Euribor

90 60 30 0 -30 Sources : Dat astream, NATIXIS 2 06 07 08 09 10 02 03 04 05 06 07 08 09 10 02 03 04 05 6 5 4 3 2 1 0 Graphique 11c Zone euro : taux d'intérêt 6 5 4 3 2 1 Taux repo euro EONIA Euribo r 3 mo is Sources : Dat astream, NATIXIS 0 06 07 08 09 10 02 03 04 05 On a donc bien la perspective du passage à des politiques budgétaires (surtout) et monétaires plus restrictives. Flash 2010 –133- 6 Les gouvernements

EONIA varie tout au long de la journé, le TEMPE est le taux moyen pondéré de EONIA qui est un taux réel constaté. Pour les opérations entre banques hors marché monétaire, on a le taux qui correspond à des propositions constatées entre banques : EURIBOR. C’est le taux auquel une banque de 1er rang est disposée à prêter des fonds en euro à une autre banque de 1er rang. Le terme de 1er rang définissant l’importance et « le standing » de la banque. Ce taux est calculé quotidiennement pour le dépôt interbancaire

monétaires <2mois· OPCVM monétaire dynamique : portefeuille constitué pas uniquement de titres monétaires, les titres choisis peuvent avoir durée de vie >6mois.La plus part des OPCVM on le même indice de référence EONIA (au jour le jour) et EURIBOR (semaine à un an). Le but est de produire un revenu stable en accordant une grande importance au capital investi. Les OPCVM les moins risqués. Objectif de placer les liquidités pour une rémunération disponible en vue de réaliser un autre placement

€, au total 3 €. La banque détermine une marge de 10 % : 3 + 3 (10 %) = 3.3 €. Donc pour un crédit de 100 €, le TBB (taux de base bancaire) est de 3.3 €. L’essentiel de ce taux dépend du refinancement qui est variable donc le TBB est variable. Euribor: Intern Bank Offer Rate sur des prêts en EUR 2) Crédit stabilisé: Il s’agit d’un prêt à taux fixe, l’Etat prenant en charge la variabilité des taux. Il est accordé par un organisme étatique qui emprunte aux banques. b. Les crédits octroyés

Les différents modes d’amortissement d’une obligation Les principes de valorisation des produits de taux et rentabilité L’actualisation 7 .4 2 C Les titres de créance négociables et les instruments du marché monétaire Les indices de référence (Euribor, Eonia) 7 .5 1 C Les titres hybrides/composés : – les obligations convertibles ; – les bons de souscription ; – les titres subordonnés . 7 .6 2 C Les autres instruments (contrat d’assurance, compte à terme, produit de bilan, instruments substituables

bancaire, annonça la suspension temporaire du calcul de la valeur liquidative de trois fonds composés d’Asset Backed Securities (ABS), des titres adossés à des portefeuilles de créances, notamment hypothécaires – Parvest Dynamics ABS, BNP Paribas ABS Euribor, BNP Paribas ABS Eonia. En septembre 2007, ce fût au tour de l’Angleterre d’entrer dans la tourmente. La Northern Rocks, 5ème banque anglaise de crédit hypothécaire (77% de ses actifs étaient des prêts immobiliers, la moitié concernait des particuliers)

recouvrement des factures Financement Garantie pour l'entreprise contre les impayés, remboursés à 100% Avances de liquidités à l'entreprise en échange de la cession des créances clients Commission de financement Système de commission : •Taux Euribor 3 mois + "spread " de 0,5 à 3% (50 à 300 points de base). Critères de prix : •Cotation banque de France de l’adhérent Commission de service* Système de commission : •de 0,08 à 1,5 % du CA confié. Critères de prix : •chiffre d’affaires cédé •nombre

d’appréhender l’intérêt de cette mesure. Observons sur un même graphique les évolutions entre le 8 janvier 1999 et le 8 juin 2007 de l’indice européen MSCI Europe et du taux d’intérêt Euribor 3 mois, ainsi que de leurs rentabilités hebdomadaires. 60 80 100 120 Indices 2000 2002 2004 2006 MSCI Europe Euribor 3 mois FIGURE 1.1 – Évolutions des indices du MSCI Europe et de l’Euribor 3 mois Nous remarquons sur les Figures 1.1 et 1.2 que la variation des indices et la dispersion des rentabilités

exemple va nous permettre d’appréhender l’intérêt de cette mesure. Observons sur un même graphique les évolutions entre le 8 janvier 1999 et le 8 juin 2007 de l’indice européen MSCI Europe et du taux d’intérêt Euribor 3 mois, ainsi que de leurs rentabilités hebdomadaires. MSCI Europe Euribor 3 mois 2000 2002 2004 2006 F IGURE 1.1 – Évolutions des indices du MSCI Europe et de l’Euribor 3 mois Nous remarquons sur les Figures 1.1 et 1.2 que la variation des indices et la dispersion

: (suite) Le taux de référence à Londres est le London Interbank Offered Rate (LIBOR) et l'Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR) pour la zone euro. C'est un taux moyen calculé à partir des informations communiquées par un panel de banques sur les taux interbancaires offerts pour des prêts à CT. Il y a un taux distinct pour chaque devise et chaque échéance. Libor et Euribor servent de base au calcul des taux appliqués par les banques plus un spread qui est fonction de la solvabilité de l'emprunteur