Trading Haute Frequence

une des composantes front office de l’activité Trading de GEDS. A la fin décembre 2007, la division Global Equities and Dérivative Solutions (GEDS) dirigée par Luc FRANCOIS, employait près de 1400 personnes réparties dans quatre grands types de métiers : - la vente de produits et flux structurés (“Corporate derivatives” et “Derivatives sales”), - la vente cash actions et recherche (“Cash & Research”), - l’ingénierie (“Financial engineering”), - le trading de volatilité ou d’arbitrage regroupant des

……………...148 Section 3 : Etudes et développements………………………………………..……………………..………………..…163 Section 4 : Exploitation informatique………………………………………..……………………………..………………168 Chapitre 3 : Mission d'audit de la Salle des Marchés. Section 1 : Front-Office Trading & ventes………………………………………..….…………………………………175 Section 2 : Middle-Office………………………………………..……………………………………………………..…………..183 Section 3 : Back Office………………………………………..…………………………………………..……….………………..191 Section 4 : Risque de contrepartie………………………………………..…………………………………………………199

n’utiliser que pour réduire les coûts de transaction lorsqu’ils deviennent prohibitifs. Le niveau de ces coûts est déterminé par les « attributs des transactions ». Ces attributs sont au nombre de quatre : la spécificité des actifs, l'incertitude, la fréquence et la facilité d’évaluation du fournisseur. Williamson accorde à la spécificité des actifs une place particulière. Il s’agit selon On peut toutefois noter que la question de la frontière de la firme a déjà été traitée avant Williamson. Barreyre

Il s’agit d’imposer un secteur économique prospère pour le faire participer aux dépenses collectives. La taxe aurait aussi d’autres avantages. Elle découragerait l’excès de transactions en particulier les opérations automatisées dites « trading à haute fréquence » qui accroissent la volatilité des marchés. Elle nécessiterait que toutes les transactions passent par des chambres de compensation, ce qui permettrait de les observer et de mieux les réguler, alors que de plus en plus d’échanges de produits

pour le risque opérationnel. Il propose notamment un modèle interne simplifié qui ne nécessite pas forcément de données observées en s’appuyant sur des avis d’experts. Puis il propose un modèle plus complexe dans lequel il distingue les risques de fréquence des risques de gravité qu’il modélise de façon indépendante par les approches Loss Distribution Approach (LDA) et réseaux bayésiens respectivement. Il traite des problèmes de manque de données, de seuil de collectes, d’estimation de probabilités

abandonné son choix initial de développement de marques propres par catégorie de produits pour une stratégie basée sur le nom de l’enseigne. 20 10 0 0 5 10 15 20 25 30 35 Taux de pénétration de la MDD (%) 40 45 50 Source : Office of Fair Trading 2006 (p. 14) et PLMA 2005. 44 Tableau 2 : parts de marché des MDD par enseigne en 2003, données par groupe Enseigne Carrefour Champion Système U Leclerc Géant et Casino Monoprix / Prisunic Match Cora Auchan Intermarché Part de marchéMDD en

l’activité.  Risque de marché : « Les risques de marché sont les pertes potentielles résultant de la variation du prix des instruments financiers détenus dans le portefeuille de négociation ou dans le cadre d’une activité de marché dite aussi de trading ou de négoce »2. Il concerne les taux d’intérêt, les taux de change, les cours des matières premières, ou des actions. Le risque de marché est présent à différents niveaux :  une position (un endettement, la perception dans le futur d’un flux de

Skalli 15 juin 2009 I. Fiche signalétique A. Activités et produits La Société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage (SAMIR) opère dans les domaines du raffinage du pétrole (activité principale), de l’exploration pétrolière et du Trading. (Achat du pétrole brut & ventes des produits pétroliers) Ses deux raffineries, (celle de Mohammedia et de Sidi Kacem), totalisent une capacité de traitement de plus de huit millions de tonnes par an de pétrole brut. La SAMIR fabrique 14 produits

Horizons d’investissement multiples et dynamique des prix des titres Les prix de marché des actifs risqués sont dictés par les actions des agents économiques qui ont des horizons d’investissement différents : ils ajustent leurs portefeuilles à des fréquences différentes et observent les rendements à différentes échelles. Dans cette thèse, nous examinons trois aspects distincts du problème des horizons multiples d’investissement. En premier lieu, nous étudions les implications théoriques de l’hétérogénéité

du cours d’une devise, cours d’une action. Ces produits dérivé ont été crée pour se protéger des risque (de taux, de change, fluctuation des MP) rôle important (de protection) Inno provenant de l’émergence de nouvelle organisation ex : trading a haute fréquence lié au progrès informatique, activité soit fortement règlement soit interdite dans les loi bancaires. En quoi les inno industriel et fin sont ils différents ? Aspect légal : les inno industrielle ft l’objet d’un dépôt de brevet alors que