Dévaluation

cours pivot lors du dépassement des marges de fluctuation. préférable à une dévaluation compétitive. a instauré une stabilisation progressive des changes : en 1979; date instauration du SME : baisse de moitié des fluctuations entre 1979 et 1987 : réaménagements concertés des cours pivots en limitant les dévaluations de 1987 à 1992 : stabilité parfaite qui favorise le développement des

mémoire le désordre économique d’entre deux guerres, notamment grand krach Wall Street en 1929 et la dépression économique et de misère sociale qui ont suivi. (flucuations énormes des taux de change, effondrement de l’étalon or, recours aux dévaluations compétitives). Ils cherchent donc à jeter les fondements d’un nouveau système capable d’assurer la stabilité dans l’économie mondiale pour éviter un retour au désordre monétaire international. Les USA qui adoptent un rôle de leader dans

que ce système permet de mieux résister à l'expansion du crédit et de la dette. Au contraire d'une monnaie fiduciaire, une monnaie à contrepartie en or ne peut pas être émise arbitrairement par un État. Cette contrainte empêche l'inflation par dévaluation et lève en théorie toute incertitude sur la pérennité de la monnaie, ce qui permet à l'autorité monétaire d'avoir un crédit sain, et de prêter plus facilement. Toutefois, il existe de nombreux exemples de pays sous étalon-or qui ont connu des crises

1993 §2-B-2) Analyse de la situation économique de 1994 à 1997 §2­C) Analyse de la surévaluation et la sous évaluation du dinar algérien §2-C-1) Mode de calcule d’un TCEN et d’un TCER §2-C-2) Surévaluation du dinar algérien         §2‐C‐3) La dévaluation du dinar algérien : Première mesure du                                  PAS Conclusion 171 171 176 194 195 201 212 226 Chapitre 3 Détermination d'un taux de change réel d'équilibre du dinar algérien en utilisant les modèles

germinal, parité qui été restée inchangée depuis 1803 ; en 28, le France germinal cède la place au franc Poincaré, qui vaut 65,6 milligramme d’or, ce qui correspond à une dévaluation d’environ 80% par rapport à la parité d’avant-guerre, il vaut ainsi 1/5 du franc germinal. Le franc POINT est sous-évalué et c’est le choix de cette dévaluation et de cette sous-évaluation qui va permettre à la France d’éviter la déflation ; la France va se retrouver avec une monnaie assainie et stabilisée qui va favoriser

de change surévalués) • une nouvelle stratégie industrielle (depuis années 1970) - nouvelle rupture dans les années 1970 : impérieux besoin de devises pour assurer le service de la dette - promotion des exportations industrielles avec des dévaluations compétitives et diverses aides aux producteurs en exploitant les avantages comparatifs (la MO) - le Brésil, l'Argentine, le Mexique, la Colombie deviennent des exportateurs importants de produits manufacturés (les « nouveaux pays industriels »

monnaies» dont le G20 (les vingt pays qui représentent 90% de l’économie mondiale) serait le champ d’opérations. Qu’appelle-t-on la «guerre des monnaies»? Cette guerre-là n’est pas très nouvelle. Les grands pays industrialisés «s’affrontent» à coups de dévaluations compétitives: plus leur monnaie baisse, plus cela dope les exportations et, sur leur marché, plus cela freine les importations de produits étrangers au profit de produits concurrentiels nationaux. Dans cette «guerre», les Européens ne vont pas

l’OMC aujourd’hui, Pinay- Rueff 1958-9 : plan qui va s’appuyer sur la devaluation du franc par rapport au $ de 17,4%, passe de l’ancien au nouveau franc : conduit a limiter l’inflation 1958 : 15% en 1960 3%. Giscard d’Estaing 1963 : plan de surchauffe de l’éco, blocage des prix et des salaires, fort encadrement du crédit + emprunt publique, efficace car diminue encore l’inflation mais avec les evenement de 1969 dévaluation du franc Ils fonctionnent de la même façon Qd ça va : forte croissance

Quelques extraits (10% maximum) Le plan d'ajustement structurel du Maroc [...] Le Dirham jugé surévalué a connu des ajustements destinés à corriger le différentiel inflationniste entre le Maroc et ses partenaires. Les deux dévaluations intervenues lors de la période d’ajustement structurel, visent selon les responsables, la réalisation d’un taux de change d’équilibre, flexible et réaliste, capable de soutenir la libéralisation des importations et la compétitivité des secteurs exportateurs. La maîtrise

Introduction/Historique 2. Approche par les elasticités a) Lorsque (X-M) est proche de l’équilibre b) Lorsqu’on est loin de l’équilibre commercial c) Notion de courbe en 3. Approche par l’absorption a) Définition b) La position du problème de dévaluation et terme d’absorption 38 4. Approche financière de la BdP 5. Approche monétaire de la BdP a) L’offre de monnaie en économie ouverte b) La version orthodoxe de l’AMBP c) La version monétariste « moderne » de l’AMBP (milieu 70 à 2001)