Flux de trésorerie

l'entreprise dégagées par son activité permettant d'assurer son financement. Elle représente donc un excédent de ressources internes et correspond à la différence entre les produits encaissables et les charges décaissables, c'est-à-dire à un flux potentiel de trésorerie. L’EBE (excédent brut d’exploitation), quant à lui, bien que peu attrayant, il s'agit d'une notion indispensable pour le chef d'entreprise désireux de comprendre et de maîtriser son activité. L'analyse de l'excédent brut d'exploitation

500k€ Résultat avant IS = 1 800 k€ IS = 600 k€ Résultat net = 1 200k€ CAF = 1 200 + 2 500 = 3 700 k€ 2. Compléter le tableau de flux de trésorerie (Annexe C à rendre avec la copie) 13NC-CGAGOS-C Page 2/7 Tableau des flux nets de trésorerie Début 2013 Encaissements : CAF Récup BFRE Décaissements : investissement Augm° BFRE Flux nets de trésorerie : Fin 2013 Fin 2014 Fin 2015 Fin 2016 3 700 3 700 3 700 3 700 4 000 3 700 3 700 3 700 7 700

domaine d’étude des flux financiers qui gravitent autour de l’entreprise et en son environnement. Pour cela elle investit dans des actifs économiques (retour sur investissement) et sur le capital (retour sur capitaux) Objectifs : Le cycle de vie d’une entreprise montre que l’entreprise peut soit être crée, achetée ou vendue comme un actif financier. Son développement nécessite des capitaux tout au long de sa vie. La création de la valeur se situe au niveau des différents flux financiers d’investissement

ou de passifs similaires (substituts du marché); * si aucun cours du marché n'est disponible pour des actifs ou des passifs identiques ou similaires, ou ne peut être établi objectivement, l'utilisation de la méthode des bénéfices ou des flux de trésorerie futurs actualisés ou de techniques d'évaluation. Modèles de comptabilité à la juste valeur Modèles | Profits non réalisés | Profits réalisés | A. Approche     capitaux propres | Capitaux propres | Capitaux propres | B. Approche mixte

situation financière, la performance financière et les flux de trésorerie de l’entité, qui soient utiles à un large éventail d’utilisateurs pour la prise de décisions économiques. Jeu complet d'états financiers Un jeu complet d'états financiers comprend : un état de situation financière à la fin de la période ; un état du résultat global de la période ; un état des variations de capitaux propres de la période ; un tableau de flux de trésorerie de la période ; des notes, contenant un résumé

apporteurs de ressources empruntées (charges financières) EBE = Valeur ajoutée + Subventions d’exploitation – Impôts et taxes Ce solde comprend l’ensemble des charges et des produits d’exploitation qui génèrent un mouvement de trésorerie. Il mesure la performance de l’entreprise, sa capacité à investir et à se développer. * Le résultat d’exploitation Il mesure la rentabilité de l’activité principale de l’entreprise. RESULTAT D’EXPLOITATION = EBE + Reprises sur provision

du capital (CMPC) de Groupimo. 6. Déterminer la valeur de marché des fonds propres de Groupimo par la méthode des comparables. DSCG 2011 – UE2 - Finance 3/8 7. Calculer la valeur de marché des fonds propres de Groupimo par la méthode des flux de trésorerie disponibles actualisés (FTD ou en anglais DCF, Discounted Cash Flows). 8. Indiquer ce qu’est un pacte d’actionnaires et ses éventuels intérêts. 9. Actuellement le cours d’une action Groupimo est de 0,79 €. Les dirigeants ont entendu parler de

les charges, y compris les charges non décaissables – ex. : dotations aux amortissements, et les produits non encaissables – ex. : reprises sur amortissements), la C.A.F. représente le résultat des opérations susceptibles d'avoir une action sur la trésorerie et mesure les ressources financières générées par l'activité de l'établissement. La C.A.F. se calcule à partir du compte de résultat prévisionnel et fait appel aux notions de charges décaissables et de produits encaissables. Les charges décaissables

fois sur les prévisions de trésorerie et sur l’examen de la rentabilité et du financement prévisionnel à court et moyen terme. L’analyse des prévisions de trésorerie établies par les services internes de la société peut mettre en évidence l’inadéquation du travail réalisé. Il sera alors nécessaire de mettre au point rapidement un outil adapté à la modélisation des flux de trésorerie prévisionnels (tableur sur PC). Le caractère réaliste des flux retenus pour la prévision (flux d’exploitation, d’investissement

LA POLITIQUE DE DIVIDENDES La politique de dividendes d’une entreprise correspond à la façon dont elle va utiliser son flux de trésorerie pour les actionnaires, et notamment à l’arbitrage qu’elle va devoir faire entre conserver cette trésorerie et la distribuer. Comme le montre le schéma, si elle décide de la distribuer, elle pourra le faire par une distribution de dividendes ou dans le cadre d’un programme de rachat d’actions. I- Le processus de paiement des dividendes A- Détermination