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Capelle-Blancard, N. Couderc & N. Nalpas Finance d’entreprise – 2ème édition ® 2011 Pearson Education France Chapitre 9. L’évaluation des actions Introduction • Comment déterminer la valeur des actions ? • Loi du prix unique : le prix d’un actif financier doit être égal à la valeur actuelle des flux futurs auxquels a droit son propriétaire. • Pour évaluer le prix d’une action, il faut donc connaître : – les flux futurs dont bénéficiera l’actionnaire – le coût des capitaux propres à utiliser

La demande de diamants excède largement l'offre Le Monde.fr avec AFP | 11.04.2012 à 17h41 • Mis à jour le 11.04.2012 à 17h42    La plus convoitée des pierres précieuses ne connaît pas la crise. La demande mondiale de diamants va  croître de plus de 6 % par an jusqu'en 2020, dépassant largement la croissance de l'offre, ce qui fera  augmenter les prix de ces pierres précieuses, selon une étude du cabinet Bain & Company pour l'Antwerp  World Diamond Centre (AWDC), publiée mercredi 11 avril.  "Mêm

Khalida Benmaachou Asmaa Bensmira Bilal du module : Mr Lebig . Plan de travail Introduction Section 1 : LES MESURES DE RENDEMENT ET DE RISQUE D'UN ACTIF FINANCIER I – MESURE DU RENDEMENT : a. Mesure du rendement observé d'un actif : b. Mesure du rendement espéré d'un actif  II- MESURE DU RISQUE : 1- Mesure du risque d'un actif : 2- Mesure du risque d'un portefeuille : Section 2 :generalité sur le medaf I. l’origine du medaf : II. définition du medaf : III. les principales hypothèses

1 2 3   1. Il y a trois actifs financiers et la matrice des paiements s'écrit R =  2 3 4 .  3 4 5 On suppose les prix des titres égaux respectivement à 1 , 2 , 3 . Montrer qu'il existe des opportunités d'arbitrage.  1 2 0   2. La matrice des paiements s'écrit R =  1 1 2 .  1 0 1  Les marchés sont-ils complets ? On suppose q1 = 1 , déterminer dans quel domaine doivent se trouver les prix q2 , q3 et le représenter graphiquement. 3. Il y a trois actifs financiers et la matrice des

calculé par la différence entre un taux de rentabilité observé à l’annonce de l’opération et un taux de rentabilité théorique (ceteris paribus). Ce taux de rentabilité théorique est estimé à partir de modèle de marché ou du Medaf (modèle d’équilibre des actifs financiers). à long terme (ex-post) : un nouveau taux est calculé par la différence entre un taux de rentabilité observé et un autre taux moyen calculé avec un échantillon de sociétés identiques. Les résultats obtenus par le biais de cette méthode

TD 2 Séance 2 : Du sujet au citoyen. États Généraux et citoyenneté. Citoyens actifs et passifs (Extraits choisis des débats à l'Assemblée, séance du 22 octobre 1789, dans Buchez et Roux, Histoire parlementaire de la Révolution française. Cet extrait date du 22 octobre 1789, évoqué à l'Assemblée Nationale constituante. Ce dernier nous parle des citoyens actifs et des citoyens passifs, situé après la Révolution française. Cet extrait fait référence à un débat qui a eu lieu pendant l'Assemblée par

Que représente la Bourse ? La Bourse est le lieu où s’échangent des actifs financiers à moyen et long termes. C’est aussi un moyen très efficace de : mobilisation de l’épargne nationale et étrangère ;  fructification des ressources excédentaires ;  valorisation des sociétés cotées ;  élargissement et démocratisation de l’acted’investissement ;  amélioration de la gouvernance au sein des sociétés ;  pérennisation des sociétés (Grands groupes, PME) ;  développement de la notoriété

initialement discipline possédant uniquement un volet normatif à travers le modèle de Harry Markowitz formalisé en 1952 qui prescrit comment doivent être construits les portefeuilles, elle devint, avec Sharpe en 1964, une théorie positive de l’équilibre des actifs financiers. Markowitz (1952) formalise le problème du choix de l'investisseur en supposant que celui-ci optimise ses placements en tenant compte, non seulement de la rentabilité attendue de son portefeuille, mais aussi du risque défini par la variance

la firme 2.1.1 Le modèle d’évaluation des options et le modèle d’évaluation des actifs Financiers 2.1.2 Les accords relatifs aux contrats d’obligation 2.1.3 La structure de risque du taux d’intérêt 2.1.4 Les obligations avec coupons 2.2 Evaluation des obligations convertibles en actions 2.3 Evaluation de la dette subordonnée 2.4 Evaluation des bons de souscription et de droits Section 3 : Evaluation des actifs contingents 3.1 Les contrats de garantie 3.2 Les prêts collatéraux 3.3 Evaluation

résidentiel ou industriel – est un actif de poids, paradoxalement le marché des produits dérivés de l’immobilier n’a pas connu ces vingt dernières années un développement aussi important que les autres classes d’actifs (actions, produits de taux d’intérêts, matières premières…). Un contrat financier de produit dérivé permet à deux parties contractantes de fixer des flux financiers futurs sur la base d’un actif sous-jacent sans pour autant investir directement dans cet actif. De prime abord, il semble intéressant