investissement Merrill Lynch , convaincu après l’éclatement de la bulle Internet en 2001-2002, d’avoir émis des recommandations d’achat en contradiction avec les résultats de ses analyses (la société a dû signer un compromis amiable avec les autorités boursières de 1,4 milliard

bancaires du monde entier (particulièrement aux EtatsUnis, en Europe et au Japon) sont menacés de faillite. Les exemples sont nombreux : Bear Stearns, banque américaine, en Mars 2008 ; Lehman Brothers, banque multinationale, en Septembre 2008 Merrill Lynch, banque américaine, en Septembre 2008 Dexia, banque européenne, elle aussi en Septembre Yamato Life, assurance Japonaise, en Octobre 2008 En plus de la dégringolade des valeurs des subprimes, la valeur des titres des grands établissements bancaires

(FMI) à intervenir au prix d’une explosion de l’endettement : nationalisation SYLVAIN RUBIC 11 G ÉOGRAPHIE T ERM L IV L’EXPLOSION DES MOBILITÉS ET DES FLUX INTERNATIONAUX partielle de la Lloyds britannique, de la banque américaine Merrill Lynch, établissement du plan Paulson, faillite de la Grèce. . . Ces crises systémiques transforment les équilibres géopolitiques mondiaux car les grands pays du Nord en sortent fragilisés et dépendants des pays détenteurs de la dette publique souveraine

Motors – Renault : Les trois éléments clés de l'alliance entre Fiat et GM Conclu en 2000, cet accord repose sur la prise de participation de GM dans Fiat Auto (20%), sur la prise de participation de Fiat Auto dans GM (5,1%) – revendue en 2003 à Merril Lynch –, sur une option de vente (put) pour Fiat, c'est-à-dire la possibilité pour Fiat de vendre la totalité de son activité automobile sur la période allant du 24 janvier 2005 au 24 janvier 2010. Les quatre objectifs de l'alliance Fiat-GM • La réduction