Optimisation Du Bfr

de formation Professeur Denis DUBOIS 30 septembre 2011 Avis d’experts Monsieur, J’ai lu tout le rapport parce qu’il est passionnant. Oui, c’est le levier d’Archimède appliqué à la finance, oui à votre critique très pertinente du concept de BFR, et grâce à beaucoup de références intéressantes, j’en sais plus sur l’économie numérique. Une suggestion : travailler plus précisément le transfert de risque, abordé sur le plan comptable par le concept de « déconsolidation » : il y a les cessions

à mesure de leur exigibilité . 1-Approche bilantielle L’ analyse statique des bilans n’ est pas sans critique, mais elle permet de dé velopper les trois grandes masses du bilan, à savoir le fonds de roulement (FR), le besoin en fonds de roulement (BFR), et la tré sorerie (T), rappelons que ce tripode repré sente la structure de base de l’ analyse financiè re actuelle. Le concept de fonds de roulement Le fonds de roulement correspond au montant des disponibilité s né cessaires pour assurer la continuité

Sucre brut [tonnes] local avarié Raffinerie Consommation Sucre brut [tonnes] Importé Raffinerie Consommation Sucre brut [kdh] Local Sunabel Raffinerie Consommation Sucre brut [kdh] local avarié Raffinerie Consommation Sucre brut [kdh] Importé BFR (Jours CA) Stock (Jours CA) Client (Jours CA) Subventions (Jours CA) Référentiel de gestion 43 Mastère Contrôle de gestion I.S.C.A.E ONA 3.1.3.5. Le résultat opérationnel net La séparation entre la gestion opérationnelle et la

délais de paiement clients/ fournisseurs Définitions : - cycle d’exploitation - fonds de roulement : fonds propres – actifs immobilisé - besoin en fonds de roulement : actif circulant – dettes d’exploitation - trésorerie nette : fdr – bfr = trésorerie nette (ligne « disponibilités » du bilan) Bilan financier : ➢ bilan comptable « transformé » en bilan financier |Actif immobilisé |Fonds propres :

fond : ▪ on assiste tout d’abord au développement de véritables partenariats, conclus dans la durée, qui prennent la forme de contrats de gestion de flux, dépassant le cadre d’une simple prestation et dont l’objectif est la recherche d’une optimisation globale de la supply Chain. ▪ la seconde tendance découle logiquement de cette transformation des mentalités. Elle concerne l’intégration de plus en plus forte entre les organisations logistiques des fournisseurs et celle des distributeurs

comptables. L’associé signataire de la certification des comptes a accepté des mécanismes de déconsolidation discutables. Il y a eu une confusion entre les différentes missions assurées par le cabinet chez Enron (audit, conseil en organisation, optimisation fiscale, missions de contrôle interne, etc.). Certains responsables du cabinet d’audit ont fait détruire des documents de travail susceptibles de fournir des indications sur la qualité de l’audit. Mais, en réalité, la question doit être posée

permis d’identifier cinq causes distinctes : ✓ La crise de croissance : une forte augmentation des vente provoque en général une augmentation du besoin en fonds de roulement (BFR) ; ✓ La mauvaise gestion du BFR : l’entreprise laisse se dégrader le délai d’écoulement des stocks et le crédit client (le BFR progresse cette fois-ci plus rapidement que les ventes). ✓ Le mauvais choix de financement : il s’agit ici d’un autofinancement abusif (sans recourir à une nouvelle ressource stable)

l'efficacité d'utilisation des facteurs de production, les ratios Charges de personnel/Valeur ajoutée ou Amortissements/Valeur ajoutée décrivent la structure de l'exploitation, qui peut être bien résumée par le ratio : (Immobilisations corporelles + BFR)/Valeur ajoutée qui exprime les investissements nécessaires à l'exploitation pour réaliser 1 € de valeur ajoutée. Enfin, la valeur ajoutée a une propriété intéressante d'additivité qui concerne moins les petites entreprises que les grandes, mais qui

cumulés). R.GROSS 4 02/2009 Les bases de la gestion Les immobilisations, même amorties, restent à l'actif du bilan jusqu'à leur cession ou leur mise au rebut. Il est conseillé de désinvestir des immobilisations non utilisées pour une optimisation fiscale (les immobilisations constituent une assiette de calcul de la taxe professionnelle). Les actifs circulants : Les actifs circulants n'ont pas vocation à rester de manière durable dans l'entreprise. Ils se renouvellent régulièrement et se

conglomérat. D’autres entreprises mènent une stratégie d’alliance, débouchant sur la création d’entités communes. Les avantages de la constitution en groupe sont nombreux : partage des risques, ouverture du capital, accès facilité aux marchés financiers, optimisation fiscale… Les comptes consolidés traduisent la réalité économique d’un groupe. L’analyse des comptes consolidés est désormais une compétence incontournable. Ces comptes étant l’outil privilégié de la communication financière externe, le management