Flux de trésorerie

normes IAS/IFRS ---------------------------------------------Section 1 : Présentation des états financiers “IAS 1” -------------------------Section 2 : Stocks “IAS 3” ------------------------------------------------------Section 3 : Tableau de flux de trésorerie “IAS 7” -----------------------------Section 4 : Méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs “IAS 8” -------------------------------------Section 5 : Evénements postérieurs à la clôture “IAS 10” -------------------Section

essentielles : - l’investissement est un choix irréversible : il est difficile de céder des biens, souvent spécifiques, en cas de surcapacité de production ; - l’investissement nécessite des fonds substantiels : si les flux monétaires sont inférieurs aux flux anticipés, des problèmes de trésorerie apparaîtront car il faut de toute façon supporter les charges fixes. C’est pourquoi, des outils d’aide à la décision basés sur l’application de techniques quantitatives sont proposées afin de permettre une meilleure

Depreciation L'amortissement accumulé Le montant du coût d'un actif à long terme qui a été alloué à la charge d'amortissement de puis le moment où le bien a été acquis. 9. Acid Test Ratio Rapport de test à l'acide Ce ratio compare le montant de la trésorerie + valeurs mobilières de placement + débiteurs au montant des passifs courants. 10. Adjusting Entries Écritures de régularisation Écritures de régularisation sont faites pour déclarer des revenus qui ont été gagnées mais pas encore entré dans

des biens inscrits à l’actif et les dettes et provisions pour risques et charges figurant au passif.  La méthode des flux futurs de trésorerie, est très largement admise en matière d’évaluation d’actif et traduit financièrement qu’un actif vaut ce qu’il rapporte. Cette méthode consiste à calculer, par actualisation, la valeur actuelle nette des flux de trésorerie futurs attendus d’une activité. Dans le cadre d’une transaction, le montant ainsi déterminé correspond au prix qu’un acquéreur

Impôts Différés……………………..……….P22 3. Les Méthodes d’Evaluation des Stocks……………….P23 4. L’Incidence du Good Will……………...………….P23 B. Le Calcul de la Valeur Créée à partir des Flux de Trésorerie Disponibles……...P23 INTRODUCTION GENERALE L’évaluation des entreprises n’est pas un problème simple à résoudre, car de nombreux acteurs de la vie économique : épargnants, banquiers, traiteurs, dirigeants, administrateur fiscal, chercheur

*regarder et analyser l’évolution du BFR Le besoin en fond de roulement C’est le décalage entre le paiement aux fournisseurs et le moment où je serai payé. J’ai besoin de cet argent pour tourner. C’est un décalage de trésorerie qui est comme un investissement, je renonce à une trésorerie car j’espère que les clients vont me payer plus à la fin. Les deux caractéristiques du BFR sont la liquidité (transforme en cash rapidement). La permanence (existe tant que l’activité existe). L’activité se développe

d’investissement Dépenses initiales Espoir de gains futurs Sorties de fonds (cash out flow) cash in flow Estimation de flux Evaluation de la Sur toute la vie du projet ? Rentabilité du projet Chiffrage du projet et de ses conséquences financières (les flux d’investissement) 2 types de flux de fonds Quelles sont les composantes de ces cash flow (=flux de trésorerie) ? Exemple : Investissement : 75 000 € valeur résiduelle nette d’IS : 5 000 € Durée de vie :

fixe : La valeur d’une obligation correspond à la somme des flux de trésorerie actualisés que cette obligat ion procure à son propriétaire. Cette valeur varie en fonction inverse du Ti du marché. Si V0 la valeur de l’obligation en t=0 (le jour de son émission) : V 0  Intérêts. 1  (1  i ) i n  No min al (1  i ) n  Taux de rendement actuariel brut de l’obligation : Le taux qui = le prix de l’obligation avec la S des flux de trésorerie futurs actualisés à percevoir jusqu’à l’échéance.  Les risques

de production et de vente, générer des ressources financières sur plusieurs périodes ultérieures Nathalie Gardès Maître de conférence en gestion A - Définition de l’investissement La modélisation du problème d'investissement Dates 0 1 2 3 n Flux Fi. -Io +G1 +G2 +G3 +Gn Nathalie Gardès Maître de conférence en gestion A - Définition de l’investissement La question du financement : séparation des décisions d'investissement et de financement 1) choix d'investissement parmi plusieurs projets

l’augmentation du BFRE générée par l’exploitation du projet doit être considérée comme faisant partie du capital investi .En effet ; les fonds durables utilisés pour son financement resteront bloqués pendant plusieurs exercice. * Les flux nets de trésorerie C (ou cash –flows) annuels attendus du projet : - Hypothèse du calcul On suppose que le projet est autofinancé à100°/. But : évaluer la rentabilité économique du projet indépendamment de son financement. -Calcul -1er calcul (le plus