Modèle De Marché Et Medaf

des contrats détaillés ou par des règles juridiques précises, la structure de gouvernance est relativement peu complexe. Par exemple, les clients sont, dans une large part, adéquatement protégés par les contrats de vente, les garanties et autres. Le marché fournit également quelques protections. Ainsi, la possibilité de changer de vendeur protège les clients. 2. Les problèmes de gouvernance Les principaux problèmes de gouvernance surgissent au sujet des actifs spécifiques à la

| |APT (pour plus de détail voir page 471) | |Le modèle APT (Arbitrage Pricing Theory), proposé par S. Ross, suppose que le taux de rentabilité d'un titre financier est fonction de | |plusieurs variables. Le titre est alors plus ou moins sensible à ces variables macroéconomiques (V1, V2,..,Vn), et

commerciales CMPC : Coût moyen pondéré du capital CSOEC : Conseil supérieur de l’ordre des experts comptables DAP : Dotation aux amortissements et provisions MEDAF : Modèle d’évaluation des actifs financiers RAP : Reprise sur amortissements et provisions Rc : coût des fonds propres Rd : coût de la dette VCP : Valeur de marché des capitaux propres VDF : valeur de la dette financière VGE : Valeur globale de l’entreprise VNC : valeur nette comptable VT : Valeur terminale Table des matières

et enfin de la relation entre l’entreprise à évaluer et l’évaluateur. Si l’évaluateur consulté est l’expert comptable, il a déjà une bonne connaissance de l’entreprise. La prise de connaissance est alors essentiellement axée sur l’externe (marché, concurrence, évolution technologique...) et sur les éléments qualitatifs non valorisés dans la comptabilité, notamment le volet humain et tout élément statistique et/ou de référence dans le secteur économique. Deux types de prise de connaissance

Jean-François Pansard, expert comptable, directeur du Département Fusion et Acquisition, Pansard & Associés 1 Toute évaluation d’entreprises doit commencer par une analyse stratégique c’est-à-dire une mise en perspective de la société sur son marché. Elle doit comprendre également l’identification des forces et des faiblesses internes à l’entreprise. Cette tâche s’avère difficile car « évaluer » revient en dernier lieu à faire une hypothèse sur ses performances futures. LES OBJECTIFS DE L’ÉVALUATEUR

des baux commerciaux - régime applicable au bail commercial - droit au renouvellement La propriété industrielle : - la protection des créations industrielles par les brevets d'invention - la protection des créations ornementales par les dessins et modèles - la protection des signes distinctifs par la marque Le droit d'auteur : étude des conditions de la protection des œuvres, des personnes protégées et des droits de ces personnes (droits patrimoniaux et droit moral) Notions sur la prévention des difficultés

crédit, il faut savoir si l’entreprise est solvable ou non. On distingue un diagnostic financier d’un diagnostic global. La différence est que dans un global on va trouver le diagnostic financier et d’autres points : informations sur l’entreprise, marché, secteur, politique stratégique, marketing, informations sur le système de production, sur l’analyse des RH, le statut juridique de l’entreprise, la structure du capital, le management et la direction… On s’intéresse nous au diagnostic financier

d’autres considérations viendront également à l’esprit (choix des concurrents, notation financière, opportunités de financement sur le marché…). Rappelons d’abord à notre lecteur cette évidence trop souvent oubliée : en matière de création de valeur, le choix d’un investissement est infiniment plus important que le choix d’une structure de financement. Les marchés financiers étant liquides, les situations de déséquilibre ne durent pas à cause des arbitrages qui ne manquent pas de se produire. Dès

aspects, ainsi que les performances qu'on en | |attend. Le résultat qui en découle permettra à son tour de juger de l'efficacité de l'entreprise, car le défi de chaque entreprise de | |nos jours est d'être compétitive afin de ne pas être évincée du marché. | |L'audit couvre un domaine de plus en plus vaste, dans lequel les cabinets indépendants et les salariés de l'entreprise interviennent | |de manière complémentaire. Dans l'histoire

financiers des comptes de groupes (activité et information sectorielle, structure financière, rentabilité, flux de trésorerie). Gestion des moyens de financement des groupes en contexte international (produits spécifiques grandes entreprises et marchés financiers internationaux : capitaux propres, endettement ; structure financière et gestion de trésorerie). Anglais M1 CCA - Semestre 1 M1 CCA - Semestre 2 27 h - 3 ECTS 27 h - 2 ECTS • Objectif : produire des professionnels de la comptabilité