Modèle De Marché Et Medaf

valeur nominale, contre tout bien, service ou actif financier. Billets, pièces et dépôts à vue en euros. Actif parfaitement liquide. Monnaie au sens large : ensemble des actifs monétaires et financiers. Billets, pièces, DAV, livrets bancaires, titres marché monétaire, actions, obligations.. La monnaie est une créance sur le secteur bancaire. a- La monnaie fiduciaire : billets + pièces Les billets sur des créances sur la banque centrale, elle donne l’autorisation d’émission de ces billets de banque

vente à a découvert est donc possible. Le revenu final de l’agent i s’écrit lui : f W i = R.xi .W i (3) où R est le vecteur ligne des rendements. L’hypothèse principale sur laquelle repose la théorie du portefeuille à la Markowitz ainsi que le MEDAF est qu’il est possible de représenter les préférences des agents sur les portefeuilles par des fonctions d’utilité ne dépendant que (de manière croissante) du rendement attendu de celui-ci et (de manière décroissante) de la variance du revenu de ce

répartition   des   risques   importants   (souvent  catastrophiques)   entre   un   grand   nombre   d’agents   (les   citoyens   par  exemple). 3. Véhicules de gestion de risque La gestion des risques peut être véhiculée par :  La famille  Les marchés financiers  Les compagnies d’assurance  L’Etat IV­ Perception du rôle économique de l’assurance 1. Rôle crucial de l’assurance dans l’économie  31 ECONOMIE DES COMPAGNIES D’ASSURANCE L’origine   de   l’assurance   moderne   illustre   bien

dont la liste s'allonge d'une année à un autre ; Ø A tous c'eux qui m'ont aimé. ISLAM SOMMAIRE Introduction General Première chapitre : L'architecture de marché financier Tunisien et l'introduction en bourse Introduction Introduction : Section 1: L'architecture du marché financier tunisien 1-1) Le conseil du marché financier « CMF » : 1-2) La bourse des Valeurs mobilières de Tunis  « BVMT » : 1-3) La société interprofessionnelle de compensation et de dépôt des valeurs mobilières « STICODEVAM » :

2. L’effet de levier financier 78 78 79 19 La stratégie financière 1. La gestion prévisionnelle 2. Les bilans prévisionnels 82 82 82 20 Le plan de financement 1. 2. 3. 4. Les objectifs du plan de financement Le plan de financement Le modèle du tableau Les enseignements du plan de financement 84 84 85 85 86 21 Le besoin en fonds de roulement prévisionnel 1. 2. 3. 4. Les prévisions de fonds de roulement La méthode des bilans prévisionnels La méthode du fonds de roulement normatif

faillite) 2. L’effet de levier financier 78 79 19 La stratégie financière 82 1. La gestion prévisionnelle 2. Les bilans prévisionnels 82 82 20 Le plan de financement 84 1. 2. 3. 4. Les objectifs du plan de financement Le plan de financement Le modèle du tableau Les enseignements du plan de financement 21 Le besoin en fonds de roulement prévisionnel 1. 2. 3. 4. Les prévisions de fonds de roulement La méthode des bilans prévisionnels La méthode du fonds de roulement normatif La ventilation du

MEMOIRE DU DESS MARCHE DE FINANCIERS ET GESTION DE CAPITAUX MESURE DE LA RENTABILITÉ ET DU RISQUE - CNAM ANNEE SCOLAIRE 2002-2004 Mémoire : Mesure de la rentabilité et du risque ____________________________________________________________ _______________ A. B. I. II. INTRODUCTION ....................................................................................................................................... 3 PREMIÈRE PARTIE : LES ACTIONS.............................

l’évaluation • Environnement comptable et financier (audit financier, normes IAS/IFRS…) • Evaluation de performances et évaluation de marché PREMIERE PARTIE : METHODES D’EVALUATION A. Approches patrimoniales 1) Actif net comptable 2) Actif net corrigé 3) Goodwill 4) Valeurs fonctionnelles et valeurs économiques: CNPE, VSB, VRd, VRt,VPC… B. Approches dynamiques de marché 1) Evaluation par les dividendes: Gordon-Shapiro, PER, Holt et Bates… 2) Evaluation par la rentabilité future: Méthode du DCF (discounted

géré. La gouvernance est le contrôle des actions des dirigeants pour s’assurer que les dirigeants alignent leurs intérêts aux intérêts des actionnaires. L’entreprise qui souhaite s’internationaliser à besoin de financement et donc se tourne vers les marché (bourse). Ainsi les actionnaires ont des besoins qu’il faut prendre en compte. Ex : ENRON. Les grandes entreprises sont touchées au même titre que des entreprises familiales (PARMALAT -> produits laitiers). Certaines entreprises sont prêtes à tout

massivement l’Etat dans l’économie, afin de la redynamiser. C’est dans cette optique que fut créée en 1938 l’entreprise Fannie Mae (Federal National Mortgage Association), publique à l’époque. Cette dernière avait pour but d’accélérer le développement du marché du crédit immobilier. Elle rachetait aux banques les crédits qu’elles avaient consentis aux Américains, à une condition : que ces crédits soient les moins risqués possibles, en d’autres termes que leur probabilité de remboursement, sans pour autant