La Titrisation Liquidité Bancaire

des autres acteurs qui interviennent dans la titrisation du crédit. Elle devrait se situer à la fois aux niveaux microéconomique et macroéconomique, concerner les facteurs de demande et d’offre, renforcer les prérogatives du régulateur public et enfin définir précisément les conditions d’une discipline de marché efficace dont les acteurs seraient les investisseurs institutionnels de long terme. Mots clefs : levier financier, prime brokers, titrisation, risque extrêmes, risque systémique, opacité

3 Effet de contagion sur le système bancaire américain | |3.4 Réaction du gouvernement américain à l'été 2007 | |4 La généralisation de la crise | |4.1 Transmission de la crise par la titrisation

Plan : Introduction  I- Origine et processus de la titrisation a) Définition et origine b) Principes et mécanismes de la titrisation c) Risque et intérêt des opérations de la titrisation d) Technique de réduction des risques e) Conséquences de la titrisation II- Apparition au MAROC et cadre juridique a) Apparition au MAROC b) Cadre juridique III- Cas pratique a) Créditlog I b) Créditlog II c) Créditlog

de titres de rendements et d’échéances variés. §1 – les titres supports sur les marchés monétaire et interbancaire Les opérations effectuées sur ces marchés sont souvent qualifiées d’opérations de « refinancement », permettant de se procurer des liquidités pour de courtes périodes. La plus grande partie des (re)financements à court terme s’effectue soit par émission de titres primaires, soit par cession temporaire de titres lorsque l’importance des montants échangés requiert la présence d’une garantie

achevée un an après. Elle touche en pratique l’essentiel du système bancaire et financier, et pas seulement les crédits hypothécaires accordés aux ménages américains risqués (les fameux subprimes) Nous allons analyser les causes qui ont mené à une telle situation de manque de confiance entre les agents, un climat de panique, une détérioration de valeur des biens immobiliers, suivi des conséquences sur les marchés financiers, bancaires, ainsi que les répercussions sur l’économie réelle. Enfin nous allons

anciennes On a vu que les crises font parties du cycle économique du capitalisme. On peut donc dire que ses origines (très anciennes) remontent aux années 60 avec une nouvelle innovation financière créée aux Etats-Unis, qui est la titrisation. La titrisation est communément définie comme étant l’opération qui consiste à transformer une créance en titre. C’est une pratique qui permet aux banques de sortir leurs créances de leur compte et d’améliorer leur ratio « cook » (ratio de solvabilité)

La crise des « Subprimes » Que sont les Subprimes et la technique de titrisation des créances ? Les « subprimes » sont des crédits immobiliers proposés à des ménages américains. Ces derniers, en général, ne peuvent pas apporter la preuve de revenus réguliers et suffisants ou sont déjà endettés. Compte tenu du profil des emprunteurs, ces crédits présentent plusieurs spécificités comme : Les taux d’intérêt élevés Les remboursements s’échelonnent en moyenne entre 25 et 30 ans Les remboursements

Le marché monétaire Le marché monétaire marocain est un vrai marché où s’échangent des capitaux le plus souvent à court terme. Par ailleurs, à l’instar de beaucoup de pays, le Maroc a connu une profonde reforme de son système bancaire et financier. Donc l’étude de ce marché s’avère nécessaire vu les mutations que connaît l’économie marocaine, dans un premier temps, analyser le marché monétaire à travers ses deux composants : marché des titres de créances négociables et le marché interbancaire.

comment s’est-elle amplifiée ? 1. 1. La titrisation Le déclencheur de la crise se situe donc dans un sous-compartiment du marché immobilier américain, e sous-compartiment du crédit hypothécaire à taux variable subprime. Les établissements spécialisés dans le crédit « subprime » ont été directement et logiquement touchés. Mais c’est la mutation opérée depuis une quinzaine d’années avec ce que l’on appelle la titrisation ( d’une façon générale, c’est le fait d’incorporer une créance

| |3.2 Déclenchement de la crise du subprime | |3.3 Effet de contagion sur le système bancaire américain | |3.4 Réaction du gouvernement américain à l'été 2007