Volatilité

dépendent les rendements des capitaux investis. Or, ces prix sont volatiles. Cette volatilité présente une augmentation importante dans la période 1998-2002 qui préoccupe les professionnels. La volatilité sur le Dow Jones a été aux alentours de 15% dans les années 70, 16% dans les années 80 et de 11% dans les années 90. Or, sur la période énoncée plus haut, elle a bondi à plus de 20% et plus de 40% pour le NASDAQ. Les volatilités élevées sont toujours observées en période baissière des niveaux des cours

sa mesure ................. 16 II.3. Les aménagements nécessaires du traitement comptable de la juste valeur indépendamment de la crise ................................................................................................... 18 III. La volatilité du compte de résultat remet-elle en question la pertinence de son traitement en IFRS ? ............................................................................................................................ 21 Conclusion ..................

des matières premières sont devenues si importantes qu’un nouveau type de risque est apparu : les risques financiers. Ces années furent aussi celles de la mutation accélérée de la conjoncture économique et financière caractérisée par une extrême volatilité des taux de changes et des taux d’intérêts. La fin du système des parités de change fixe et son remplacement par un régime de changes flottants ont correspondu à de fortes fluctuations des cours des principales devises. Même si l’existence

la fronti`re efficiente. e e 2.2 Quatre actifs sans contrainte Construire la fronti`re efficiente pour 3 actifs dont les caract´ristiques sont les suivantes : e e ˆ rendements attendus actif1 actif2 actif3 actif4 0.20 0.00 0.15 0.10 ˆ volatilit´s e actif1 actif2 actif3 actif4 0.20 0.25 0.30 0.35 ˆ matrice de corr´lation e actif1 actif2 actif3 actif4 actif1 actif2 actif3 actif4 1.0 0.1 0.4 0.5 0.1 1.0 0.3 0.7 0.4 0.3 1.0 0.8 0.5 0.7 0.8 1.0 D´marche : e Daniel Herlemont

production, rendement décroissant : plus je fabrique moins ça coûte cher) Volatilité des investissements Concurrence renforcée Pays exclus de la mondialisation II. Enjeux financiers Avantages : Fluidité des capitaux Facilité des investissements Investissement dans les pays pauvres Création de richesse Inconvénients : Spéculation financière Dumping fiscal (changer de pays pour payer moins d’impôt) Volatilité des capitaux Instabilité des marchés III. Enjeux culturels Avantages

Plus l'échéance est lointaine, plus la prime d'une option (Call ou Put) est élevée. La décroissance de la valeur temps s'accélère lorsque l'échéance se rapproche. • La volatilité ➢ La volatilité est la mesure de la variabilité d'un cours. Une valeur volatile est une valeur qui varie fortement. La volatilité d'une option dépend des anticipations des investisseurs sur les mouvements futurs du support. VII.Exercice Un importateur français doit livrer 100000 USD a son fournisseur

de crédit. Propagation de la crise financière à l’économie réelle  Chute des cours boursiers: Baisse des valorisations boursières des entreprises ce qui a conduit à une baisse des investissements des entreprises.  Accroissement de la volatilité: concernant tous les actifs et les taux de change .  Crédit Crunch: l’assèchement de la liquidité a provoqué un durcissement de conditions d’octroi de crédit. Qu’est ce qu’un hedge funds? Présentation d’un hedge funds  Définition:

Les paramètres du modèle relatifs aux actions sont : S : le prix spot du sous-jacent ; K : le prix d’exercice ; T : la maturité (Nombre de jours / 365 ou Nombre de mois / 12) ; r : le taux d’intérêt ; σ : écart-type (des taux de rentabilité) ou volatilité ; C : prime du call ; P : prime du put. La valeur théorique du call : Page | 5 N(d1) : C’ = Delta du call + La valeur théorique du put : d1 et d2 sont les mêmes dans le call. On peut aussi calculer le put ou le call à partir de la formule

gains sociaux les plus importants depuis la Seconde Guerre mondiale, était jadis simple à gérer. Il suffisait de limiter les dépenses au maximum, d’avoir quelques bons gestionnaires stables, exposés à des investissements classiques et une saine volatilité des marchés pour que les résultats affichent un équilibre acceptable dans le temps. En 2000, 97 % des fonds de retraite au pays étaient complètement solvables et la moyenne canadienne affichait des actifs dépassant de 20 % la valeur de leurs obligations

fortement progressé. La consommation du blé est en corrélation avec la production lié aux habitudes alimentaires et donc ainsi à la demande. Cependant, lorsque la hausse de la demande rencontre la rareté des produits agricoles cela engendre une forte volatilité et donc une instabilité des prix. Dans un premier temps nous verrons le fonctionnement du marché du blé en s’intéressant à l’évolution, aux acteurs, au éléments déterminant dans la fixation du prix ainsi que l’environnement du marché. Dans un