Modèle Stiglitz Et Weiss Rationnement

Alternatives de financement, rationnement du crédit, et relation bancaire » Ludovic Vigneron1 Université Robert Shuman Strasbourg III LARGE 47, Avenue de la Forêt Noire 67082 cedex Université de Lille II GERME ESA 1, Place Déliot 59000 Lille (Version préliminaire Juin 2007) Résumé : D’un point de vue général, les entreprises les plus petites et les plus jeunes éprouvent des difficultés à accéder à juste proportion de leurs besoins aux prêts bancaires. Cette situation de rationnement basée sur l’importante

permanence à leur environnement. Cette hypothèse de rationalité individuelle est au cœur de l’analyse néo-classique. Sur le marché du travail, on échange des unités homogènes. Les ménages offrent du travail, les entreprises demandent du travail. 1. Le modèle de base : l’arbitrage entre travail et loisir Dans l’approche néo-classique, le travail ne fournit pas une utilité directe mais indirecte. Le travail doit procurer, indirectement, le travail est pénible, en revanche, il va permettre de recevoir

transmission de la politique monétaire par les canaux de taux d’intérêt, car il s’agit là d’un thème classique de la littérature économique depuis plus de cinquante ans et aussi du principal mécanisme de transmission de la politique monétaire dans le modèle keynésien de base ISLM, qui sert de référence dans l’enseignement de la macro-économie. La conception keynésienne ISLM traditionnelle du mécanisme de transmission de la politique monétaire peut se résumer par le schéma suivant, qui illustre les effets

des établissements de crédit. Il s'intitule : Cadre réglementaire et institutionnel comme déterminant de la décision de prise de risque : une revue théorique S.1) Fondements micro-économiques du cadre réglementaire et institutionnel bancaire comme modèle d'encadrement des risques. S.2) Cadre institutionnel des établissements de crédit : des effets sur le crédit bancaire. PARTIE II Impact du cadre réglementaire et institutionnel sur les établissements de crédit : l'expérience du Crédit foncier du

L’analyse de Friedman, de Sinai et de Wojnilower ne peut donc pas être rejetée du revers de la main. Des auteurs ont fondé leur analyse des crises financières en la basant sur l’information asymétrique et les coûts d’agence (Stiglitz et Weiss, 1981; Bernanke, 1983; Greenwald et Stiglitz, 1988; Greenwald ,1988; Bernanke et Gertler, 1989, 1995; Calomiris et Gorton, 1991; Mishkin, 1991, 1994, 1997; Cecchetti, 1995; Hubbard, 1995). Cette théorie repose sur le constat que le marché financier se caractérise

situation des PME face au crédit, et tentera de mettre en évidence les contraintes de crédit auxquelles ont à faire face les PME à partir d’un certain niveau de risque. Plus qu’à l’étranger, la dette des PME françaises semble faire l’objet d’un rationnement, ce qui appelle les pouvoirs publics à réagir tant ce sujet est important pour notre économie nationale. Il importe de noter que ce rapport a été rédigé avant les derniers développements de la crise financière qui frappe les économies mondiales

effets de la libéralisation financière, au travers d'une analyse plus fine que ce qui a pu être fait dans les études sur données macro-économiques évoquées plus haut.       Le lien entre libéralisation et croissance économique dans le cadre d'un modèle classique se fonde en particulier sur les hypothèses d'une dynamisation de la concurrence entre intermédiaires financiers, l'absence de distorsions entraînées par l'intervention des pouvoirs publics et également l'information parfaite. Cependant,

: UN COUPLE RISQUE-RENDEMENT QUI NE FONCTIONNE PAS BIEN............................................................................................................. 42 1. Les estimations globales du rationnement du crédit aux PME.................................. 42 2. Comment expliquer le rationnement du crédit ? ....................................................... 45 C. UNE INTERVENTION PUBLIQUE A DEVELOPPER EN DIRECTION DES CREDITS PLUS RISQUES ..............................................

suffisent pas à satisfaire l'ensemble de ses besoins de financement. Dans ce cas, il sera contraint de faire appel à la capacité de financement dégagée par les autres agents de l’économie (financement externe). De façon générale, deux grands modèles de financement externe sont à distinguer: le financement directe et le financement indirect. Dans le cas ou les capacités de financement d'un agent économique suffisent pas à financer ses besoins, le mode financement est dans ce cas de type

diminution du chômage. La courbe de Phillips joue un rôle fondamental dans le développement de la précédente (Anticipations « naïves », ou « myopes ») macroéconomie keynésienne elle a permis d’ajouter une équation de détermination des prix au modèle IS-LM. La courbe de Phillips a dynamisé c) Anticipations rationnelles : Les anticipations extrapolatives et adaptatives reposent sur un l’analyse keynésienne. La courbe de Phillips peut, dans une logique keynésienne, être utilisée pour comportement