Credit default swap

l’obligation. Une autre grande différence à noter est que l’option à un prix, qu’on appelle une prime (premium), qui est à verser lors de la signature du contrat, alors que les autres dérivés évoqués plus haut n’ont pas cette composante. -          Un Swap est une sorte de variante d’un Forward et peut être assimilé à une série de Forwards. Il s’agit d’un contrat entre deux parties, concernant l’échange d’une série de futurs cash-flows. Généralement, au moins l’une des deux séries de cash-flows qui seront

Risques A) Risque de Crédit A1) Un évènement de crédit est déclenché par: ● l’émission par une entité A d’une obligation pour lever des fonds ● le rachat par une banque des crédits de ses clients ● l’impossibilité d’une entité légale de rembourser une partie ou la totalité de ses dettes (R) ● la mise sous tutelle d’une entreprise par l’état A2) Parmi ces 4 agences laquelle n’est pas une agence de notation: ● Stantdard&Poors ● Fitch ● Moody’s ● Reuters

à la quantité de l’argent disponible La réalisation du crédit, notamment du crédit bancaire, a un effet de création monétaire. Pour contrôler la masse monétaire, il faut donc que les états contrôlent le volume global de crédit. Comment contrôle-t-on le volume des crédits octroies : sur agissant sur des taux. La banque centrale va augmenter ou baisser des taux directoires, et ça va influencer le volume global des crédits. Si les crédits sont plus chers, il en aura moins. Les banques des états concernés

place pour limiter l'utilisation de cet effet de levier. Dans le cas des banques, les accords de Bâle I et II permettent de le lier au montant des fonds propres en fixant un ratio d'endettement, d'abord fixe, puis variable en fonction de la qualité du crédit. ! 3) Développement de l'effet de levier à travers l'innovation financière ! - Les produits dérivés : Fonctionnent comme des "outils d'assemblage" de produits financiers existants, qu'on appelle sous-jacents : monnaies, marchés monétaires, actions

croissance phénoménale. Ils ont depuis été adaptés avec succès aux indices boursiers. Les swaps Le swap est un contrat d’échange de flux financiers entre deux intervenants, qui sont généralement des banques ou des institutions financières. Les deux contrats les plus courants sont : le swap de taux d’intérêt, qui échange les intérêts d’un prêt ou dépôt à taux variable contre des intérêts à taux fixe ; le swap de change, qui échange les intérêts et la valeur à l’échéance d’un prêt ou dépôt dans une devise

Les Credit Default Swaps (CDS) : une arme financière de destructions massives ?  Propulsés sur le devant de la scène internationale par la crise des dettes souveraines, notamment la crise grecque, le nébuleux marché des CDS n’est pas à son premier coup d’éclat depuis le début de la crise économique et financière. En effet, en septembre 2008 le marché des CDS a été le principal coupable de la quasi-faillite et de la nationalisation de l’American International Group (AIG) qui était la plus grande

n° 52 Février 2009 Le marché des Credit Default Swap (CDS) L'un des premiers indicateurs du début de la crise financière à l'été 2007 a été la chute brutale des indices calculés à partir des CDS sur un panier d'obligations adossées aux crédits subprime. Dernièrement, la détérioration de la situation dans les pays émergents a été perceptible par la forte augmentation des primes de CDS sur les titres souverains de ces pays. Les CDS ou « Contrats d'échange sur le risque de défaut » permettent de

East. At the same time, the Federal Reserve reduced the interest rate 11 from 6.5% in December 2000 to a record low 1% in June 2003.12 As a result of massive available funds and low interest rates, it became easier and cheaper for Americans to get credit for things such as cars, homes and education. The consequence was the appreciation in home prices and the forming of a housing bubble. Mortgage loans 13 rapidly expanded, and as long as house prices continued to rise, borrowers could refinance their

car très décrite dans la presse. Il s’agit de l’émission de titres liés à la dette immobilière des ménages américains (CDO ou Collaterized Debt Obligations et CDS ou credit default swap). Ceux-ci ont été émis par les institutions financières pour couvrir les risques liés aux emprunts à taux variables, qui représentaient 91,6 % des crédits immobiliers aux États-Unis en 2006.   Des instruments financiers "innovants" ont été popularisés depuis la fin des années 90, notamment le prêt hypothécaire à taux

contrôle des changes. La dérèglementation libéralise l’activité des institutions financières. La désintermédiation correspond à l’évolution du mode de financement des grandes entreprises privilégiant l’émission de titre sur les marchés financiers au crédit bancaire. Les mutations du système financier affectent la manière dont les agents accèdent aux capacités de financement permettant leur investissement, l’un des moteurs principale de la croissance. Cette dernière est définie par Kuznets comme « la