Equity Swap

concernés représentent environ 150 galeries marchandes attenantes aux sites des hypermarchés et des supermarchés, ainsi que les murs de cafétérias détenus par le groupe. Casino et Deutsche Bank ont signé un accord prorogeant jusqu'en 2011 le contrat d'"equity swap" portant sur la participation de 42.4% du capital de GMB, holding de contrôle des activités françaises du groupe Cora (qui détient 52 hypermarchés, principalement situés dans le Nord et à l'Est de la France), détenue par la banque allemande. En

s’agit du risque de perte sur les créances (risque de défaut) ; risque de taux d’intérêt et risque de liquidité. Néanmoins, il est important de noter que la totalité du risque n’est pas transmise aux investisseurs ; le rang le plus junior (tranche Equity), étant la tranche la plus risquée, est souvent conservé par l’initiateur. La gestion du risque de crédit Pour des raisons évidentes de rentabilité, un établissement de crédit se soucie beaucoup de la qualité de son portefeuille d'actifs. Dans

prix évoluent. Comment ces observations qui concernent les dérivés en général s’appliquent-elles aux marchés des CDS ? La réponse dépendra dans une large mesure de la nature du risque de crédit sous-jacent qui sera échangé dans le cadre du contrat de swap. Dans notre analyse, nous nous pencherons sur (a) les CDS d’entreprise mono-émetteurs, (b) les produits indiciels, (c) les CDS souverains et (d) les CDS reposant sur des produits de crédit structurés. Nous commençons par nous intéresser aux CDS d’entreprise

ferme et définitif pour les deux parties ; – contrat d’option (option) identique au contrat à terme, mais n’engage que le vendeur. Cette situation justifie le paiement d’une prime par l’acheteur au vendeur à la signature du contrat ; – contrat d’échange (swap), échange de flux futurs pour une durée et un montant déterminés. Les contrats à terme doivent qualifier aussi clairement que possible la transaction, définir de façon détaillée et documentée les engagements pris par les parties et décrire toutes les

définitif pour les deux parties ; – contrat d’option (option) identique au contrat à terme, mais n’engage que le vendeur. Cette situation justifie le paiement d’une prime par l’acheteur au vendeur à la signature du contrat ; – contrat d’échange (swap), échange de flux futurs pour une durée et un montant déterminés. Les contrats à terme doivent qualifier aussi clairement que possible la transaction, définir de façon détaillée et documentée les engagements pris par les parties et décrire toutes

définitif pour les deux parties ; – contrat d’option (option) identique au contrat à terme, mais n’engage que le vendeur. Cette situation justifie le paiement d’une prime par l’acheteur au vendeur à la signature du contrat ; – contrat d’échange (swap), échange de flux futurs pour une durée et un montant déterminés. Les contrats à terme doivent qualifier aussi clairement que possible la transaction, définir de façon détaillée et documentée les engagements pris par les parties et décrire toutes

internationale, le mode de financement de type Project Financing fait appel aux marchés internationaux de capitaux. Satellites de communications publics Piscine municipale,, école Tunnel sous la Manche Public (rentabilité socio-économique) « Swap » 0 % recours sans recours = pari sur les flux financiers futurs : Project Financing Privé (rentabilité économique) 50 % recours Logique mixte 100 % recours avec recours assis sur un patrimoine : Corporate Financing Plate-forme Satellites

caractéristiques du titre à émettre (montant, taux et durée…). La titrisation conduit à se financer par l’actif du bilan en transformant des actifs illiquides (les créances) en titres négociables sur le marché financier ; cette transformation s’apparente à un swap de créances contre des titres. Elle implique l’existence de deux flux financiers : à l’origine, un flux lié à l’achat d’un portefeuille de créances ; un flux financier destiné à la rémunération des porteurs de parts. Les raisons qui poussent à la

juridique on rend les marchés boursiers moins attractifs par rapport aux autres sources de financement. Les sociétés s'arbitrent en changeant de places financières. Certaines sociétés quittent même le marché, on assiste à l'apparition du private equity - Prise de participation, investissement des personnes physiques ou morales, au capital d’entreprises non cotées. Avec l'alourdissement des contraintes sur les intermédiaires, banques et compagnies d'assurances. Il est utile pour la stabilité de

organisé. Les quatre contrats les plus courants sont : le swap de taux d'intérêt standard, taux variables contre taux fixes, qui échange les intérêts d'un prêt ou dépôt à taux variable contre des intérêts à taux fixe ; le swap de devises (Cross Currency Swap ou Currency Interest Rate Swap - CIRS), par lequel on échange des taux d'intérêt à moyen ou long terme libellés dans deux devises différentes ; le credit default swap ou risque de contrepartie qui échange de la protection sur le