Valorisation D Un Swap De Taux

s'explique principalement par la dépréciation du zloty polonais pour € (29) millions et du réal brésilien pour € (11) millions vis-à-vis de l'euro ainsi que par l’appréciation du dollar australien pour € 13 millions vis-à-vis de l’euro. Pour mémoire, les taux de clôture euro contre devises utilisés sont : Décembre 2010 Décembre 2011 USD 1,3362 1,2939 GBP 0,8608 0,8353 PLN 3,9750 4,4580 BRL 2,2177 2,4159 AUD 1,3136 1,2723 (2) Les dividendes distribués au titre des résultats réalisés

part, l’encours des provisions pour créances en souffrance est passé de 2 661 MDH à fin 2010 à 2 933 MDH à fin 2011 en progression de +10,2% (hors PRG – provision collective de 160 MDH nette / 255 MDH brute). Le taux de contentieux a progressé de 4,62% en 2010 à 4,93% en 2011 et le taux de couverture des créances de 73% à 67%. Enfin, le coût du risque net clientèle agrégé recule de -412 MDH à fin 2010 à -308 MDH à fin 2011. En intégrant la PRG constituée (pour un montant brut équivalent de 255 MDH)

Amérique latine et Caraïbes France Europe (hors France) Afrique Moyen-Orient Asie Pacifique Le parc hôtelier présenté ci-dessus détaille le nombre de chambres, les modalités de détention et la localisation des hôtels au 31  décembre 2011. Les taux d’occupation, prix moyen et RevPAR (Revenue Per Available Room) des hôtels sont décrits dans la partie « Résultats des activités » page 127. Les projets hôteliers engagés sont présentés en note annexe 2 des comptes consolidés page 165. Les questions

consolidé (part du Groupe) 851 1 062 568 Résultat net normalisé (3) (part du Groupe) 618 564 565 Résultat net des activités poursuivies (part du Groupe) Résultat net des activités abandonnées (part du Groupe) - 19,9 % (1) À périmètre comparable, taux de change constants et hors impact des cessions immobilières. (2) EBITDA = ROC + dotations nettes aux amortissements opérationnels courants. (3) Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des

la communauté internationale et en dépit des protestations des autorités como- e recensement général de la population et de l’habitat (RGPH) de 2003 donne 576 000 habitants pour ces trois îles dont un peu plus de la moitié sont des femmes et un taux d’accroissement annuel moyen de 2,1%. Cette population est estimée à 670 000 personnes en 2009 et atteindra 785 000 en 2015, une démographie galopante qui entraîne une forte pression sur les terres disponibles. À Ndzuwani, les densités de population

obligataire 4. Quelques produits financiers spécifiques 5. La négociation en bourse 6. Les bourses mondiales 7. EURONEXT 8. Les marchés de capitaux internationaux 9. Les risques de change et de taux d’intérêt 10. Le marché des changes 11. La couverture du risque de change 12. La couverture du risque de taux 13. La couverture du risque par les produits dérivés 14. Le marché des dérivés 15. Les grands marchés dérivés internationaux Demos PAGE 7 LISTE DES FICHES ITB > 2007 > 10 FICHES 1

pression sur la monnaie, car toute action de défense par la banque centrale qui implique une hausse des taux d’intérêt pourrait accroître le coût du service de la dette des sociétés et par conséquent mener à l’accumulation de créances en souffrance qui affaiblirait davantage les banques. De plus, un système bancaire faible peut déclencher la fuite des capitaux et forcer éventuellement une hausse du taux d’intérêt. Par ailleurs, le renflouement d’un système bancaire affaibli contribue souvent à l’accélération

l’attention au lieu d’être écarté comme un événement aberrant. Rappelons que le durcissement de la politique monétaire américaine s’est répercuté sur tous les marchés financiers du monde et à toutes les échéances, l’augmentation des taux obligataires amplifiant celle des taux monétaires au lieu de l’amortir. Ce mouvement synchrone s’est opéré quel que soit le régime de change et quel que soit la situation économique des pays qui ont subi cette répercussion. Certes la crise asiatique du second semestre

informatiques en optimisant les taux d’utilisation de ces derniers, dumas-00594328, version 1 - 19 May 2011 d’homogénéiser les architectures matérielles pour diminuer les coûts de maintenance et de support de libérer de l’espace dans les Datacenter par la suppression de matériel obsolète, et donc de diminuer la facture énergétique. Plus qu'une « simple » diminution des coûts, c’est aussi dans la plupart des cas, une réponse à des objectifs multiples : l'amélioration du taux de disponibilité du système

international ; • Connaître les principales écoles de pensée en matière d'économie internationale. APPROCHE PEDAGOGIQUE L’approche pédagogique est basée sur le recours : • • • A la motivation et l'implication personnelle des participants ; A la valorisation de l’expérience individuelle et de la formation antérieure des participants et aux échanges ; Aux lectures, exercices, dossiers et études de cas . CONNAISSANCES PRE- REQUISES Pour une efficacité optimale du cours, les auditeurs devraient avoir