Intolérance Actuel

Emetteur : Mlle Hoffmann Pauline, comptable Fait le 21 janvier 2015 Récepteur : Directeur financier Source : Cas de « La Compagnie hôtelière 1 » p.263 Objet : Note de synthèse sur la rentabilité Note de synthèse La compagnie hôtelière est une entreprise possédant une vingtaine d’hôtels d’affaire à son actif destinés à un groupe d’investisseurs privé. Nous avons étudié le taux de la rentabilité de l’investissement hôtelier. Pour cela, il a

La capitalisation c’est transformer une somme actuelle en somme future et l’actualisation c’est transformer une somme future en une somme d’aujourd’hui. On préfère toujours une somme donnée aujourd’hui que dans l’avenir ( préférence pour le présent. Cela signifie que l’intérêt est la rémunération de la renonciation à la consommation immédiate. Tout calcul économique doit faire appel au principe d’actualisation qui permet de comparer des euros actuels à des euros futurs. A) La capitalisation

Exercice 8 n annuités constantes de 5000 e chacune ont une valeur actuelle de 36259 e, la première a été versée le 01/10/08. Le taux de capitalisation est de 8,75%. Déterminer la date de la dernière annuité. Exercice 9 Un épargnant se constitue un capital de la façon suivante : 6 annuités de 1000 e chacune, puis 4 annuités de 2000 e chacune suivies de 5 annuités de 3000 e chacune. Déterminer la valeur acquise et la valeur actuelle de cette série d’annuités, le taux étant de 8%. Exercice 10 Une personne

unit montaire dans le temps). Valeur actuelle C0 dune somme Cn disponible dans n annes C0 Cn (1i) i est appel taux dactualisation. Il est choisi par le responsable de lunit commerciale il correspond au taux de rentabilit minimal exig ou au taux du march montaire. Aujourdhui C0 A La mthode du dlai de rcupration Dlai de rcupration cumul des flux nets de trsorerie actualiss investissement annes01234Flux actualissFlux nets actualiss cumuls B La valeur actuelle nette (VAN) VAN somme des flux nets

considéré que le besoin en fonds de roulement était nul A la fin de quatre années d’exploitation, le matériel sera hors d’usage. Le taux d’actualisation est égal à 14 %. On vous demande de calculer : a) le délai de récupération, b) la valeur actuelle nette, c) le taux de rentabilité interne. Cas n° 3 Une entreprise souhaite acquérir une machine d’une valeur de 2.500.000 DH. Les frais d’installation sont estimés à 500.000 DH. Sa durée de vie utile est estimée à 6 ans, et sa durée de

Actualisation L’actualisation est l’op´ration qui consiste ` ramener ` une mˆme e a a e date des sommes qui concernent des p´riodes diff´rentes afin de e e pouvoir les comparer. Un capital dans n p´riodes vaudra Cn au taux t. Sa valeur actuelle e est donc : C0 = Cn (1 + t)−n Retour au menu g´n´ral e e Retour au menu Gilles Aldon Suite Math´matiques financi`res e e Int´rˆts ee Calcul du taux d’int´rˆt ee Taux ´quivalent e Placement ` versements fixes a Actualisation

de production III.1. Le budget des matières premières III.2. Le budget de la main d’ uvre III.2.a. Le coût de la main d’ uvre III.2.b. Le budget de la main d’ uvre III.3. Le budget des autres charges IV. Le budget dinvestissement IV.1. La valeur actuelle nette (VAN) IV.2. Le taux interne de rentabilité IV.3. Lindice de profitabilité IV.4. Le délai de récupération du capital IV.5. Le choix de financement de linvestissement IV.5.a. Lautofinancement IV.5.b. Le financement par fonds propres IV.5.c. Le

.......... 13 La valeur actuelle et la valeur actuelle nette .................................................................................. 14 3.1. Définitions ............................................................................................................................... 14 3.2. Portée de la valeur actuelle nette............................................................................................ 14 3.3. Relation entre la valeur actuelle nette et le taux actualisation

d'actualisation vaut 1/(1 + t)^n. Il est toujours inférieur à 1 car les taux d'actualisation sont toujours positifs. "La valeur actuelle nette, ou VAN, d'un titre financier est la différence entre la valeur actuelle de ce titre et sa valeur de marché ; elle varie en sens inverse du taux d'actualisation. Dans un marché efficient, les valeurs actuelles nettes sont nulles. La valeur actuelle nette peut également être définie pour un investissement. Elle représente alors la valeur des flux de trésorerie liés à

en finance). Pour clarifier l'aspect temporel généré par la comptabilité (qui travaille sur l'exercice), il faut utiliser des flux de trésorerie et non directement le bénéfice du compte de résultat. - la méthode la plus simple est ici la valeur actuelle nette (proche du cumul des cash flow en analyse financière qui utilise aussi les flux de trésorerie). Elle ne sera pas prise en compte par le travail. - la méthode la plus complète est ici l'analyse EVA (Economic Value Added ou Valeur Economique