Crise Actuelle

sont pas déductibles sauf à l'option. Ceci signifie que pour évaluer l'intérêt du crédit bail par rapport à l'acquisition par autofinancement ou par emprunt il faut tenir compte des flux de trésorerie dégagés dans chaque cas. L'analyse de la valeur actuelle nette semble être le meilleur outil pour comparer les investissements en fonction des modes de financement. Au terme, les redevances de crédit-bail ont surtout l'avantage d'être déductibles fiscalement sur une durée différente des amortissements du

valeur actuelle d’annuités : • Exemple : On verse chaque mois en début de mois une somme de 1 000 ✝ pendant 24 mois (taux d’actualisation : 0,5 % par mois). Calculer la valeur actualisée de cette suite de versements un mois avant le premier versement. • Méthode : la valeur actuelle une période avant le premier versement constant est donnée par la formule −n 1 − (1 + i ) V0 = a avec : i a : versement périodique n : nombre de versements i : taux périodique V0 : valeur actuelle une période

globalement les mathématiques financières « comme l’application des mathématiques aux opérations financières non instantanées (c’est-à-dire faisant intervenir le temps) » (cf. Le Borgne [2003]). Leur but est ainsi de déterminer les engagements actuels ou à terme des parties contractantes, mais également de déduire de ces engagements la rentabilité réelle ou escomptée de l’opération. Traditionnellement, elles se rattachent à l’analyse des opérations de prêts et d’emprunts dans un environnement

d’actualisation. L’actualisation est la traduction économique de la valorisation du présent par rapport au future, la notion réciproque est la capitalisation. Actualisation : VP = VF(1+i)-n. Capitalisation : VF = VP(1+i)n. 2- Notion de la valeur actuelle nette (VAN). Tout investissement génère les flux de trésorerie échelonnés dans le temps. Alors la VAN est la différence entre les flux de trésoreries nets actualisés sur la durée de vie l’investissement et le montant du capital investi. VAN

Emetteur : Mlle Hoffmann Pauline, comptable Fait le 21 janvier 2015 Récepteur : Directeur financier Source : Cas de « La Compagnie hôtelière 1 » p.263 Objet : Note de synthèse sur la rentabilité Note de synthèse La compagnie hôtelière est une entreprise possédant une vingtaine d’hôtels d’affaire à son actif destinés à un groupe d’investisseurs privé. Nous avons étudié le taux de la rentabilité de l’investissement hôtelier. Pour cela, il a

Exercice 8 n annuités constantes de 5000 e chacune ont une valeur actuelle de 36259 e, la première a été versée le 01/10/08. Le taux de capitalisation est de 8,75%. Déterminer la date de la dernière annuité. Exercice 9 Un épargnant se constitue un capital de la façon suivante : 6 annuités de 1000 e chacune, puis 4 annuités de 2000 e chacune suivies de 5 annuités de 3000 e chacune. Déterminer la valeur acquise et la valeur actuelle de cette série d’annuités, le taux étant de 8%. Exercice 10 Une personne

unit montaire dans le temps). Valeur actuelle C0 dune somme Cn disponible dans n annes C0 Cn (1i) i est appel taux dactualisation. Il est choisi par le responsable de lunit commerciale il correspond au taux de rentabilit minimal exig ou au taux du march montaire. Aujourdhui C0 A La mthode du dlai de rcupration Dlai de rcupration cumul des flux nets de trsorerie actualiss investissement annes01234Flux actualissFlux nets actualiss cumuls B La valeur actuelle nette (VAN) VAN somme des flux nets

considéré que le besoin en fonds de roulement était nul A la fin de quatre années d’exploitation, le matériel sera hors d’usage. Le taux d’actualisation est égal à 14 %. On vous demande de calculer : a) le délai de récupération, b) la valeur actuelle nette, c) le taux de rentabilité interne. Cas n° 3 Une entreprise souhaite acquérir une machine d’une valeur de 2.500.000 DH. Les frais d’installation sont estimés à 500.000 DH. Sa durée de vie utile est estimée à 6 ans, et sa durée de

Actualisation L’actualisation est l’op´ration qui consiste ` ramener ` une mˆme e a a e date des sommes qui concernent des p´riodes diff´rentes afin de e e pouvoir les comparer. Un capital dans n p´riodes vaudra Cn au taux t. Sa valeur actuelle e est donc : C0 = Cn (1 + t)−n Retour au menu g´n´ral e e Retour au menu Gilles Aldon Suite Math´matiques financi`res e e Int´rˆts ee Calcul du taux d’int´rˆt ee Taux ´quivalent e Placement ` versements fixes a Actualisation

de production III.1. Le budget des matières premières III.2. Le budget de la main d’ uvre III.2.a. Le coût de la main d’ uvre III.2.b. Le budget de la main d’ uvre III.3. Le budget des autres charges IV. Le budget dinvestissement IV.1. La valeur actuelle nette (VAN) IV.2. Le taux interne de rentabilité IV.3. Lindice de profitabilité IV.4. Le délai de récupération du capital IV.5. Le choix de financement de linvestissement IV.5.a. Lautofinancement IV.5.b. Le financement par fonds propres IV.5.c. Le