Exercice Van Bfr

de rendement suivante : [pic], D représente le dividende. L’hypothèse forte de ce modèle est que les dividendes sont supposés constants et tous égaux, soit au premier ou au dernier distribué, soit à la moyenne des trois, quatre ou cinq derniers exercices. Ainsi l’actionnaire considère que la valeur d’une action à la date d’aujourd’hui est égale à la somme actualisée à l’infini des dividendes que cette dernière va générer. L’actualisation se faisant au taux de rentabilité minimal qu’il exigera de

et d’accompagner la stratégie de l’entreprise. » En matière de reporting, « globalement, l’axe financier reste le plus suivi (87 %) par les équipes du contrôle de gestion et leur direction générale ». L’enquête révèle que des indicateurs tels que le BFR (besoin en fonds de roulement) n’est suivi que par 69 % des entreprises sondées. L’explication donnée étant que « certaines entreprises ne semblent pas se focaliser sur ce sujet tant qu’elles ne rencontrent pas de réels problèmes de trésorerie ». Ce

income, gross profit, gross earnings Voir résultat brut d’exploitation. Bénéfice économique d’un projet Economic benefit of a project Excédent des avantages générés par le projet par rapport à son coût économique. Besoin en fonds de roulement (BFR) Working capital requirement Besoin de financement lié aux opérations d’exploitation (achat, production, ventes). Note 1 : Il représente le décalage temporel entre les décaissements et les encaissements des flux liés à l’activité de production de l’entreprise

votre compte de résultats attendu ? • Quel est le montant des investissements incorporels ? • Quel est le montant des investissements corporels ? • Quel est le montant des investissements financiers ? Les prévisions de trésorerie pour déterminer le BFR : • Quelle est la trésorerie actuelle ? • Quels sont les besoins de trésorerie liés à la situation actuelle [créances encaissées et dettes à payer] ? • Quels sont les besoins de trésorerie liés à l’exploitation à venir ? Le plan de financement : • Quels

pour le groupe Air France-KLM), dont la moyenne d’âge est 8,6 ans - 1 800 vols quotidiens sur 225 destinations dans le monde et réparties dans 88 pays. - 43,7 millions de passagers transportés sur les vols commercialisés par la compagnie (exercice 2003-04) et 32,7 millions au 1er semestre 2004 pour le groupe Air France-KLM - 17 670 personnels navigants, 38 818 personnels au sol, soit un total de 56 488 en 2004 (moins 528 par rapport à 2003) 2 Stratégie du groupe Air France-KLM

................................................................... 13 A – PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION .................................................................................................. 13 B – COMPARABILITE DES EXERCICES ..................................................................................................................................... 38 1 – TRANSACTIONS MAJEURES ..................................................................................

exploitation (554 pour le groupe Air France-KLM), dont la moyenne d’âge est 8,6 ans 1 800 vols quotidiens sur 225 destinations dans le monde et réparties dans 88 pays. 43,7 millions de passagers transportés sur les vols commercialisés par la compagnie (exercice 2003-04) et 32,7 millions au 1er semestre 2004 pour le groupe Air France-KLM 17 670 personnels navigants, 38 818 personnels au sol, soit un total de 56 488 en 2004 (moins 528 par rapport à 2003) 1.3.2 Stratégie du groupe Air France-KLM Air France-KLM

Géographique | | | | | |Agence Principale |05 Septembre 2005 |Zongo, 144 Av. Van Vollen Hoven | | | | | |Agence Natitingou |11 Juin 2007 |Place Kantaborifa

potentiel de chaque collaborateur. » En progression de 4 % sur un an, ce carnet atteignait en fin d’exercice 24 milliards d’euros, dont près de 70 % à réaliser en 2010. L’allongement de sa durée d’écoulement, source de visibilité accrue pour les exercices ultérieurs, est le signe d’une évolution de nos marchés vers des projets de plus en plus importants et complexes. Cette tendance de fond, perceptible aussi dans les projets majeurs pour lesquels VINCI était en compétition en fin d’exercice, valorise

des Commissaires aux Comptes sur les conventions et engagements réglementés 279 8.5 Variation des capitaux propres 280 8.6 Tableau des affectations du résultat de l’exercice 2013280 8.7 Résultat de la Société au cours des 5 derniers exercices281 9 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES 283 9.1 Personne responsable 284 9.2 Contrôleurs légaux des comptes 284 9.3 Incorporation par référence des comptes 2011 et 2012 RFA 285 RFA 10 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 16 MAI