Equity Swap

the group might re-examine its financing structure to determine whether various entities are appropriately capitalized given revised profit expectations. These conditions may, for example, suggest that some intercompany debt should be converted to equity, or that debt should be re-financed so that a different company group acts as the lender, to take advantage of operating losses. Post-recession opportunities The implications under improved economic conditions in the future of any modifications to

par rapport aux marchés ouverts au public. En ajustant les rendements au risque, les titres cotés remportent une victoire écrasante. 1. 2006 Investment Benchmarks Report: Buyouts and Other Private Equity, New York, Thomson Financial, 2006. 2. Steven N. Kaplan and Antoinette Schoar, “Private Equity Performance: Returns, Persistence, and Capital Flows”, Journal of Finance, no. 4 (August 2005): 1791. 278 Gestion de portefeuilles institutionnels Une étude du Département des Investissements

en 1993) : Elle a suscité au départ la crainte des particuliers et des PME, en raison de l’aléa qu’elle engendre (notamment pour les crédits à moyen et long terme). Ce nouveau risque a donné lieu à l’apparition de nouveaux instruments, tels que le swap de taux, l’engagement à terme. La liberté des conditions appliquées à la clientèle : le client devient de jour en jour plus exigeant et pratique en contrepartie un pouvoir de négociation très important La liberté d’implantation d’agences : être le

l'instabilité des taux d'intérêt et des taux de change, passer d'un compartiment du marché (interne) à un autre (taux variables-taux fixes, marché au comptant-marché à terme, etc.), et aller plus facilement d'une devise à une autre.  Le swap est un exemple significatif de l'aptitude des nouveaux instruments financiers à assurer ces fonctions multiples (document 5). 2.1.3 - Désintermédiation par la titrisation  Dans le cadre de la désintermédiation, les capitaux disponibles

non cotées et qui apportent leur conseils et aident les entreprises en phase de démarrage par leurs relations. Ils vont aider les jeunes entreprises dans leur phase de démarrage. Ils subissent un risque important. Fonds d'investissement (private equity): ce sont des entreprises qui collectent des fonds auprès d'associés afin d'investir dans plusieurs entreprises. Après avoir collecter les fonds ils vont investir dans plusieurs types d'investissement. Ils ont une expertise pour aider les entreprises

capacité d’autofinancement ; – trésorerie potentielle disponible (ou free cash flow) ; – excédent de trésorerie d’exploitation ; 6 Information comptable et management financier 1 CHAPITRE – ratio de rentabilité financière (ou ROE : return on equity) : résultat courant après impôt (ou résultat opérationnel)/capitaux propres ; – ratio de rentabilité économique (ou ROCE : return on capital employed) : résultat d’exploitation (ou résultat opérationnel)/actif total. 3. Structure financière de

marché sur lequel on s'échange des devises à un prix detrminé, qui sont livrables et payables dans les 48H. Le Marché à terme (Forward) : Il s'agit d'un marché sur lequel on s'échange des devises à un prix déterminé au moment de la transaction. Les Swap de devises : Ils s'analysent comme des combinaisons d'opérations d'achats et de ventes de devises à des échéances différentes et à des prix égaux ou différents mais convenu au moment de la transaction. Les Options : Qu'elles soient d'achat ou de vente

74 74 75 80 81 CHAPITRE 3 ■ La finance islamique dans les banques commerciales 83 84 Le cadre général Points essentiels 84 Tableau synthétique des opérations de finance islamique 88 90 Le partenariat avec les entrepreneurs Financement en capital (equity financing) 91 Financement par la dette 100 Les relations avec les déposants 125 Services gratuits 125 Services payants 126 Le partenariat pour l’investissement 128 Autres techniques bancaires 130 Les contrats des États islamiques 130 Les contrats innommés

81 CHAPITRE 3 ■ La finance islamique dans les banques commerciales 83 84 Le cadre général Points essentiels 84 Tableau synthétique des opérations de finance islamique 88 90 Le partenariat avec les entrepreneurs Financement en capital (equity financing) 91 Financement par la dette 100 Les relations avec les déposants 125 Services gratuits 125 Services payants 126 Le partenariat pour l’investissement 128 Autres techniques bancaires 130 Les contrats des États islamiques 130

80 81 CHAPITRE 3 ■ La finance islamique dans les banques commerciales 83 84 Le cadre général Points essentiels 84 Tableau synthétique des opérations de finance islamique 88 90 Le partenariat avec les entrepreneurs Financement en capital (equity financing) 91 Financement par la dette 100 Les relations avec les déposants 125 Services gratuits 125 Services payants 126 Le partenariat pour l’investissement 128 Autres techniques bancaires 130 Les contrats des États islamiques 130