Put

transactions, réalisées par les sociétés de bourse exclusivement, sur des options relatives soit à des valeurs mobilières, soit à des indices boursiers, cotés à des heures différentes. Sur ce marché , on parle de call pour une option d'achat, de put pour une option de vente, de « prix d'exercice » pour le tarif à l'échéance et de « prime » ou « premium » pour le prix de l'option. L'intermédiation financière Agents en déficit (Les entreprises) Etablissements de crédit (Création monétaire)

une date (ou pendant une période) déterminée et à un cours fixé par avance appelé prix d'exercice, moyennant le paiement d'une prime. Le droit d'acheter une quantité de devises contre une autre est un call (option d'achat). Le droit de vendre est un put (option de vente). Il s'agit d'un contrat conditionnel et négociable qui permet de se protéger contre le risque de change, certain (comptant) et surtout incertain (à terme) tout en préservant l'opportunité de réaliser un gain de change dans le cas

que c’est ? L’acquisition d’un droit L’exercice de l’option : type américain ou européen L’exercice, qu’est-ce que c’est ? Acheteur et vendeur : des situations dissymétriques Comment choisir son option ? 1/ Option d’achat (CALL) ou de vente (PUT) 2/ Niveau du prix d’exercice. 3/ Durée de vie de l’option. La valeur d’une option. Un produit dérivé : Les options sont des produits dits « dérivés » car leur valeur dépend (dérive) de celle de l’actif (ou produit), qualifié de "sous-jacent" »

obtient le droit, et non pas l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif sous-jacent à un prix fixé à l'avance (strike), pendant un temps donné ou à une date fixée. Ce contrat peut se faire dans une optique de spéculation ou d'assurance. Si, dans les marchés financiers, les biens échangés sont des actifs financiers (actions, obligations), l'option donne le droit pour l'acheteur d'acheter (call) ou de vendre (put) l'actif financier défini dans le contrat. Les prix fixés à l'avance et

que cette notion de prime n’existe pas pour les contrats à terme et les futures. La prime représente la valeur économique du droit acquis par l’acheteur de l’option. Il existe des options d'achat (" call " en anglais) et des options de vente (" put "). L'actif qui peut donc être acheté ou vendu est souvent appelé actif sous-jacent : cela peut être un actif financier (actions, obligations, bons du Trésor, contrats à terme, devises, indices boursiers?) ou un actif physique (matières premières agricoles

investissements de portefeuilles pour un montant de 120mds d’euros. S’agissant des produits financiers dérivés (optionscontrat qui donne le droit et non l’obligation d’acheter un actif à une date option d’achat un « call » et option de vente un « put » pour obtenir ce droit on va devoir payer une contrepartie appelé une prime une fois pour toute et c’est celle-ci qui va donner ce droit , futur c’est une option qui a un caractère obligatoire et swap), on va enregistrer dans cette ligne uniquement

l’expiration du contrat. Dans la pratique, la valeur-temps se mesure a posteriori par la différence entre le prix de marché de l'option et sa valeur intrinsèque. Exemple Cours de l’action sous-jacente 69 CALL Prime Valeur intrinsèque Valeur temps PUT Prime VI VT 1.4 € 6.8 € 6€ 1.5 € Prix d’exercice 65 Prix d’exercice 75 2.2. Options ITM, ATM et OTM On dit qu'une option est : Dans la monnaie ("in the money" ou ITM), si l'exercice immédiat est profitable, c'est à dire si la valeur intrinsèque

infinitésimal ». Effectivement, publié en 1973, le modèle de Black &Scholes est devenu la référence en termes de modèle d’évaluation des produits dérivés. Il utilisé en finance afin d'estimer en la valeur théorique d'une option financière (call ou put), de type européenne. Ce modèle a eu un impact majeur sur les méthodes utilisées par les traders, tant vis-à-vis de l’évaluation du prix des options que dans l’élaboration de technique de couverture. Ce modèle constitue le point de départ de l’essor

de l’action est égale à la valeur actuarielle des dividendes espérés et du prix de revente. 10. Définir les notions d’option de vente (put) et option d’achat (call). Call : moyennant le paiement d’une prime (ou premium), l’acquéreur se donne la possibilité de (acheter) le sous jacent, à prix fixé d’avance (prix d’exercice ou strike), à une date donnée (échéance). Put : moyennant le paiement d’une prime (ou premium), l’acquéreur se donne la possibilité de livrer (vendre) le sous jacent à prix fixé d’avance

DATA work.tab&annee ; Création d’une table dont le nom contient la macro-variable annee Le signe . indique la fin d’une macro-variable DATA work.tab&annee.&mois ; Concaténation L’instruction %put permet d’afficher le contenu d’une macro-variable dans le journal (LOG) %put&annee ; Comment supprimer des macro-variables ? %SYMDEL annee mois ; Macros-variables SAS Commence toujours par SYS SYSDATE(date d’ouverture de la session) SYSTIME(heure d’ouverture de la session)