Credit default swap

| β : Variation du marché α : + value du gestionnaire quand positif c'est-à-dire supérieur à son Benchmark. + le risqué de défaut est important et + le SPREAD sera élevé Rdt Obligation High Yiekd=Risk Free Tx sans risque+Spread (Risque de Crédit) La duration d'un instrument financier à taux fixe, comme une obligation, est la durée de vie moyenne de ses flux financiers pondérée par leur valeur actualisée. Toutes choses étant égales d'ailleurs, plus la duration est élevées, plus le risque

Définition : Un Swap de taux d’intérêt est un contrat de gré à gré par lequel deux contreparties s’échangent des flux d’intérêts dans une même devise selon un montant et un échéancier déterminé. Généralement l’échange se fait entre un taux fixe et un taux variable, mais tout autre type d’échange peut être envisagé (variable/variable ou fixe/fixe). Le Swap le plus courant et qui fera d’ailleurs l’objet de notre rapport est le Swap de taux standard qu’on appelle aussi le Swap de taux « vanille »

 La Finance des Achats – Hedging Christian LAURENCEAU – Directeur Logistique/Achats Groupe Crédit Agricole To hedge : se couvrir La différence entre économie et finance : L’économie c’est les comportements, la fonction de consommation des ménages. Description du comportement des agents économiques. J.M. KEYNES (1950) M.FRIEDMAN : Economie monétariste. Prix Nobel. L’économie c’est la monnaie qui créée l’inflation. La finance c’est des outils que l’on utilise pour faire des opérations

misuse of derivative instruments and the potential consequences that might flow from a major default in derivatives markets. This concern, no doubt, partly stems from the sheer size of derivatives markets in general and to the ballooning OTC derivatives market in particular. The General Accounting Office (GAO) reports that at year-end 1992 the notional value of outstanding futures, forward, options and swap contracts alone totalled more than $17 trillion, up from $7 trillion in 1989. Another reason

change, de taux, de fluctuation des prix des produits de base et le risque de crédit. * Risque de change : Le seul instrument utilisé sur le marché est le change à terme puisque les options de devises et les swaps de devises ne sont pas autorisés en Malaisie. En effet les opérateurs peuvent réaliser des opérations de change à terme mais sous la condition de recourir au marché local. * Risque de taux : * Swap de taux Avec la réglementation stricte du marché de change, le marché des swaps

 dede  à  taux  fixe,  …   •  Les  paiements  sont  organisés  à  intervalles  réguliers  tout  au   long  de  la  durée  de  vie  du  swap     Exemple  de  swap   •  Les  «  central  bank  liquidity  swap  lines  »  sont   des  swaps  entre  banques  centrales  qui  ont  été   uGlisés  pendant  la  crise  financière   •  Echanges  de  devises

Définitions ------------------------------------------------- Swaps[modifier] Article détaillé : Swap (finance). Le swap est un contrat d'échange de flux financiers entre deux intervenants. Les deux contrats les plus courants sont : * le swap de taux d'intérêt, qui échange les intérêts d'un prêt ou dépôt à taux variable contre des intérêts à taux fixe ; * le swap de change, qui échange les intérêts et la valeur à l'échéance d'un prêt ou dépôt dans une devise contre sa valeur dans une

de crédit www.commodity-derivatives.com 1 www.commodity-derivatives.com 2 Positions in OTC derivative markets Source : BRI, novembre 2007 www.commodity-derivatives.com Unité : USD Md 3 Section 1. Le risque de crédit : quelques rappels Section 2. Le marché des dérivés de crédit Section 3. Les instruments dérivés de crédit Section 4. La gestion du risque de crédit avec des dérivés de crédit www.commodity-derivatives.com 4 Section 1. Le risque de crédit : quelques

options de 1re génération : j’achète le droit de vendre par exemple. Mais alors on a un risque de défaut ⇒ marché organisé ou une chambre de compensation va imposer des normes des contrats, de respect des engagements pris au niveau du risque de crédit. Section 2 : les marchés organisés Dans les marchés organisés, on a : - Des contrats à terme : 1er instrument négocié : MP dans les années 1850, 1880. o MP : • Végétaux • Métaux • Animaux (1960-80) • Produits pétroliers (1978-83) o Métaux

La crise financière. Les Crédit Default Swap (C.D.S.) Publié le:25/09/2008 Dérivé de crédit / contrat d'assurance / crise financière Le crédit default swap est un contrat d'assurance protégeant une banque contre un risque de crédit. Contrairement à un contrat d'assurance classique, il s'agit ici d'un instrument financier. UN DÉRIVÉ DE CRÉDIT QUI PROTÈGE CONTRE LE RISQUE UN DÉRIVÉ DE CRÉDIT Les CDS font partie de la famille des dérivés de crédit. Ils sont standardisés et régis par un contrat-cadre