Théorie Des Bulles Spéculatives

est cinquante fois plus important que la valeur des échanges de biens et de services. De même, lorsque le cours des actions gonfle sans que les performances de l'économie ne justifient cette envolée des cours, on assiste à la formation de " bulles spéculatives " comme celle qui a atteint contre toute attente les valeurs de la " nouvelle économie " : les cours sont parvenus à des sommets disproportionnés par rapport aux perspectives de profit réalisables par les entreprises en question. Alors que sous

des décennies de croissance économique “miraculeuse” suite à la deuxième guerre mondiale, l’économie japonaise a brusquement vacillé en 1990 et stagne depuis. Pourquoi? Ni les hypothèses monétaristes et keynésiennes ne peuvent l’expliquer. Seule la théorie autrichienne du cycle économique peut le faire. Une vue d’ensemble de l’économie du Japon pour la période 1985-2000 Après les accords du Plaza en septembre 1985, l’appréciation du yen frappe durement le secteur des exportations et la croissance

de change ne sauraient s’expliquer comme l’insoutenabilité de la situation macroéconomique. Elles s’avèrent le résultat d’une configuration d’équilibres multiples, due aux changements des anticipations des agents de marché. Dés lors, l’attaque spéculative est de nature autoréalisatrice (modèle de deuxième génération). 2 Toutefois, les fragilités financières et les imperfections des marchés sont devenues au centre de l’analyse en développant une microéconomie (en présence d’asymétrie d’information)

1200 milliards de $ ont été échangés chaque jour sur le marché des changes, alors que les X mondiales de marchandises et services s’élevaient à 7442 milliards de $ pour l’année entière. B) Peut être favorable à la croissance économique. La théorie ns apprend q’1 marché mondial du K devrait permettre une meilleure alloc’ internationale des fonds dispo. L’ouverture des frontières offre de nouvelles possibilités de placements de l’Ep : des K vt pouvoir s’orienter vers les placements + profitables

la possibilité de tester empiriquement sa théorie; celle ci n'aura de caractère scientifique que si elle présente ce caractère de réfutabilité, de falsifibilité. Popper pense que la science permet un progrès de la connaissance : elle s'approche de la vérité mais elle ne détiendra jamais aucun savoir certain. La science progresse par élimination de ses erreurs donc il récuse comme non scientifique les théories formant un système clos irréfutable ( la théorie marxiste par exemple car déterministe ) ==>

possibles d’évolution future du cours de la valeur. Ces scénarios peuvent ensuite être exploités dans le cadre d’une stratégie spéculative de « trading » visant à gagner plus d'argent. Alors que de nombreux aspects sociopsychologiques entrent en jeux dans l'évaluation d'une valeur, la profitabilité de ces méthodes est discutée pour certains secteurs (bulles spéculatives) mais est jugée globalement lucrative par certaines analyses bancaires pour d'autres secteurs (ex pour le marché des changes dit Forex)

irrationnelle des prix des actifs entraine quant à elle des crises avec parfois de lourdes conséquences. Cependant si la banque centrale agit avec une politique d’argent facile, elle contribue l’apparition de bulles spéculatives. C’est ainsi que La Fed a été accusée d'avoir favorisé les bulles apparues ces dernières années en maintenant des taux trop bas trop longtemps. L’évaluation des taux d’intérêt qu’a la banque centrale a de nombreuses répercutions non négligeables sur la croissance ; c’est

les marchés L’incertitude affectant certaines variables est radicale. Elle empêche la décision fondée sur le calcul rationnel. J. M. Keynes a montré que l’elle génère alors des comportements moutonniers rationnels qui peuvent nourrir des bulles spéculatives (Cf. la tulipomania en Hollande au XViè siècle ou la bulle actuelle sur le marché immobilier). Voir aussi le document 4 2. Le marché peut aussi soulever d’importants problèmes de répartition La répartition des revenus et des fortunes par

risques liés à l’utilisation de la méthode des cash-flows actualisés : 4.5. L’estimation des résultats futurs  4.6. Le niveau de risque  2. Méthode comportementale proposée par Peter Greenfinch  Conclusion Introduction La théorie financière moderne et les modèles de choix de portefeuille se sont développés depuis près d’un demi-siècle autour de trois piliers : la rationalité parfaite des individus, la maximisation de l’espérance d’utilité et l’efficience des marchés. La proposition

liés à l’utilisation de la méthode des cash-flows actualisés : 4.5. L’estimation des résultats futurs 4.6. Le niveau de risque   2. Méthode comportementale proposée par Peter Greenfinch  Conclusion Introduction La théorie financière moderne et les modèles de choix de portefeuille se sont développés depuis près d’un demi-siècle autour de trois piliers : la rationalité parfaite des individus, la maximisation de l’espérance d’utilité et l’efficience des marchés. La proposition