Swap

Introduction : Les premiers swaps furent négociés au début des années quatre-vingt. Depuis, ces marchés ont connu une croissance considérable. Un swap est un accord entre deux entreprises pour échanger des flux de trésorerie dans le futur. Cet accord définit les dates auxquelles ces cash-flows seront échangés et la façon dont ils seront calculés. Généralement, ils dépendent d’une ou plusieurs variables économiques comme un taux d’intérêt ou un taux de change. Les swaps se sont révélés des instruments

suite à la faillite de la banque Lehman Brothers en septembre 2008, Le recul des montants demandés ainsi que la maturité des appels d’offre des Banques Centrales qui avaient augmenté dès l’été 2007, Le rétrécissement de l’écart de taux entre le taux de swap 2 ans et le taux de l’emprunt d’Etat de même maturité, qui avait explosé au cours de l’été 2007. A – Les débuts des difficultés sur le marché interbancaire en 2007 La crise financière qui a commencé à l’été 2007 est en partie due aux inquiétudes

qu’un objet ne peut-être modifié après sa création. 3 Swap: Tentative #1 public class SwapTest1 { } Output: a: 1 b: 2 a: 1 b: 2 --> Aucun effet apparent! private static void Swap(Integer a,Integer b){ Integer x=b; b=a; a=x; } public static void main(String args[]) { Integer a=1,b=2; System.out.println("a: "+ a + " b: "+ b); Swap(a,b); System.out.println("a: "+ a + " b: "+ b); } 4 Swap: Tentative #2 public class SwapTest2 {

associés aux contrats de P/E 1. La détermination du produit sous jacent (underlying asset): ce produit peut être une action, un taux de change, un contrat à terme, un indice boursier, une commodity, ou plus proche des préoccupations de ce module: un swap de taux, un bond, un taux d’intérêt… 2. La catégorie d’option : Call ou Put 3. Le type d’option (Style) : Américaine, Européenne, Bermudienne, Asiatique, look back, etc… 4. Le prix d’exercice (Strike price) 5. La date de départ du contrat 6. La durée

Cette valeur sera affectée à la variable « var_d ». cfpt Neuhaus J. Edition 09.02.03 -7- M • • Les fonctions icrocontrôleur Notes de cours 2.2.3 Exemple d’application Le programme ci-après fait appel à une fonction appelée « Swap » qui à pour rôle d’intervertir les quatre bits de poids faible avec ceux de poids fort. La fonction requière : Un paramètre d’entrée de type « unsigned char », valeur qui doit subir le traitement Un paramètre de sortie de type « unsigned char », valeur

Si   GBP/USD =1.7825      Marge (en USD)= 1.7825 x 10000 / 400 = 44.56 USD                                                  Remarque 3 : La marge est proportionnelle aux cours .                    2.7. Equity, Marge Limite , Balance, Pertes / Profits, Swap Equity  =  Capital  =   Margin   +   Free Margin      avec Margin= Marge utlilisée                  Free Margin=Marge disponible Marge Limite = Equity / Margin   Balance = Solde du compte La balance est déterminée au début et à la fin d’une

2 : Principes de base du marché à terme de devise : Section 3 : Techniques et stratégies d’utilisation des C.T de devises Chapitre 3 : Le marché des SWAPS ( taux et devises) Section 1 : Les SWAP de taux d’intérêt : I- Principe de fonctionnement : II- Principale disposition des SWAP de taux : Chapitre introductif : Les notions fondamentaux en finance internationale Le présent chapitre portant sur les aspects conceptuels de la finance internationale ne vise pas de traiter

instruments de couverture conventionnelle B-1-1°) forward/forward B-1-2°) le FRA (Future Rate Agreement) C-1°) les techniques de couverture du risque de change C-1-1°) avantages et limites C-1-2°) les caractéristiques C-1-3°) Swap de taux d’intérêt C-1-4°) modalités et caractéristiques III-La sécurité Financière A-1°) la régulation du marché financier A-1-1°) les pesanteurs liées à sa mise en œuvre A-2-2°) quelques mesures CONCLUSION Introduction

sophistiqués, capables de se réguler eux-mêmes ». Le Swap Le swap (de l'anglais to swap : échanger) est un produit dérivé financier. Il s'agit d'un contrat d'échange de flux financiers entre deux contreparties, qui sont généralement des banques ou des institutions financières. Les trois contrats les plus courants sont: * le swap de taux d'intérêt standard, taux fixe contre taux variable, (en anglais : plain vanilla interest rate swap) qui échange les intérêts d'un prêt ou dépôt notionnel

couverture par les swaps de change : Le swap de change est appelé aussi Swap cambiste, car à l’origine il était utilisé par le cambistes des banques pour réaliser des opérations de trésorerie qui n’étaient pas inscrites dans le bilan. Définition : une opération de swap de change est un contrat portant sur une double opération de change ; l’une au comptant et l’autre à terme dans le sens inverse, conclues simultanément avec la même contrepartie. Faire un swap de change à 3 mois pour 1.000.000 EUR