Intolérance Actuel

LA GESTION BUDGETAIRE 1-OBJECTIFS La gestion budgétaire a pour objectif de réaliser des prévisions à court terme (moins d’un an) à l’aide de tableaux faisant apparaître des données mensuelles, sur une période de 3, 6 ou 12 mois. L’objectif final étant de prévoir les mouvements et l’état de la trésorerie sur cette période, à l’aide d’un budget de trésorerie. 1.1-Les prévisions à court terme Des prévisions mensuelles vont être réalisées concernant les différents éléments qui auront une incidence

2 Prospectus : « CALCUL DE LA VALEUR ACTUELLE NETTE (VAN) » Introduction Ce prospectus donne des instructions et des exemples de calculs de la valeur actuelle nette (VAN), un indicateur de rentabilité pour un projet d’investissement. Un projet caractéristique de la Production plus propre implique un investissement initial (une sortie d’argent) qui réduira les coûts d’utilisation du matériel et des processus existants. Cette réduction des coûts annuels fournit des rentrées d’argent au cours

corrélées avec celles du projet, elles auront donc le même degré de risque. Première approche : la valeur actuelle nette Il faut prendre la décision maintenant et aucun retour en arrière n’est possible (il n’y a pas de flexibilité). On actualise l’espérance mathématique des flux monétaires prévus E(FM) à un taux k tenant compte du risque de ces flux et on soustrait la valeur actuelle de l’investissement VA(I). E(FM) = 50% x 170 + 50% x 65 = 117,50 k peut être estimé grâce à l’existence

sommes d’argent versées à des dates différentes. Le niveau du taux d’intérêt s’explique par plusieurs facteurs : * le niveau d’inflation * les autres opportunités d’investissement dans le marché * la préférence pour la consommation actuelle * le risque de défaut Taux d’intérêt et risque de défaut Pays | Taux pour un bon du trésor 10 ans | Etats-Unis | 2,53 | France | 2,67 | Grèce | 10,37 | Allemagne | 2,29 | Portugal | 6,27 | Source : financial times markets data

l’entreprise sur son marché et de l’évolution prévisible de celui-ci). Un rapport d’étape peut être établi. Il est ainsi possible de détecter le savoir-faire réel de l’entreprise, son avantage compétitif, l’évolution prévisible de la demande de produits actuels, la capacité de l’entreprise à mettre en place des produits de substitution. * Obtenir une connaissance certaine des méthodes d’évaluation par la formation si nécessaire. * Faire un choix des méthodes à écarter et des méthodes à retenir. Les

Calculer la valeur actuelle d’annuités : • Exemple : On verse chaque mois en début de mois une somme de 1 000 pendant 24 mois (taux d’actualisation : 0,5 % par mois). Calculer la valeur actualisée de cette suite de versements un mois avant le premier versement. • Méthode : la valeur actuelle une période avant le premier versement constant est donnée par la formule −n 1 − (1 + i ) V0 = a avec : i a : versement périodique n : nombre de versements • Solution : Valeur actuelle cherchée : i : taux périodique

rentable au taux exigé par les investisseurs c’est à dire 10 %. Ici la Van de la machine A est de –1592 alors que la VAN de la machine B est de -437 il est donc plus intéressant de retenir la machine B pour ce critère. Néanmoins la VAN (valeur actuelle nette) est l’un des critères de choix des machines en effet il existe aussi le délai de récupération du capital, le taux interne de rentabilité (taux qui rend nul la trésorerie VAN=0) ainsi que le taux de profitabilité. En ce sens, d’après notre

pour l'un des établissements. Mission 3 : étude d'un projet d'investissementLa société DOMINIK envisage un important projet d'investissement en N+1. L'étudiant est chargé d'en analyser sa rentabilité prévisionnelle selon les critères de la valeur actuelle nette, du taux de rentabilité interne et du délai de récupération du capital. | Compétences mises en œuvre : | | Compétences | Préciser les compétences mises en œuvre dans l’activitéT : technique ; C : en communication ; O : en organisation

(30%) FNACC 1 10 000 -3 000 7 000 2 7 000 -2 100 4 900 3 4 900 -1 470 3 430 4 3 430 -1 029 2 401 * Amortissement 30% dégressif sur solde. La règle du demi-taux n’est pas considérée dans tous les calculs de VAN. b) La valeur actuelle nette du projet : NB1 : des économies fiscales (non incluses dans les calculs ci-haut) de la période 5 à l’infini sont obtenues par = 2  401,00 = 557,31 NB2 : la non utilisation de la règle du demi taux surévalue la

se doit d’étudier l’opportunité qu’il pourra tirer de cet investissement et notamment si, face à cette dépense, il trouvera des clients intéressés pour acquérir le nouveau produit fabriqué (qualité, prix…). Il se doit d’avoir bien sûr une vision actuelle, reprenant la demande du moment mais aussi et surtout une vision future. Il doit aussi étudier la concurrence, notamment sur le prix auquel il va pouvoir vendre ce nouveau produit et quelle quantité il pourra produire et donc vendre. Au cours