Roulement

Le fonds de roulement fonctionnel Emplois Ressources ACTIF IMMOBILISE Immobilisations en non-valeurs Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financiers Ecarts de conversion actif sur éléments non circulants FINANCEMENT PERMANENT Capitaux propres Capitaux propres assimilés Dettes de financement Provisions durables pour risques et charges Ecarts de conversion passif sur Eléments non circulants F.R.F. = Part du financement permanent permettant de couvrir

 Il est composé de 2 parties  Une première partie intitulée « solde financiers de l’exercice »  et une second qui comprend le tableau proprement dit.  Tableau des emplois et des ressources stables  Tableau de variation du fonds de roulement net global. les soldes financiers de l’exercice  Les soldes financiers calculés sont essentiellement au nombre de trois.  Capacité d’autofinancement global (CAFG) et autofinancement net  Variation du besoin de financement d’exploitation(var

actifs 10 2.4.1 Recouvrement des comptes clients 10 2.4.2 Rotation des stocks 11 2.4.3 Rotation des immobilisations 12 2.5 Endettement 12 2.5.1 Le ratio d’endettement 12 2.5.2 Evolution du ratio entre 2011 et 2012 13 2.6 Fonds de roulement 13 2.6.1 Le ratio de Fond de roulement 13 2.6.2 Evolution du ratio entre 2011 et 2012 13 2.7 Couverture des intérêts 14 2.7.1 Le ratio de couverture des intérêts (interest coverage ratio) 14 2.7.2 Evolution du ratio entre 2011 et 2012 14 2.8 Rentabilité des ventes

220 984 – 136 953 = 84 031 * Le fonds de roulement net global représente un excédent de ressources durables sur les emplois stable qui peut être mis à la disposition de structures pour financer ses autres besoin. Il s’agit d’une ressource structurelle de financement. FRNG en jour de CA = FRNGx360 / CAHT = 99 jours * l’entreprise possède 99 jours de marge de sécurité financière. * BFRE = EE – RE = 36 949 ressource en fonds de roulement d’exploitation BFRHE = EHE – RHE = -171

4+13612,5)/2)=0,74 | 8. Résultat par action de base | -15,07$ | Tests de trésorerie (ou de liquidité) | 9. Fonds de roulement | | 10. Liquidité relative | | 11. Taux de rotation des comptes clients | | 12. Taux de rotation des

emplois permanents de l'entreprise, il faut s'intéresser au fonds de roulement (FR) de l'entreprise qui mesure cet équilibre financier. Le FR représente la part des ressources à long terme (Capitaux Permanents) qui subsistent après le financement des emplois à long-terme (Actif Immobilisé). Composants du fonds de roulement DUREE de l'exercice (mois) Ressources propres + Dettes long moyen terme - Immobilisations = fonds de roulement 2009 12 18818 18460 25694 11584 2008 12 12990 10686 11412 12264

ANALYSE BILAN ET COMPTE DE RESULTAT 1- LE BILAN FONCTIONNEL : PRINCIPE Il s’agit d’un bilan simplifié par grandes masses. Il permet de calculer : - le fond de roulement net global (FRNG) - le besoin en fond de roulement (BFR) - la trésorerie nette 2- LE BILAN FONCTIONNEL : STRUCUTRE DU TABLEAU 2.1 Les retraitements Le bilan fonctionnel est un bilan dont les postes d’actifs et de passifs sont regroupés en grandes masses. |ACTIF

l’établissement d’un bilan financier (reclassement de l’actif et du passif selon leurs durabilités, soit un redécoupage en actifs longs, actifs courts, passifs à long et moyen terme et dettes à court terme). Ici, c’est la dégradation du fonds de roulement patrimonial (différence entre passifs à long et moyen terme et actifs longs) ou des ratios de liquidité qui constitue l’indice de difficultés et d’un risque de défaillance. La seconde lecture est faite en termes fonctionnels à travers l’établissement

Le besoin de fond de roulement 2. Les moyens de financement 1. Le crédit fournisseur 2. L’escompte 3. L’affacturage 4. Les facilite de caisse 5. Le découvert bancaire Financement de cycle de l’investissement 1. Notion de l’investissement 1. Définition 2. Les différents types d’investisse 4.1.3Le fonds de roulement 2. Les moyens de financement

Variation du fond de roulement net : Valeur actuelle des économies d’impôts sur équipement net de la période 11 à l’infini : Valeur actuelle de la dépense évitée sur l’ancienne machine : Valeur actuelle de la sortie de fonds (capitalisable) : Valeur actuelle de l’économie d’impôts perdue sur ancienne machine : Valeur actuelle de la valeur résiduelle additionnelle (Disposition d’actif) : Valeur actuelle du fonds de roulement net additionnel :