Taux actuariel

qu’elle procure sur sa durée de vie. Valeur fondamentale = cumul des flux d'intérêt actualisés + remboursement du capital actualisé = valeur d’émission (normalement) Le taux de rendement actuariel est le taux de rendement de l’obligation pour un investisseur qui achète le titre à l’émission et le conserve jusqu’à l’échéance.= Taux d’actualisation qui permet l’équilibre de l’équation ci-dessus. La valeur de l'obligation est le plus souvent mesurée au pied du coupon (coupon couru non inclus). Coupon

aujourd’hui que demain : on ne peut pas comparer des sommes d’aujourd’hui a celle de d’autres dates). SECTION I : LE TAUX D’INTERET. On va essayer de comparer des valeurs actuelles d’aujourd’hui a des valeurs dans le futur. I. Le Taux d’intérêt  Instrument principal pour comparer des sommes disponibles a des époques différentes. A. L’Intérêt simple : Taux d’intérêt qui est en général utilisé sur des financements qui sont inférieur à l’année. Il est important de comprendre

année, ou t mensuel et n en mois. Exemple 1 : Soit un capital C de 100 000 euros placé durant 1 an au taux annuel de t = 4 %, le montant des intérêts perçus par l’investisseur au terme de l’année est de : I = 100 000 ´ 0,04 ´ 1 = 4 000 euros 2. Le taux d’intérêt : t Le taux d’intérêt est l’intérêt payé (ou rapporté) par période de prêt (ou le placement) d’un capital. Dans la pratique, ce taux est généralement exprimé en pourcentage (t = 9%) et pour une période annuelle. 3. La durée : n Cette

• Exemple 1 : Soit un capital C de 100 000 euros placé durant 1 an au taux annuel de t = 4 %, le montant des intérêts perçus par l’investisseur au terme de l’année est de : I = 100 000 0,04 1 = 4 000 euros 2. Le taux d’intérêt : t Le taux d’intérêt est l’intérêt payé (ou rapporté) par période de prêt (ou le placement) d’un capital. Dans la pratique, ce taux est généralement exprimé en pourcentage (t = 9%) et pour une période annuelle. 3. La durée :

intérêt sur la somme empruntée durant toute la d urée de vie du titre. Dans le cas des Obligations émises par EDF, l’in térêt est fi xe et payé annuellement. La valeur nominale d’une Obligation est de 1 000 euros, monta nt auquel s’applique le taux du coupon. Ce montant est remboursé intég ralement à l’échéance. Dans le cas d’une cession avant l’échéance de l’Obli gation, l’intérêt (intégré dans le prix de cession) est calculé au prorata du nombre de jours écoulés entre la date de dernier

................................................ 9 2.5.5. Intérêts courus non échus. ............................................................................. 10 Chapitre 3. DIFFERENTS TAUX. ................................................................................................. 10 3.1. Taux nominal. ................................................................................................................ 10 3.1.1. Définition. ..............................................

aux taux d’intérêt, les annuités, les emprunts….., mais ainsi la modélisation du comportement aléatoire des marchés financiers . Les intérêts L’intérêt peut être défini comme la rémunération d’un prêt d’argent. C’est le prix à payer par l’emprunteur au prêteur, pour rémunérer le service rendu par la mise à disposition d’une somme d’argent pendant une période de temps. Trois facteurs essentiels déterminent le coût de l’intérêt: la somme prêtée noté Co. la durée du prêt notée n. le taux auquel

THEORIE DE LA DECISION FINANCIERE Cours du Professeur Jean-Pierre Laffargue Magistère d’Economie, deuxième année Année universitaire 2004-2005 Partie I : Décision d’Investissement, Structure des Taux, Evaluation de titres Exercice 1 : Détermination du taux d’intérêt dans une économie d’échange. Considérons une économie à un seul bien où coexistent deux types de consommateurs A et B vivant sur deux périodes uniquement. Les revenus [pic], exprimés en unités de biens

l’opération d’achat. Lorsque le règlement intervient à une autre date, le règlement est converti à la date du jour de règlement, ce qui peut faire apparaître : une perte de change : 666 en cas d’augmentation du taux de change (cas de l’acquisition) un gain de change : 766 en cas de baisse du taux de change (cas de l’acquisition). En cas de règlement après la clôture, les pertes et gains de change latents suivent les règles générales des actifs et passifs en monnaies étrangères. 2) Présentez

sur un titre. Entre hier et aujourd’hui, la volatilité du sous-jacent a augmenté. Mon call a-t-il perdu de la valeur ?  - Le taux de dividendes du S&P500 pour l’année 2007 ?  - Qu’est ce que la corrélation entre des actifs ?  - Connaissez-vous les grecques ?  - Lorsque l’on achète un call, est-on long vol ou short vol ? Et pour un put ?  - Quel est l’effet des taux d’intérêts sur le prix des options ?  - In the money, at the money, out of the money, qu’est ce que cela veut dire ?  - Donnez