Théorie De Portefeuille

Introduction La théorie des marchés financiers et la compréhension de leur comportement ont fait des progrès considérables depuis les dernières décennies. La connaissance de ces développements est d'autant plus intéressante et importante que leur adéquation à la réalité devient chaque jour plus évidente, au fur et à mesure que les comportements des acteurs et que les conditions de fonctionnement des marchés financiers rendant ceux-ci de plus en plus efficients au sens économique

déréglementation des institutions financières internes. •  Toute la question est de savoir comment conduire la libéralisation de manière à en limiter les risques et à en tirer le maximum de bénéfice. Théorie 1: définitions •  Les flux de capitaux : dette, investissement de portefeuille, investissement direct (long terme) et placements immobiliers •  flux d'un pays à un autre s'enregistrent au compte de capital et d'opérations financières de la balance des paiements. •  Les sorties correspondent

forwards Les marchés s’attachent à donner du prix au temps (déterministe) et au risque, ainsi qu’une rentabilité (les deux sont stochastiques), sur le plan individuel pour un seul titre mais aussi collectivement pour un ensemble de titres (notion de portefeuille).La notion de marché efficient en terme de Valeur actuelle nette est donc importante Objectifs des Investisseurs/Acteurs : • Trois catégories d’opérations: – Couverture : la notion de position à protéger, c’est le transfert de risque avec des

les secteurs ou elle est en position forte, peut mieux maitriser les risques économiques possibles. * «  le second tient à la constitution d’un portefeuille diversifié » Définition texte : Le recentrage est finalement défini comme un modèle de croissance… sous l’effet de contrainte financières renforcées » (page 46) 1. Les causes A) Théorie de l’agence : Elle marque l’opposition des intérêts personnels entre le détenteur (ou actionnaire) et l'agent qui exploite les moyens de production

GESTION DE PORTEFEUILLE 1. Les actifs financiers et la gestion de portefeuille 1.1. Les marchés financiers Ordonnance relative aux instruments financiers du 8 janvier 2009. Il se négocient des instruments financiers de 2 grands types : les titres financiers • titres de capital : actions • titres de créance (sauf effet de commerce et bons de caisse) : obligations, titres de créances négociables, bons du Trésor • parts ou actions d'organismes de placement collectif : SICAV, FCP, SCPI les contrats

cliquant sur 2. Faire défiler l’animation en cliquant sur les diapositives (attention : cliquer sur une image ou un lien ouvre la page web correspondante) mai 11 Utilisation ou copie interdites sans citation 2 La mathématisation du risque • Théories de la fiabilité (MSP, mai 11 Utilisation ou copie interdites sans citation 3 La maîtrise statistiques des processus • MSP = Maîtrise Statistique des Procédés ou SPC = Statistical Process Control • Origine = cartes de contrôle des pièces fabriquées

Modélisation identique. Généralisation : Le marché concurrentiel des biens : l’offre et la demande. Les théories de l’équilibre : monopole et oligopole. Macro économie des intervenants publics,, politiques, monétaires, politiques budgétaires, politique des prix des revenus… La globalisation de l’économie : La théorie des avantages comparés ; Le protectionnisme dans tous ses états ; FMI et banque Mondiale ; Les nouveaux gendarmes de l’économie

sur 2. Faire défiler l’animation en cliquant sur les diapositives (attention : cliquer sur une image ou un lien ouvre la page web correspondante) mai 11 Utilisation ou copie interdites sans citation 2 La mathématisation du risque • Théories de la fiabilité (MSP, mai 11 Utilisation ou copie interdites sans citation 3 La maîtrise statistiques des processus • MSP = Maîtrise Statistique des Procédés ou SPC = Statistical Process Control • Origine = cartes de contrôle des

appelées, d’ailleurs, produits dérivés. Les marchés financiers revêtent un grand intérêt pour la décision d’investissement. En effet, plusieurs théories et techniques de décision d’investissement sont nées et se sont développées grâce aux marchés financiers. Les plus importantes de ces théories et techniques sont la diversification, la demande d’actifs et la théorie des options. La diversification Tout le monde connaît l’adage « il ne faut faire tous ses œufs dans le même panier ». Cet adage populaire

risques, des modèles récents de choix de portefeuille ont été émis pour réintégrer les agents dans le marché boursier. Le modèle Moyenne-Variance de Markowitz (1952) étant au centre des théories modernes de choix de portefeuille, son idée fondamentale est que les investisseurs choisissent de façon optimale les portefeuilles efficients en minimisant le risque pour un niveau de rendement espéré.[1] Cette théorie part du fait que le risque d’un portefeuille peut être correctement mesuré par la variance