Volatilité

véritablement versé, car le bénéfice peut être affecté sur d’autres postes) • Le Rendement : cela permet d’apprécier la rentabilité d’une action en divisant le dividende par le cours de bourse, ce qui se traduit par un pourcentage. • La Volatilité : c’est un indicateur de risque qui permet de mesurer l’amplitude de variation des cours d’un titre par rapport à la tendance générale du marché. • L’indice des taux d’intérêt : le cours des actions varie globalement en sens inverse des taux

PIB mondial 60 000 milliard de dollars. Transaction sur les marchés 10 000 milliard de dollars par jour. Ces marchés sont principalement interbancaires. Ils sont adossés en terme de financement. Le système est mobile. Il y a une plus grande volatilité qu'autrefois. L'ensemble des prix varie sans cesse. 3. L'intermédiation financière On estime qu'en Euroep 90% des crédits se fait par un intermédiaire financier. De plus en plus, il y a un lien entre l'intermédiation et les

popularité augmente rapidement. Matières premières : * CRB Reuters-Jef féries. * S&P GSCI. * RICI. * Dow Jones-UBS Commodité Index. * FTSE 50 Commodité Index. Volatilité : * VNKY (volatilité du Nikkei 225) * INVIXN (volatilité du Nifty) * RTSVX (volatilité du RTS) * VCAC (volatilité du CAC 40)Indice Masi, Indice Madex- Le MASI (Marocain All Shares Index) flottant est un indice exhaustif qui comprend toutes les valeurs cotées à la Bourse de Casablanca. Il donne

Quels sont les bénéfices attendus par les entreprises marocaines du projet de conversion aux normes internationales ? Les IAS/IFRS risqueraient d’induire une volatilité forte des profits de résultats des entreprises  marocaine via en particulier l’application du principe de juste valeur pour l’évaluation de certains actifs, par opposition au concept de coût historique du CGNC. En particulier, la difficulté inhérente à l’évaluation de certains actifs financiers en normes IAS/IFRS fait craindre une

d’équilibre, donc stable. Sans quoi, la volatilité des fonds propres s’avérerait très élevée et ne pourrait que déstabiliser l’analyse de la solidité de l’entreprise, donc le jugement de ses prêteurs et de ses investisseurs. Cette volatilité ne pourrait en outre que raccourcir singulièrement l’horizon de la politique qui oriente la trajectoire de l’entreprise. L’histoire longue des marchés financiers, comme celle des vingt dernières années, a clairement montré que la volatilité des prix de marché des actifs

Augmentation du début des années 90 : concentrée sur un petit nombre de pays d’Amérique latine et d’Asie. ? Afrique sub-saharienne: part limitée. ? Note: quelques petits pays ont également bénéficié de ces entrées de capitaux (en termes relatifs). ? Volatilité plus grande des flux de portefeuille (crise du peso mexicain, crise asiatique). Net Flow of Investment to Developing Countries, 1970-2000 (in billions of U.S. dollars) 140 Foreign portfolio investment Foreign direct investment 120 100 80

la plus élevé si on lui propose deux obligations détenant des caractéristiques communes au niveau du prix et du taux de rendement. =) A duration égale, il convient donc de rechercher des titres à forte convexité lorsqu’on anticipe une forte volatilité des taux d’intérêts. Calcul de la convexité Elle mesure la différence entre la courbe rendement-prix et la droite correspondant au prix actuel de l’obligation. Elle permet de calculer le nouveau prix d’une obligation si les taux de rendement

d'intervention, comme le font l'Australie et la Suède, et les raisons qui peuvent la motiver, constitue un bon exemple de transparence. Les interventions ne sont pas toujours efficaces quand il s'agit d'agir sur le taux de change ou de réduire sa volatilité, comme on a pu le constater au Chili, au Mexique et en Turquie ; en fait, elles ne font souvent qu'accroître l'instabilité du taux. La grande question de la transition vers des changes plus flexibles est la suivante : quand libéraliser les flux

Produits dérivés / Options iii) Que vaut un call « out of the money » avant l’échéance iv) Que vaut un call « in the money » avant l’échéance 2) Les cinq facteurs fondamentaux du prix d’une option i) Cas d’un call La volatilité de l’actif sous-jacent Plus la volatilité est élevée plus la prime demandée par l’acheteur de l’option est élevée car son risque l’est aussi. La date d’exercice Plus la date d’exercice est éloignée, plus le risque, et donc la prime, est important. 10 Marchés

soumet le vendeur à un risque supplémentaire, sa valeur vient s’ajouter au prix de l’obligation ordinaire (contrairement au cas de l’obligation rachetable). Limites du modèle de Black-Scholes * le taux d’intérêt est constant. * une volatilité constante, c’est pourquoi il a été étendu, pour tenir compte des spécificités de certains marchés financiers, permettant ainsi de prendre en considération de nouveaux types d’options, et aboutissant à l’émergence d’autres modèles, tels que celui