Théorie Des Bulles Spéculatives

constater que si ces marchés ne sont pas parfaits au sens classique du terme à savoir qu’ils ne respectent pas les conditions de CPP, ils sont efficaces et fonctionnent , jouant un role central dans notre économie capitaliste, de plus rappelons que la théorie de CPP est normative et qu’elle est innategnable on peut tendre vers celle-ci mais pas la toucher totalement. 1) Les marchés boursiers ne sont pas parfaits Comme tout marché, résultent d’hypothèses sur mode fonctionnement, modèles théoriques

apporte son soutien aux politiques économiques générales dans la Communauté en vue de contribuer à la réalisation des objectifs de la Communauté. ». La politique monétaire choisie en Europe est donc restrictive. De ce fait, elle a mis de côté les théories monétaires visant à augmenter la masse monétaire et s’est focaliser à combattre l’inflation. Pour cela la politique de l’open market vue ultérieurement est une politique monétaire indirecte permettant de faire varier les taux d’intérêt. Cette variation

s’est propagée dans le monde entier Dans les années 20, tout va bien « The US roaring Twenties » les années folles Croissance : - du marché immobilier aux Etats-Unis - des crédits à la consommation et au logement - des valeurs mobilières (bulle spéculative) - du PIB aux Etats-Unis Entre 1918 et 1920 le taux des prêts a augmenté, sont très importants Tout le monde espère faire fortune, on empreinte car on sait qu’on va gagner de l’argentLes causesUne croyance aveugle dans le système Des pratiques financières

sont les deux mots-clés définissant les théories de la prise de décision basées sur la rationalisation, c’est-à-dire les théories définissant les normes logiques et rationnelles que tous les preneurs de décisions sont censés suivre pour que le choix soit celui qui "rapporte" le plus. La théorie de l'utilité espérée est l'approche la plus communément retenue par la théorie de la décision pour décrire les choix risqués . Être rationnel, selon la théorie économique standard, c’est être capable

Sommaire Introduction ................................................................................................................................ 2 PREMIERE PARTIE LA THEORIE ECONOMIQUE BOULEVERSEE PAR LA FORCE EXPLICATIVE DE LA FINANCE COMPORTEMENTALE ................................................. 9 I. Une théorie de l’efficience insuffisante ............................................................................ 10 A. Une construction théorique puissante ........................

appliqués par le FMI et la Banque Mondiale - Exporter plus pour tirer leur croissance comme l’ont fait les dragons asiatiques (Hong Kong, la Corée du Sud, Singapour et Taïwan) o Lien avec la théorie économique ayant guidé ces principes :  Principe de division internationale du travail, selon les théories Ricardienne  Chaque pays doit se spécialiser là où il a un avantage comparatif. Pour les pays émergent, cet avantage se situe dans le faible coût de leur main d’œuvre. B- La libéralisation

monétaire supérieure à la croissance de la production crée des tensions inflationnistes. Si Taux de croissance de M3 > Taux de croissance du PIB + Taux d’inflation => Augmentation du niveau général des prix. Cette relation connue sous le nom de théorie quantitative de la monnaie peut s’expliquer à l’aide du circuit économique simplifié : Ce circuit illustre le fait que l’offre créée sa propre demande (loi de JB SAY). La demande ne peut être excédentaire à la production puisqu’elle est issue

. QUELQUES PREUVES DE L’INEFFICIENCE DES MARCHES FINANCIERS 1. L’existence de bulles spéculatives Définition Période où le prix d’un actif s’éloigne de manière persistante de sa valeur fondamentale. Prix 60€ 20€ T1 T2 T Dans une situation où le prix n’est pas fixé de manière fondamentale, il ne faut pas aller contre le marché. Il faut suivre les opportunités spéculatives. Si VM = VF alors efficience du marché. 2. Réactions anormales des marchés

des paiements est donc en équilibre. Pour analyse des échanges extérieurs, on se base sur soldes intermédiaires : solde de balance cciale // solde de balance des transactions courantes C) Les justifications théoriques du commerce internat°al Théorie des avantages comparatifs (« TAC ») * TAC absolus (A. Smith) : calcule s’il est avantageux d’exporter ou pas * TAC relatifs (D. Ricardo) : spécialisation de plusieurs pays dans un produit qu’ils exportent en échange d’autres produits Dotation

  que   le   coefficient   multiplicateur   quand  on  mesure  :   ý  Une  baisse     ý  Une  hausse  légère           q  Une  forte  hausse     q  JNSP   d)  La  théorie  des  bulles  spéculatives  indique  que  leur  formation  est  :   q  Irrationnelle   q  Autorégulée     ý  Auto-­‐réalisatrice     q  JNSP   e)  Les  taux  d’intérêt  des  crédits  à  10  ans  sont