Théorie Des Bulles Spéculatives

produit de meilleure qualité réelle ou supposée constitue donc un autre marché. La transparence de l’information : l’information parfaite de tous les agents sur tous les autres et sur le bien échangé suppose une information gratuite et immédiate ; la théorie montre que le processus de fixation des prix est alors équivalent à la présence d’un « commissaire-priseur », qui centralise les offres et les demandes, et qui calcule le prix d’équilibre, et par conséquent la production et la consommation de chacun

I . QUELQUES PREUVES DE L’INEFFICIENCE DES MARCHES FINANCIERS 1. L’existence de bulles spéculatives • Définition Période où le prix d’un actif s’éloigne de manière persistante de sa valeur fondamentale. Prix 60€ 20€ T1 T2 T Dans une situation où le prix n’est pas fixé de manière fondamentale, il ne faut pas aller contre le marché. Il faut suivre les opportunités spéculatives. Si VM = VF alors efficience du marché. 2. Réactions anormales des marchés

de mondialisation, l’Europe domine largement le commerce international et la Grande-Bretagne est le vecteur de cette expansion commerciale. Pour comprendre pourquoi ce pays a été le foyer du libre-échange, il faut mettre en avant les avancés des théories économiques. * * Adam Smith a montré que l’échange international est un moyen pour repousser le mur de la rareté, autrement dit l’échange international permet d’obtenir plus que ce qu’un pays peut produire compte tenue de ces facteurs de

l’activité entrepreneuriale. Ainsi les pays avec de moindres barrières aux flux internationaux de capitaux ont une proportion plus forte de petites firmes, lesquelles sont en proportion les plus innovantes. (Alfaro et Charlton 2007). Pour appuyer la théorie du bienfait de la pénétration des banques étrangères sur le marché domestique, une étude datant de 2005 montre que les prêts bancaires étrangers ont un effet positif sur la croissance de ces petites firmes jugés cruciale pour le développement économique

constitution d’un marché financier unifié mondial + baisse des coûts de transaction. Volonté politique des Etats décidés à mieux soutenir la croiss mondiale et à accéder à des capitaux destinés à financer leur déficit budgétaire (influence de la théorie libérale qui prône qu’une finance internationale « libéralisée » permet une meilleure allocation des capitaux entre les différents acteurs ayant des besoins de financement). Essor des paradis fiscaux qui pratiquent l’opacité sur les mvts de capitaux

masse monétaire. Ce n'est pas l’État qui est l'acteur dominant mais l’entrepreneur innovateur. S’il y a trop de création monétaire, cela peut nuire au final à l'économie et il y a des risques de création de bulles spéculatives. La dette est toxique et trop risquée pour durer. C’est la théorie du double déficit de Hayek. → L'idée d'endettement pour le développement est réfutée par certains car ça peut entraîner un problème de l'endettement excessif. L’annulation de la dette se ferait

d’esprit que nait « la théorie de la nouvelle économie ». Selon cette théorie la conjoncture actuelle de disparition de l’inflation, mondialisation, libre échange, forte croissance devrait mener à une prospérité éternelle. Dans les années 90, la situation de faible taux de chômage et d’inflation, les fortes augmentations des salaires et de la croissance, étant en contradiction avec le NAIRU, va mener à la théorie de « goldilocks ». Cette nouvelle théorie est proche de la théorie de la nouvelle ère.

économies modernes ? Les économies contemporaines sont elles réellement compatibles avec l’ouverture croissante aux marchés financiers ? Tout d’abord on s’interrogera sur le lien entre innovations financières et économies libérales, porteur dans la théorie de nombreux avantages. Ensuite on se penchera sur l’efficience et les effets dans la réalité économique des marchés financiers. I) Innovations financières ou innovations économiques ? La croyance dogmatique aux avantages de la modernité pour

Smith. Les marchés sont supposés fonctionner de manière harmonieuse, il y a systématiquement un retour à l’équilibre. Toute intervention des pouvoirs publics seraient nuisible. La main invisible a été utilisée à 3 reprises dans l’œuvre d’A. Smith : Théorie des sentiments moraux Enquête sur la nature et les causes de la richesse des nations Les principes qui guident et dirigent l’enquête philosophique Pour expliquer un phénomène naturel, on utilisait la main invisible de Jupiter. La main invisible

existe cependant deux autres théories: -le signe du dollar serait le résultat d'une évolution du symbole pour le peso espagnol ou mexicain «P's». Le signe «S» progressivement écrit par dessus le « P » aurait donné le signe « $ » comme abréviation; -le sigle $ viendrait de l'abréviation «US» pour «United States», les deux lettres étant superposées. Le «U» aurait fini par être remplacé par deux barres pour des raisons de contraintes typographiques. Cependant cette théorie ne tient pas compte du fait