La Titrisation Liquidité Bancaire

immobilier par les banques afin de payer leur emprunt hypothécaire. Cette menace aurait pu être identifiée suite aux différentes caractéristiques des crédits « subprimes » mais le contexte économique à ce moment, autrement dit la facilité d’obtenir de la liquidité, a atténué la perception du risque de non remboursement d’un emprunt. Si une société avait un problème de financement et qu’elle n’arrivait pas à l’obtenir auprès de sa banque, il suffisait qu’elle demande à une ou plusieurs banques pour finalement

par cette crise. La crise actuelle, a débuté aux Etats Unies avec les crédits hypothécaires à haut risque dite la crise des « Subprimes » et s’est très vite propagée aux marchés financiers à travers les produits dérivés, conséquences de la titrisation des créances des banques et des établissements de crédits et la résultante d’une prise de risque excessive des investisseurs en vue d’obtenir des rendements élevés dans un contexte de taux d’intérêt faible. Le but de notre travail est d'étudier

système bancaire parallèle. Selon le Conseil de stabilisation financière (FSB), ce système financier pèse désormais davantage que l'activité économique de l'ensemble des pays qui ont fait l'objet de l'étude. Le terme "finance de l'ombre" recouvre aussi bien des activités menées par des fonds de capital-investissement, des fonds spéculatifs, des fonds d'investissements et autres fonds monétaires. Le rapport du FSB montre que les Etats-Unis sont le pays doté du plus gros système bancaire parallèle-

tous. Chacun suit attentivement, jour par jour, les nouvelles annonces qui permettent d’appréhender au mieux cet évènement historique caractérisant amplement l’année 2008. Partie du secteur immobilier, la crise a regagné le secteur bancaire et monétaire « crise de liquidité » puis à travers le marché à haut risque « commercialisation des subprimes », elle s’installe dans les différentes places boursières pour engendrer enfin des conséquences néfastes sur les différentes dites puissantes économies réelles

Au début de la décennie soixante dise est réalisés les premières opérations de la titrisation aux Etats-Unis par la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) et la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), deux institutions financières privées contrôlées par l’Etat fédéral américain. A cette époque, et elles continuent à le faire aujourd’hui, elles refinancèrent les banques et les caisses d’épargne en leur achetant des prêts hypothécaires de bonne qualité qu’elles avaient

   Recherche Taux  1 Novembre 2011        CDG CAPITAL RESEARCH    Etats des lieux du marché marocain de la dette  privée  Siham Elouarzaz  elouarzaz@cdgcapital.ma    Mohamed Chbani  mohamed.chbani@cdgcapital.ma           Crédits bancaires : source privilégiée des emprunteurs          Les banques demeurent la source de financement privilégiée des emprunteurs. En effet, en  raison  de  leurs  structures,  les  entreprises  marocaines  et  plus  particulièrement  les  PME  ont 

entreprises bancaires Introduction L'environnement bancaire est devenu très instable et très vulnérable face aux différentes fluctuations de la sphère monétaire, face à ces différentes perturbations les banques sont de plus en plus menacé par une diversité de risques nuisant à son activité et à sa position sur le marché financier. Donc le risque apparaît comme l'un des défis actuels des dirigeants pour le définir, le mesurer et le gérer pour améliorer la performance. Les risques bancaires sont nombreux

comment, au sortir de la crise financière de 2008, les politiques budgétaires actives ont permis d’atténuer les effets. La crise économique de 2008-2011 est la crise la plus sévère observée depuis 1930. Commençant par une crise financière, bancaire puis boursière, elle se transmet rapidement à l’économie réelle. Les plans de relance limitent la dépression, mais l’endettement excessif des Etats fait rebondir la crise en 2010. Au lendemain de cette crise mondiale, les gouvernements de chaque

Études sur les marchés et la stabilité financière Fruits d’innovations financières relativement récentes, les CDO (Collateralised Debt Obligations) sont des titres représentatifs de portefeuilles de créances bancaires ou d’instruments financiers de nature diverse. Au confluent de la titrisation et des dérivés de crédit, ces produits de finance structurée, en plein essor, recouvrent des montages répondant à différentes motivations des institutions financières, celles-ci pouvant chercher aussi bien à

invoquées 6 3. Aux Etats-Unis 8 3.1 Croissance du marché des subprimes 8 3.2 Déclenchement de la crise du subprime 8 3.3 Effet de contagion sur le système bancaire américain 9 3.4 Réaction du gouvernement américain à l'été 2007 9 4. La généralisation de la crise 10 4.1 Transmission de la crise par la titrisation 10 4.2 Transmission par les fonds d'investissement 11 4.3 Engagements indirects des banques 11 5. Épilogue judiciaire 11 6. Conséquences 12 7. Lexique