Bfr Normatif

l’activité bancaire et financière. Les différents organismes  de contrôle et surveillance (tutelle) et leur rôle Le CCLRF (comite consultatif de la législation et de la réglementation bancaire) : Donne son avis sur tous les projets de textes normatifs dans le domaine bancaire et financier La BANQUE DE FRANCE : Outre la mise en œuvre de la politique monétaire de la BCE. Elle met a disposition des moyens pour l’exercice de la mission de contrôle de la commission bancaire.(article L613-7 du CMF)

trésorerie qu’elle génère, et se calcule par conséquent comme la somme actualisée de ces flux. C’est l’approche par les cash-flows actualisés. En second lieu, on peut imaginer que la valeur aujourd’hui d’une entreprise dépend du taux de rentabilité normatif, c’est à dire du taux de rentabilité qui prévaut sur le marché pour des actifs de même risque, de la rentabilité des actifs existants, et des opportunités d’investissement offertes à l’entreprise dans des actifs réels dont la rentabilité

avec une base d’immobilisations peu élevées, comme certaines entreprises de négoce qui se contentent de louer leurs équipements de bureau, de communication et d’information, voire d’externaliser 22 ☛ Chapitre 7 Le besoin en fonds de roulement (BFR) Il arrive communément qu’on sous-évalue le besoin en fonds de roulement nécessaire pour financer la croissance du chiffre d’affaire. Le diagramme ci-dessus illustre le cycle d’exploitation (figure 2.1). Il est composé des éléments qui fluctueront rapidement

L’ANALYSE FINANCIERE DE LA BANQUE DE FRANCEL’ANALYSE FINANCIERE DE LA BANQUE DE FRANCE 1 Faculté des sciences juridiques, économiques et sociales. Rabat, Agdal. Master de sciences de gestion 2 INTRODUCTION La Centrale de bilans a été créée par la Banque de France en 1968. Elle constitue depuis lors un élément important du dispositif d’observation statistique des entreprises françaises. Conformément au protocole de coordination conclu en 1969 entre la Banque de France et l’Insee

bancaires et financières nettes et de capitaux propres auxquels l'entreprise a recours pour son financement. A partir du bilan fonctionnel, trois principaux paramètres doivent être calculés : le Fonds de roulement (FR), le Besoin en Fonds de roulement (BFR) t la Trésorerie Nette (TN). Le fond de roulement représente donc l'excédent des ressources stables sur le total des dépenses d'investissement d'une entreprise. Le besoin en fonds de roulements résulte des décalages temporels entre les décaissements

avec une base d’immobilisations peu élevées, comme certaines entreprises de négoce qui se contentent de louer leurs équipements de bureau, de communication et d’information, voire d’externaliser 22 ☛ Chapitre 7 Le besoin en fonds de roulement (BFR) Il arrive communément qu’on sous-évalue le besoin en fonds de roulement nécessaire pour financer la croissance du chiffre d’affaire. Le diagramme ci-dessus illustre le cycle d’exploitation (figure 2.1). Il est composé des éléments qui fluctueront rapidement

personnes morales faisant appel public à l’épargne tel que modifié et complété, l’original de la présente note d’information a été visé par le CDVM le 10 juin 2010 sous la référence VI/EM/017/2010. ABREVIATIONS AFT AG AIVAM AMICA ATL ATTT BAM BCT BDT BFR BPA BVMT CA CAT CBU CDVM CIN CKD CMF CNRPS CNSS CSP CT CV DCF Dhs DT DPA EBE EBIT EBITDA ENNAKL ETAP EVI EY FOB HT IG IME INS IR IS IT Kdhs KDT Mdhs MDT MEE MLT Nd Ns Attijari Finances Tunisie Assemblée Générale Association des Importateurs de Véhicules

besoin supplémentaire en fons de roulement l’augmentation: du BFR fait partie de la dépense initial puisque tout projet d’investissement accroit généralement l’activité de l’entreprise (une telle augmentation représente un besoin nouveau qui nécessite un financement nouveau) Signalons que la somme engagée au titre de l’augmentation du BFR ne donne pas lieu à amortissement et est récupérée au terme de la vie du projet .la méthode du BFR normatif aide à prévoir la variation de BFRE * Les flux nets

093 5 093 5 093 5 093 5 093 5 093 15 Annexe 4 :Actualisation des flux de trésorerie disponibles Calcul des flux de trésorerie 2002e-2008e 2002e 2003e 2004e 2005e 2006e 2007e 2008e Résultat d'exploitation - Impôt normatif + Dotations aux Amortissements - Variation du BFR - Investissements Flux de trésorerie Flux 2003e-2037e 2003e 2004e 2005e 2006e 2007e 2008e 2009e 2010e 2011e 2012e 2013e 2014e 2015e 2016e 2017e 2018e 2019e 2020e 2021e 2022e 2023e 2024e 2025e 2026e 2027e 2028e 2029e 2030e

de l’EBE et de la constitution de provisions. Ainsi, le résultat courant de la Société a diminué de 52.3% et totalisé 49.36 MDHS contre 103.6 MDHS en 2010. Cette diminution est, en partie compensée, par un résultat financier revenu à un niveau normatif, et en amélioration de 1.3 MDHS par rapport à l’année 2010, en raison d’une meilleure politique de couverture sur les devises générant plus de gains de changes sur la période. En définitive, le résultat net s’établit en diminution de 57.93% à 32