Shadow Banking

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e. Le 05/03/33 , Roosevelt ordonne la fermeture des banques pour 4 jours, il espère ainsi mettre fin à la panique causée par les faillites successives. Roosevelt a profité de ce congé pour faire adopter par le Congrès américain « the emergency banking bill » qui a eu pour résultat la stabilisation du système bancaire et la restauration de la confiance du public vis-à-vis du système bancaire et ce, grâce à l’institution d’un contrôle du gouvernement fédéral sur les banques, et comme mesure complémentaire

du risque utilisés par les petits génies de la finance ne valaient rien. Les banques, tout comme les autorités de régulation et les agences de notation, ne savent plus apprécier les risques. Grâce à la déréglementation, "la finance de l'ombre" (shadow banking) a tellement prospéré que plus personne ne peut aujourd'hui avoir une appréciation d'ensemble de l'état du système, et encore moins faire rentrer le torrent dans son lit. La prolifération des bulles financières et des crises monétaires n'est pas

et émettent des titres (ABS : asset-backed securities) dont la valeur est garantie par les actifs dont elles sont la contrepartie l’argent obtenu par la vente de ces titres permet de financer l’achat initial des créances aux banques c’est le shadow banking Achat des actifs financiers ainsi créés à partir des prêts par des banques d’investissement : ne collectent pas de dépôts empruntent sur les marchés de crédits à court terme investissent dans des projets spéculatifs de long terme Conséquence

significatifs sur les marchés de capitaux. Toutes sortes d'autres agents existent, qui échappent majoritairement à toute forme de réglementation ou de surveillance spécifiques. Ils constituent ce que Nouriel Roubini a regroupé sous l'expression « shadow banking system »: * hedge funds qui du fait de leur activité particulière ne se conforment pas aux réglementations spécifiques aux fonds de la gestion classique, et sont de plus souvent basés dans des paradis fiscaux * véhicules ou conduits de

computerized databases are organized by fields, records, and files. A field is a single piece of information; a record is a complete set of fields; and a file is a collection of records. An area of an image not directly lit. There are two categories of shadows: umbra and penumbra. Umbra denotes completely shadowed areas and is formed when there is only one pointed light source, as a result of which the area behind the object is completely unlit. Penumbra refers to partially lit areas, when the light source

souscrire, à hauteur de ce même montant, à des émissions d’actions de préférence ou de permanent interest bearing shares (PIBS). Puis il est entré ou monté dans le capital des plus grandes banques, successivement : Bradford & Bingley, RBS et Lloyds Banking Group, qui venait de fusionner avec la banque HBOS. Au total, entre fin 2007 et fin 2009, les levées de capitaux publics lors des opérations de recapitalisation ont représenté environ 115 milliards de dollars en zone euro et 70 milliards de dollars

fin, la crise s’est également propagée grâce au décloisonnement des marchés lié à la déréglementation : les produits se sont banalisés et les intermédiaires déspécialisés ; un circuit parallèle s’est alors formé, appelé dans a la littérature « Shadow Banking System ». En définitive, la crise des subprimes dont les premiers signes ont été décelés dés avril 2007, a met en évidence les dangers issus de titrisation des crédits hypothécaires à risque. Conclusion On peut constater que le crédit hypothécaire

importante au marché. Cette externalisation des tâches permet les délocalisations. La finance de marché Cette révolution bouleverse en profondeur le système financier : une nouvelle intermédiation financière, affranchie des règle de 29, appelée le « shadow banking system », se met en place. A la veille de la crise des subprimes ce système pèse autant que le système bancaire traditionnel aux USA. Il s’agit de hedge funds, des fonds de « private equity » (qui achètent des entreprises non cotées en bourse)

well as to all statements on key non-financial data (including the annual corporate governance statement). Recommendation III.13. (see p. 68) A rule on wrongful trading should be introduced at EU level, which would hold company directors (including shadow directors) accountable for letting the company continue to do business when it should be foreseen that it will not be able to pay its debts. Recommendation III.14. (see p. 69) Appropriate sanctions for misleading financial and other key non-financial