La Titrisation Liquidité Bancaire

risque. Titrisation : La titrisation est une technique financiere qui consiste des investisseurs des actifs financiers tels que des prets, en transformant ces créances en titres financiers, eux-meme négociables sur le marché des capitaux. En bref, on transfere et on dilue le risque pris sur une créance. Cette technique est née aux Etats-Unis dans les années 1980, elle a connu une expansion forte en Europe dans les années 2000 alors que les produits et les structures de titrisation sont devenus

sans pour autant être certaine, soit excellente. Ainsi les banques, en vendant leurs créances, renonçaient à toucher les intérêts liés, mais se débarrassaient aussi des risques inhérents, en l’occurrence les risques de contrepartie, de taux et de liquidité. Pourquoi Fannie Mae pouvait-elle cependant accepter d’endosser les risques encourus par les banques ? La réponse est simple. Fannie Mae était une immense entreprise, alors que les banques américaines étaient relativement petites. Or, il existe

B-Les différents types du marché hypothécaire américain Section 2 : Le marché hypothécaire européen Axe II : Marché secondaire de la titrisation Section1 :Apparition et développement du phénomène 1-1 Origine de la titrisation 1-2 Définition du concept 1-3 Avantages et risques de la titrisation Section2 :La titrisation dans le monde *Etats-Unis *France *Japon Conclusion générale Introduction

créé un risque général. Cette évolution fut encouragée par deux choses : * Des taux d'intérêt particulièrement bas, qui ont incité les institutions de crédit à augmenter la part de subprimes dans leur portefeuille * Le phénomène de la titrisation qui a joué un rôle important dans le développement de ce marché. (traité dans le chapitre sur les causes) Ainsi un système de bulle spéculative s’est donc mis en place de la manière suivante, le prix de la pierre aux Etats-Unis était alimenté par

américain. Les établissements spécialisés dans le crédit « subprime » ont été directement et logiquement touchés. Mais c’est la mutation opérée depuis une quinzaine d’années avec ce que l’on appelle la titrisation qui permet de comprendre pourquoi et comment la contagion s’est opérée. La titrisation consiste à transformer des crédits distribués par une banque en titres de créances (obligations) qu’un investisseur peut acheter et vendre à tout moment. On dit que ces obligations sont adossées à un portefeuille

montants jamais atteints dans les précédentes crises financières. • Depuis, la crise connaît des rebondissements journaliers : fermetures de fonds d’investissement, baisse de la croissance économique et depuis septembre 2008 annonces de faillites bancaires et interventions de Banques Centrales sans précédent. • La crise paraît disproportionnée par rapport à l’aspect apparemment très limité de son origine : des prêts américains hypothécaires dits « subprimes », accordés à un segment très particulier

qui a prit naissance au Etat Unis en 2006. Elle touche l’essentiel du système bancaire et financier, et pas seulement les crédits hypothécaires accordés aux ménages américains risqués. Elle soulève des interrogations sur le rôle des innovations financières dans le transfert des risques, sur le contrôle interne des risques et l’organisation des systèmes de contrôle prudentiel, sur le dispositif général de régulation bancaire et financière. Dans un premier temps nous verrons le fondement de la crise des

Introduction : Les prémices de la crise remontent au début des années 2000 : Politique agressive du crédit aux Etats-Unis et contournement des règles prudentielles par les banques ont aggravé la crise de l’immobilier pour la rendre générale. La titrisation a propagé la crise à travers le monde. Le Maroc ne sera pas épargné, des points de croissance en moins dès 2009. Le monde va changer après cette crise financière internationale et a la recherche. ¹. C’est ce qu’affirment nombre d’économistes, au

le système américain en se servant de la titrisation pour externaliser le risque des établissements de crédit, mais plutôt pour mobiliser les financements indispensables à la mise en place des infrastructures.PAR ADAMA WADE, CASABLANCALe Maroc et la zone de l’UEMOA sont en train de basculer dans deux étapes chronologiquement différentes du développement de la titrisation. Pour le premier, fort de cinq ans d’expérience du principal acteur, Maghreb Titrisation, il s’agit d’étendre ce mode de financement

--------------------------------------------------------------LA TITRISATION AU MAROC : INNOVATION AU SERVICE DES ACTEURS ECONOMIQUES ET FINANCIERS PAR MONSIEUR HAFID FARKACHA DIRECTEUR DE RECHERCHE MONSIEUR MUSTAPHA EL BAZE JURY : - PRESIDENT : l’ISCAE Mustapha EL BAZE Professeur à - SUFFRAGANTS : Bouzid AZZOUZI l’ISCAE Mohammed BOUMESMAR comptable Mohammed Azzedine BENSEGHIR Faculté de droit Hicham KARZAZI Géneral Professeur à Expert Professeur à la Directeur de Maghreb Titrisation DAT E : 04 Mai 2002 L’Institut