Euribor

argent est « tiré » lorsque l entreprise en a besoin. b. Montage Syndicat bancaire : partage du poids du prêt entre plusieurs banques (%age) ; Endettement bilatéral : entre une entreprise et une banque. c. Taux d intérêt Fixe : contractuel Variable : Euribor d. Surveillance Bonne exécution du contrat, garantie et clauses de surveillances « convenants» négocié rentre l entreprise et la banque. Travail d imagination et d ingénierie financière pour les grands groupes. Contrat d endettement flexible et complexe

action si on dispose d’une base de données). 143 ÉTUDE DE CAS N° 4 La sensibilité des primes d’options : les indicateurs grecs Au 26 mai, le cours de l’action Altrin cote 40 €. Vous disposez des renseignements suivants : • taux Euribor : 3% ; • volatilité : 20% ; • échéance de l’option : 3 mois (90 jours). En tapant le code ISIN de l’option d’achat (Call), vous obtenez les prix d’exercice suivants : APPLICATION Cours du sous-jacent : 40 € Prix d’exercice Prime cotée Delta

contre  de  l’USD)  1,2940  =  Achat  €  contre d’USD.   → Taux de l’USD à 3 Mois : 1,87/91.  → Taux de placement à 1,87%.  → Taux d’emprunt : 1,91%.  → Taux de l’€ à 3 mois : 3,50/54 (3,50% : taux de placement ; 3,54% taux d’emprunt)    (Euribor & Libor : taux de référence monétaire).     Sens de cotation :  Toujours se place dans la devise qui mène à l’autre.  Si un client est vendeur d’euro, il est acheteur de dollar.  Si un client est acheteur d’euro, il est vendeur de dollar.   

la banque applique une marge. Le niveau de la marge dépend du profil de l’emprunteur : de 1,20 à 2 points selon le montant de l’apport personnel. Dans la majorité des cas, l’indice retenu est le taux interbancaire de la zone euro, appelé Tibeur ou Euribor à échéance de trois mois ou d’un an. Un foyer qui souhaite obtenir un prêt immobilier doit présenter son dossier à la banque afin de négocier un emprunt le plus attractif possible. Il est en général demandé d’apporter entre 10 % et 20 % en moyenne

réglementés c'est-à-dire fixés par les autorités monétaires et les taux du marché. Les indices du taux réglementaire sont de moins en moins utilisée on y trouve les taux directeurs du marché monétaire, le taux de base bancaire et le taux d’usure ? (EURIBOR et LIBOR) Remarque : sur le marché obligataire (long terme) : le TME (taux moyen mensuel des emprunts d’Etat) et OAT (obligation assimilable du trésor). Autre remarque sur la commission du plus fort découvert du mois, elle est de 1/20% et s’applique

monnaie BC : - Eonia (European Overnight Interest Average) : taux des opérations de prêts au jour le jour. Encadré par deux taux directeurs de la BCE : le taux de facilité de prêt (taux plafond) et le taux de facilité de dépôt (taux plancher). - Euribor (Euro Interbank Offeered Rate). Correspond aux prêts allant de 1 mois à 1 an accordés par les EC excédentaires aux EC réputés ne présenter aucun risque. • Marché des TCN : pour ouvrir les marchés de capitaux à tous les agents et de couvrir toutes

Portefeuille d’actifs (créances et/ou obligations) Fonds Cession parfaite du portefeuille Actif Portefeuille de référence 100 KDH Passif Tranche de CDO 100 KDH Fonds Investisseurs Tranche senior AAA 90 KDH Rendement Euribor + 50 pb Tranche mezzanine BBB 7 KDH Rendement Euribor + 300 pb Principal+ Intérêts Recouvreur Principal + Intérêts Débiteurs cédés   Tranche Equity non notée 3 KDH Rendement non prédéfini      

acheteur, soit se d�boucle sur le march� interbancaire des FRA, c'est-�-dire contracte un FRA en sens contraire, en prenant une marge sur les int�r�ts, soit se couvre en recourant � un march� organis� � terme ferme ou conditionnel tel que celui de l�Euribor 3 mois du Matif. Exemple�: L�entreprise E doit emprunter 4�000�000 dans 3 mois pour 6 mois. Anticipant une hausse du taux, elle souhaite fixer celui-ci aujourd�hui. Pour cela, elle conclura un accord de FRA avec la banque B.

commission de financement correspondant à l’avance de trésorerie consentie. Cette commission est exprimée sous la forme d’un taux appliqué au montant financé et sur la durée du financement (comme pour l’escompte). Le taux de financement correspond à l’ Euribor à 3 mois plus un pourcentage qui varie de 0.5% à 4% en fonction du volume financé. Ce taux est un taux annuel qu’il faut ramener à la durée de l’utilisation du financement. * Une participation à un fond de garantie destiné à couvrir le risque

ce mécanisme. 3 CAC40 et IBEX35 respectivement pour l’Allemagne, la France et l’Espagne, FTSE100 pour le Royaume Uni et OMX20 pour les pays scandinaves). Enfin, les taux d’intérêt pour chaque zone monétaire sont les taux courts à un mois (Euribor pour la zone Euro, Libor à Londres, Cibor à Copenhague et Stibor à Stockholm). Les données journalières sont obtenues à partir de Datastream et permettent de calculer la valeur annuelle moyenne des taux d’intérêt. En ce qui concerne l’information