La Titrisation Liquidité Bancaire

elles n’ont plus les moyens de faire face. Les acheteurs attendent alors pour acheter, les vendeurs se précipitent pour vendre. La banque récupère moins que les montants des crédits qu’on devait lui rembourser. Il y a également un phénomène de titrisation ayant modifié la donne au niveau du crédit. Certains engagements des banques ne figurent pas dans leur bilan, on ne les a pas obligées à donner ces informations. C’est la raison pour laquelle la crise des subprimes n’a pu être prévue. De multiples

déséquilibres économiques notamment des déséquilibres de système financier qui entraine une crise de type financière. Le terme crise financière s’emploie pour désigner un ensemble assez large qui inclut notamment les crises du change, les crises bancaires et les crises boursières. Mais le terme est également utilisé pour désigner les crises de la dette publique. Une crise financière peut concerner seulement quelques pays, ou , initiée dans un pays, peut s’étendre par contagion et devenir international

financière, on trouve la diminution des coûts de transaction et la facilité des mouvements de capitaux ce qui a entraîné l’augmentation des mouvements de capitaux en nombres et en valeurs, la banalisation de la titrisation de produits de plus en plus complexes et enfin la libéralisation du système bancaire dans son ensemble laissant à des organismes type hedge funds l’opportunité de réaliser des transactions sans réglementation. Ce qui rend, une foi de plus, la politique de contrôle des capitaux difficile

mais surtout celle d’une titrisation nourrie par la spéculation. L’éclatement de la bulle spéculative révèle la complexité et l’opacité d’un système imbriquant des institutions financières diverses (banques, agences de notation, assureurs…) qui repose sur des titres structurés dont l’évaluation est problématique. Vivant à l’origine d’effets de levier et d’optimisme, ce système débouche sur une crise de liquidité et de confiance se généralisant à l’ensemble du secteur bancaire et financier. La crise

Architecture de Bâle III 3 Principales mesures 3.1 Amélioration de la qualité des fonds propres 3.2 Renforcement du niveau des fonds propres 3.3 Maîtrise de l’effet de levier 3.4 Amélioration de la gestion de la liquidité 3.4.1 Ratio de liquidité à court terme 3.4.2 Ratio de liquidité à long terme 3.5 Couverture des risques du portefeuille de négociation 8 9 5 6 7 7 … qui doivent permettre de créer les conditions de la stabilité financière… 3 3 4 4 Les évolutions réglementaires en cours

années 2000-2005. De plus, une technique financière permettant de limiter les risques et consistant à transformer les créances les plus risquées en titres vendus sur le marché a été mise en place par les banques. Cette technique s'appelle la « titrisation » et permet d'expliquer la contagion de la crise des « subprimes » à l'ensemble de la sphère financière. En effet, les établissements de crédits immobiliers ont vendu ces créances risquées à des investisseurs pour alléger leur bilan. Fin 2006

de plus en plus risqués. L'abondance de liquidités mondiales et le bas niveau d'intérêt ont en outre favorisé « l'effet de levier », c'est-à-dire le recours à l'emprunt pour financer l'achat de ces actifs. Des produits financiers sophistiqués se sont développés sans évaluation ou contrôle satisfaisant Par ailleurs, des innovations financières ont permis la création ou le développement de nouveaux produits sophistiqués (titrisation, titrisation de titrisation, produits dérivés...) dont l’avantage

De la crise financière à l’enjeu d’une meilleure évaluation des crédits structurés Michel Aglietta1 Ludovic Moreau2 Adrian Roche3 Avril 2008 Résumé. Dans cet article, nous montrons que l’opacité relative aux opérations de titrisation et donc l’incapacité des investisseurs à en maîtriser les risques, ont fortement contribué à engendrer une crise globale du crédit. Nous analysons donc comment mesurer le risque de ces produits structurés, pour en déduire que l’autonomie d’évaluation des investisseurs

d’optimiser leurs cours de Bourse, tout en justifiant licenciements et délocalisations. Mais pire encore, elle a entraîné l’instabilité et l’éclatement de la détention du capital des entreprises et également de leurs dettes, suite à la désintermédiation bancaire (les entreprises empruntent directement, les banques titrisent leurs créances et les placent auprès d’institutionnels). Ces deux facteurs d’instabilité (au niveau du capital et de la dette) se conjuguent pour rendre les entreprises de plus en plus

collectées pour faire crédit sont de court terme (placements à vue) alors que les emplois (crédits) sont de plus long terme : transformation des échéances) = un risque pour les banques (« bank run » - « panique bancaire » - quand tout le monde veut retirer son argent = problème de liquidité. Théorie de Diamond) → IFNB : ne peuvent accorder des crédits qu’après avoir collecté des fonds sur des marchés financiers ou sur leurs fonds propres (les dépôts font les crédits) Diverses institutions : -