Ratios Dupont

1 INTRODUCTION : L’ENVIRONNEMENT DE SHOPPERS 6 2 ANALYSE DES RATIOS SELON LE MODELE DU PONT ET SES EXTENTIONS 8 2.1 Le ROE : évaluation globale 8 2.2 Evaluation des sources de rentabilité 8 2.2.1 Bénéfice net sur ventes 8 2.2.2 Ventes sur actif total (rentabilité des actifs) 9 2.2.3 Actif total/avoir des actionnaires 9 2.3 Profitabilité des ventes 9 2.3.1 Le ratio de rentabilité (gross profit or gross marging) 9 2.3.2 Evolution du ratio entre 2012 et 2011 10 2.4 Utilisation des actifs 10 2.4.1 Recouvrement

risque systémique, entraînerait une contraction immédiate des crédits et une entrée en crise économique du pays faute de financements. Le régulateur oblige donc à respecter certains ratios financiers afin de limiter ce risque. Le plus connu est le ratio d'adéquation des fonds propres le ratio Mac Donought (anciennement ratio Cooke), récemment remis à jour dans le cadre des directives Bâle II, qui oblige les banques à un niveau de fonds propres minimum pour assurer les engagements de la banque. Certains

sécurité qui servira à financer les besoins cycliques. RATIOS : R1- ratio d’autonomie financière : R1 = capitaux propres / dettes totales = 180 916 067,6 / 42 152 933,34 = 4,29 = 429% L’entreprise dispose d’une autonomie financière assez importante car les capitaux propres représente 429% des dettes ce qui permet à l’entreprise de financer l’ensemble de ses dettes en s’appuyant sur les capitaux propres. R2- ratio de financement permanent : R2= financement permanent /

janvier 2007. Elle transcrit et étend les recommandations de juin 2004 du comité de Bâle (accord Bâle II) qui repose sur trois piliers. Pilier I : quantification des exigences minimales en fond propres. La réglementation substitue au ratio Cooke introduit en 1988, le ratio Mac Donough qui prend en compte le Risque de crédit, le risque opérationnel et le risque de marché. Désormais trois approches sont proposées pour le calcul du risque de crédit : standard, IRBF et IRBA. Les méthodes internes (IRBF,

procédé, qui ne concerne pas seulement les crédits immobiliers mais aussi, par exemple, les prêts pour l’achat d’une voiture, s’appelle la titrisation. Ce sont les accords de Bâle I (Ratio Cooke) qui ont incité les établissements de crédit à titriser leurs crédits afin d’alléger leur besoin en capitaux propres. Ratio Cooke: (Capitaux propres)/(∑▒〖actifs pondérés par le risque〗)≥8% La diminution du besoin en fonds propres amenait une diversification qui permettait d’éviter l’effet de contagion. En

la mesure de performance …………………………………………………………3 II. Les mesures classiques de la performance ……....................................................4 1. L'alpha de Jensen…………………………………………………………………………………………….4 2. Le ratio de Sharpe…………………………………………………………………………………………….5 3. Le ratio de Treynor……………………………………………………………………………………………6 4. Les problèmes potentiels liés à l’utilisation des mesures classiques………………….6 5. Mesures basés sur le MEA……………………………………………………………………………….7 III. Les Mesures athéoriques

minimale du montant des fonds propres des banques. Ce minimum a été fixé en mettant en place un ratio minimal de 8% de fonds propres par rapport à l'ensemble des crédits accordés par les banques. Cela signifie que lorsqu'une banque prête 100€ à un client, elle doit immobiliser 8€ de fonds propres et utiliser au maximum 92€ d'autres sources de financement. Pour être plus précis, ce ratio (appelé ratio Cooke par référence à de Peter Cooke, un directeur de la Banque d'Angleterre, président du Comité

néfastes de l’instabilité financière (ratios de solvabilité de Bâle I et II, assurance dépôt, régulation par les principes, contrôle interne) les établissements de crédit se sont retrouvé une nouvelle fois en difficulté. Les Fonds propres sont l’amortisseur traditionnel des chocs subits par les banques commerciales. Ils servent à faire face aux dépréciations de l’actif et à protéger déposants et créanciers au passif. Les fonds propres sont au cœur des ratios de solvabilité, qui ont défini différentes

d'actifs et appartenant à la même institution financière 57 CONCLUSION 58 APPENDICE A : RATIO DE SHARPE POUR TOUS LES FC APPENDICE B : RATIO DE SHARPE POUR LES FSR APPENDICE C: RATIO DE SHARPE POUR LE CAC 40 APPENDICE 0 : TEST STATISTIQUE DE JOBSON ET KROKIE APPENDICE E : : RATIO DE SORTINO POUR LES FSR APPENDICE F : RATIO DE SORTINO POUR LES FONDS CONVENTIONNELS APPENDICE G: RATIO DE SORTINO POUR LE CAC 40 BIBLIOGRAPHIE 70 73 76 79 80 83 86 89 LISTE DES FIGURES

VIVENDI [pic] [pic] [pic] RATIO : 1) Measures of short-term liquidity (mesur des dettes à CT) ➢ = current ratio (ratio de liquidité generale) ✓ Currents assets/current liabilities =actif circulant ( a CT) /dettes à CT =10 564/18 079 = 0.58 ➢ =quick ratio(ratio de liquidité immédiate) ✓ Quick assets/ currents