Risque de marché

de ces innovations sont techniquement très complexes et ne sont sans doute pleinement comprises que par un petit nombre d’opérateurs et d’experts du marché; beaucoup créent de grosses difficultés en ce qui concerne les systèmes servant à contrôler la mesure et la gestion du risque. Enfin, l’évaluation de leur incidence sur le degré global du risque encouru par les banques n’est pas chose facile. 3. Une motivation essentielle à l’origine de quelques innovations a été, sans nul doute, le désir de

COURS BALE II HEG Genève Finance et Gestion des Risques Fi t G ti d Ri Février 2008 Cours Bâle II, 29 février 2008 1 COURS BALE II PRESENTATIONS ENRICA FERRINI TINGUELY Chargée de cours HES, experte comptable diplômée, enrica.ferrinienrica.ferrinitinguely@hesge.ch Cours Bâle II, 29 février 2008 2 1 COURS BALE II- TOAST • Thème • Objectifs • Animation • Séquence • Accord de Bâle II • Présenter les principales dispositions concernant l’application de l’accord de Bâle II en Suisse

2006. Avant d’aller plus loin, on doit rappeler, que c’est une industrie qui gère un capital de 2 000 Milliards de USD, alors que l’ensemble des marchés financiers représente environ 140 000 Milliards de USD. Il faut souligner la différence radicale entre les Hedge Funds et les Investisseurs institutionnels. Il faut comprendre le fonctionnement des marchés dérivés et l’architecture financière internationale. ------------------------------------------------- Qu’est-ce qu’un Hedge Fund La stratégie

clientèle. Les prêts sont cédés à un véhicule juridique (trust, fiducie ou société ad hoc) qui émet en contrepartie des titres (généralement des obligations) placés sur les marchés financiers. Avec la titrisation, les risques afférents à ces crédits sont transférés des banques aux acheteurs. Cela permet de partager le risque entre de multiples acteurs. Cette pratique s’étend aujourd'hui à d’autres types d’actifs et d’acteurs (portefeuilles d’assurances, immobilier, créances commerciales). La titrisation

Chapitre Introductif Pour comprendre le financement international, il faut comprendre l’économie elle même: Une économie est composée d agents : 1) les entreprises qui produisent des biens et des services marchands ( vendus sur le marché). Pour produire celles ci disposent de K(capital) et L ( travail).Les ressources dont disposent les entreprises viennent de la vente des B et S Ressources = produit de la vente Emplois = achat du L et location de K 2) les

2- Emergence d’agences nationales ... C- Apparition de la notation en France... 1- la modernisation de la Place de Paris ... 2- La désintermédiation bancaire ou le rôle croissant des marchés de capitaux ... 3- Déréglementation et internationalisation du système financier ... 4- Accroissement des risques... II- DEFINITIONS ET TYPOLOGIE ... A- Définitions... 1- Rating ... 2- Notation financière... 3- Crédit-scoring ... B- Typologie... 1- Notation traditionnelle et de référence

prise en compte d’autres sources de risque jugées elles aussi déterminantes, mesure du risque insuffisamment fine, faillites de banques qui en avaient pourtant respecté les grands principes. Le ratio Cooke finit par être remplacé en 2004 dans le cadre des accords de Bâle II, par le « ratio Mc Donough » qui impose une approche plus fouillée du risque de crédit et introduit une exigence en fonds propres pour le risque opérationnel. Puis, en 2008, les marchés perdent pied. La crise financière

créances commerciales 2.1. Rôle des différents intervenants dans l’opération de TCC 2.2. Mécanisme de rechargement du FCC en créances et l’ajustement des flux : 2.3. Les risques associés aux opérations de titrisation 2.4. Les techniques de réduction des risques liés à la titrisation Partie IV La titrisation des risques assurantiels 3.1 caractéristiques des opérations de titrisation dans l’assurance-non vie 3.1.1 Mécanisme 3.1.2 Avantage pour les assureurs non vie et les investisseurs en

COURS N°°1 : INTRODUCTION AU PLACEMENT • LE CONTEXTE DE PLACEMENT • LES MARCHÉS ET LES INSTRUMENTS FINANCIERS • LES TENDANCES DU PLACEMENT • LE CALCUL DE TAUX DE RENDEMENT ET DU RISQUE 1) LE CONTEXTE DE PLACEMENT 1.1- PLUSIEURS BRANCHES DE LA FINANCE • Finance internationale ; • Finance institutionnelle ; • Finance personnelle ; • Finance publique ; • Finance des sociétés ; • Finance des marchés. 1.2- DÉFINITION DU PLACEMENT Champ de la finance qui s’intéresse à l’évaluation des valeurs mobilières

législatives des marchés financiers ; les marchés sont plus concurrentiels. - Décloisonnement : suppression des cloisonnements du marché afin de permettre une meilleur circulation de l’épargne aux profits de projets d’investissement plus rentable ; cela a également permis une amélioration de la circulation des capitaux au niveau international. - Désintermédiation : limitation du recours au financement par les banques. On passe alors d’une économie d’endettement à une économie de marché. Est-ce