Opérations Arbitrage Couverture Spéculation Gestion Portefeuille

ESSEC - Filière Finance Cnam - Master 2 Gestion de Capitaux 2 O BJECTIF DE L’ ENSEIGNEMENT Ce cours de 25h est composé de 10 séances de 2h30 dont 4 séances de cours magistral, 5 séances d’atelier sur des projets en groupe, et pour finir 1 séance de bilan des projets et d’évaluation via un quiz. Ce cours de Gestion de Portefeuille a pour objectif de donner les clés pour comprendre et assimiler les outils quantitatifs d’aide à la gestion de portefeuille. Pour cela, 5 projets seront proposés

détriment de la montée du chômage, l'augmentation des dividendes aux actionnaires se fait au détriment des investissements.  Les actifs financiers les plus échangées sont donc les investissements de porte feuille Les investisseurs financiers de portefeuille à but dit spéculatif ont supplanté les investissements directs à but industriel et commercial dans les mouvements internationaux de capitaux. En effet Dans la plupart des pays développés, les échanges d'actions et d'obligations entre résidents

moins se préoccuper de valeur actionnariale et plus d’emploi et de production. Ceci suppose une redistribution des revenus et des pouvoirs vers les salariés au détriment des classes dominantes. - Il faut réduire la rentabilité financière et la spéculation. Il faut recentrer les banques vers le crédit et limiter les marchés financiers. Mais les pays anglo-saxons (États-Unis, Royaume-Uni) peuvent-ils accepter le déclin des activités financières, sachant que celles-ci représentent plus de 8% de leur

telle situation pour l’entreprise : des pertes de changes malencontreuses peuvent venir annuler la marge industrielle commerciale. L’entreprise a bénéficié d’une fin de contrôle des changes pour mettre en place une véritable gestion de ce type de risque. Cette gestion sera prise en charge par le trésorier qui devra maintenant anticiper, mesurer et maîtriser risque de change. Cet élargissement des responsabilités de la fonction de trésorerie s’est accompagné d’une mutation technologique importante

(fourniture de liquidités) -coûts élevés liés à l’échange directe en coût faible (dûe à l’intermédiation) : réduit les coûts de recherche et d’information, ainsi que de transaction. Rôle d’évaluation et diversification des risques (construction de portefeuilles financiers d’actifs), risques comme les risques spécifiques (non-systématiques) : non-remboursement d’un prêt ou des intérêts d’un prêt. Réduction de l’asymétrie d’informations. Réduction du différentiel entre taux débiteur (s’appliquant au crédit)

3 II. CONTRATS & MARCHÉS. 3 1. Les contrats futures s'échangent sur un marché organisé. 3 2. Les contrats forwards se négocient sur le marché de gré à gré (OTC: over the counter) 3 III. INTERVENANTS 4 1. Les opérateurs en couverture, hedgers : 4 2. Les spéculateurs 4 3. Les arbitragistes 4 IV. LES CONTRATS FORWARDS. 4 V. FLUX & "PAY-OFF" D'UN CONTRAT FORWARD. 5 ⨳ TD2 : 18/10/13 LES FUTURES. I. INTRODUCTION. 6 6 1. La taille du contrat. 6

BANQUE D’ALGERIE Ecole Supérieure de Banque En vue de l’obtention du Diplôme Supérieur des Etudes Bancaires Mémoire de fin d’études : Thème : Gestion de portefeuille obligataire Présenté par : Mr. BOUKROUH Fares Encadré par : Mr. KHELFAOUI Mohammed Octobre 2008 10ème promotion « A ma famille, à mes amis… » Remerciements : Je tiens à remercier : Melle. LAMINI Fatiha, mon tuteur de stage ; Mr. KHELFAOUI Mohammed, mon encadreur ; Mr. HAMADACHE Mohand, ancien élève de l’ESB

consacré aux états de synthèse qui, à l’instar de ce qui est prévu par le Code Général de Normalisation Comptable, comprennent le bilan, le compte de produits et charges (CPC), (appelé compte des résultats dans la loi bancaire), l'état des soldes de gestion (ESG), le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC). Les états de synthèse sont présentés en milliers de DH et donnent les chiffres de l'exercice précédent. dans notre exposé nous nous intéresserons particulièrement

Electronique, Université de la Manouba (3) Professeur de l’Enseignement Supérieur, Ecole supérieure de commerce. Université de la Manouba (4) Maître de conférences de l’Enseignement Supérieur. Université de Sousse, Institut Supérieur de Gestion Nom du conférencier : Amira Kaddour Résumé : Le sujet des crises financières et la recherche des divers mécanismes y intervenant, a été le centre d’intérêt de plusieurs travaux de recherche. Toutefois la soudaineté et l’ampleur

entreprises) augmentera ( ou diminuera), augmentation des agrégats monétaires. M = B + D (masse monétaire= billets + dépôts) Conversion monétaire =/= création monétaire dépôt de billets à la banque, les billets sont convertis en monnaie scripturale Les opérations entre institutions financières ne donnent pas lieu à des créations monétaires. Le pouvoir de création monétaire appartient au secteur bancaire. L’initiative de la création monétaire est partagée entre : · Le secteur bancaire (en période de récession