Valorisation D Un Swap De Taux

présenter de façon générale le risque de crédit ainsi que les produits dérivés.    Le risque, en tant que notion générique, peut être scindé en deux grandes catégories à savoir: le risque de marché (comportant le risque de taux et celui de change) et ce lui de crédit sur lequel nous nous pencherons. Afin de mieux appréhender, nous commencerons par définir le risque de crédit ensuite nous présenterons ces méthodes d'évaluation et pour finir les outils de gestion.   

4.1 La formule de Black . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.4.2 Options d’achat sur action ´etrang`ere avec strike en monnaie 6.4.3 Options d’achat sur devise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les options sur actions ´etrang`eres avec taux de change fix´e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . domestique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 March´ es a ` termes, Produits d´ eriv´ es sur Mati` eres Premi` eres, par Julien Samaha, Cr´

innovation résulte de deux événements ; le premier a été l'incertitude financière qui régnait et le deuxième événement a été le modèle de valorisation des options négociables. 2- les concepts de base a- Les marchés dérivés Les marchés dérivés sont des marchés sur les marchés. Ils permettent de gérer les risques associés aux fluctuations de cours, de taux ou de change .en outre, ils permettent de prendre des positions importantes à l’achat ou à la vente avec une mise de fonds limitée.les

expérience. Sur ces marchés, la liquidité et la sécurité sont très importantes. Quant à la transparence, elle est totale. Les contrats les plus nombreux négociés sur ces marchés sont ceux sur les taux d’intérêts, spécialement les contrats à terme ou futurs. En effet, l’encours des contrats de taux d’intérêt représente 91% du total, dont 61% pour les futures, et 30% pour les options. Les opérations sur devises, quant à elles, sont restées marginales. Les options sur indices boursiers, malgré leur

et non de la devise fonctionnelle du groupe - Mesure l’impact des variations des taux de change comptables sur les résultats financiers de l’entreprise Risque: opérations affectées par des modifications monétaires macroéconomiques Risque: variation future de la contre-valeur de la transaction (incertaine) Risque: variation future de la contre-valeur de la transaction (certaine) Risque: baisse de la valorisation des états financiers consolidés dans la devise fonctionnelle Décision de la direction

Exposition comptable Conversion des positions du bilan de filiales étrangères et des profits des filiales en devise locale Utilisation de la devise locale de la filiale et non de la devise fonctionnelle du groupe - Mesure l’impact des variations des taux de change comptables sur les résultats financiers de l’entreprise - Exposition bilantielle Transactions comptabilisées au bilan dans une autre devise que la devise fonctionnelle Créances, factures sur comptes client - Dettes, facture sur comptes

ses transactions commerciales et financières en devises avec toute la souplesse nécessaire mais de se procurer également des financements au moindre coût et de pouvoir gérer sa trésorerie en se couvrant contre les fluctuations des cours de change, de taux d’intérêt et de prix. Aussi, s’agit-il dans ce travail : - de donner un bref aperçu sur le régime général de la réglementation des changes dans le cadre duquel évolue l’activité d’exportation ; - de rappeler les principales mesures déjà prises

Les dossiers techniques d’information Optimind 2009 Cette publication est éditée par la société Optimind, 2 rue du Faubourg Poissonnière, 75010 Paris. Également disponible sur : www.optimind.fr Les normes IFRS en assurance Principes de valorisation et de convergence L’environnement réglementaire financier, comptable et prudentiel est pour les assureurs en pleine effervescence tout en étant relativement convergent dans ses différentes évolutions. Nous avons souhaité avec ce dossier technique

faisant l’hypothèse que le gérant est autorisé à investir dans les actions de la zone euro uniquement et dans les produits de taux du marché français. La définition d’un benchmark nous amène à choisir un indice actions représentatif de la zone euro, l’indice général Dow Jones EuroStoxx par exemple, un indice obligataire français de la gamme EuroMTS, et à prendre en compte le taux du marché monétaire. La performance du portefeuille confié au gérant pourra alors être comparée au cours d’une période donnée

Les dossiers techniques d’information Optimind 2009 Cette publication est éditée par la société Optimind, 2 rue du Faubourg Poissonnière, 75010 Paris. Également disponible sur : www.optimind.fr Les normes IFRS en assurance Principes de valorisation et de convergence L’environnement réglementaire ?nancier, comptable et prudentiel est pour les assureurs en pleine effervescence tout en étant relativement convergent dans ses différentes évolutions. Nous avons souhaité avec ce dossier technique