Decaissables

- - + produits financiers encaissables 15 101 652,88 8 838 829,42 7 941 383,33 + produits exceptionnels encaissables - - - - autres charges d'exploitation 88 188 518,13 617 216,00 - - charges financières décaissables 16 830 449,88 14 379 152,47 28 591 803,69 - charges exceptionnels décaissables - - - - participation des salariés au résultat - - - - impôts sur bénéfice 1 685 000,00 1 533 498,22 1 500 000,00 CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT 3 314 229,39 5 912 019,26 6 087 035,78 Source : Auteur, Novembre

N) = 600 - Le poste réserves correspond au résultat dégagé au cours de l’exercice N-1 soit 500 milliers de devises. - Les immobilisations ont été acquises à la création de la société le 1/1/N-2 Compte de résultat société Beta |Charges décaissables |1 000 |Produits | 1400 | |Dotations aux amortissements |200 | |

simplifier les calculs, on considérera qu’ils sont dégagés en fin d’exercice. Ils sont aussi calculés en tenant compte de la fiscalité (IS, TVA...) cash-flow = Recettes induites du projet – Dépenses induites du projet = Produits encaissables - Charges décaissables = capacité d’autofinancement d’exploitation Comme on peut écrire aussi :CAF d’exploitation= résultat net+Dotations d’exploitation. On a donc : Cash-flow = Résultat net + Dotations Les cash-flows prévisionnels correspondent au flux de trésorerie

III. La CAF La capacité d’autofinancement constitue un indicateur central du diagnostique financier de la rentabilité de l’entreprise. La capacité d’autofinancement, qui est le solde des produits encaissables et des charges décaissables, représente le plafond que l’entreprise peut consacrer au paiement des charges autres que celles liées à la réalisation des ventes. Une capacité d’autofinancement négative est le signe que l’exploitation engendre plus de dépenses que de recettes

supprimons les « prélèvements personnels » puisque les gérants/associés actifs perçoivent une rémunération comptabilisée en charges d’exploitation. 49 Comment calculer le cash-flow ? A partir du résultat de l'exercice, on ajoute les charges non décaissables (charges qu'on déduit comptablement en tant que charges mais qui restent toujours dans la caisse de l'entreprise tels que les amortissements1) et auquel on soustrait les produits non encaissables (ce sont des produits mais qui ne se traduisent

formalisation des procédures qui leur sont relatives, l’obligation de procéder à un inventaire physique au moins une fois par an, leur comptabilisation à l’entrée et leur évaluation sont également régies par des règles très complexes, les charges non décaissables calculées annuellement dites « Amortissements » pour les dépréciations des valeurs des immobilisations, ont une incidence sur le compte de résultat, de même pour les valeurs de cession. Le présent rapport tentera de répondre aux questions suivantes

code des impôts directs, le résultat imposable représente le résultat brut diminué des reports déficitaires des deux (02) années précédentes. Le tableau des emplois et ressources avant financement : Rubriques Ressources Résultat net Charges non décaissables Emplois Investissements Flux de trésorerie Actualisation 8% Flux actualisés 2006 - 838 315 395 - 838 927 395 612 000 1 836 000 1 836 000 - 840 151 395 100% - 840 151 395 2007 - 337 727 374 - 338 339 374 612 000 0 - 337 727 374 92,6% - 312

des éléments nouveaux survenus au cours de l’exercice notamment les ressources propres générées par l’activité à savoir la capacité d’autofinancement ou CAF. LA CAF Correspond à la différence entre les produits encaissables et les charges décaissables. La CAF détermine donc les possibilités d’autofinancement de l’entreprise. Elle permet d’une part, le financement des investissements et/ou le remboursement des emprunts  et d’autre part, elle accroît le potentiel d’endettement de l’entreprise

aussi d·autres définitions de cash flow. a. Evaluation par capitalisation de la capacité d·autofinancement La capacité d'autofinancement, appelée aussi marge brute d'autofinancement, est déterminée en corrigeant le résultat net des charges non décaissables et produits non encaissables ainsi que des éléments exceptionnels. Le modèle de base de cette méthode est fondé sur la théorie du choix d·investissement et repose sur le principe que l·investisseur accepte de dépenser le montant à investir « I

qu’ils ne sont payés à personne mais ils viennent en moins du résultat. Ex : l’amortissement. Il existe aussi des produits calculés qui viennent augmenter le résultat. Si on compare tous les produits encaissés ou encaissables et toutes les charges décaissables ou décaissés on calcule la CAF (Capacité d’AutoFinancement). La CAF est la totalité des ressources internes que l’entreprise pourrait sacrifier pour l’autofinancement. Dans la CAF on prélève les dividendes. L’autofinancement c’est ce qui reste