Valorisation D Un Swap De Taux

NOTE D’INFORMATION ATTIJARIWAFA BANK EMISSION D’UN EMPRUNT OBLIGATAIRE SUBORDONNE COTE ET NON COTE Montant global de l’émission : 1 200 000 000 Dh Maturité : 10 ans Plafond Nombre de titres Valeur nominale Taux Remboursement du principal Prime de risque Méthode d’allocation Négociabilité des titres Tranche A cotée Tranche B cotée Tranche C non cotée Tranche D non cotée MAD 1 200 000 000 12 000 obligations subordonnées MAD 1 200 000 000 12 000 obligations subordonnées MAD 1 200 000 000

réactives et pragmatiques face à la crise mondiale. Elles ont abaissé leurs taux directeurs, pour certaines d’entre elles pratiquement au plancher de 0 %, ont fourni généreusement les liquidités dont les banques et le système économique avaient besoin, et ainsi assumé leur rôle de « prêteur de dernier ressort », ont pratiqué des politiques « non conventionnelles » justifiées par l’impossibilité de réduire encore plus leurs taux directeurs. Chaque Banque centrale a combiné à sa convenance ces différents

majeure de John Maynard Keynes, Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie (1936). Cet économiste soutient l'idée, alors fortement hétérodoxe, que les seules forces du marché, notamment la flexibilité des salaires et la baisse des taux d'intérêt, sont incapables de réaliser le plein-emploi. Celui-ci ne pouvait être atteint que si la demande globale était assez élevée pour que l'embauche des salariés disponibles et l'investissement des sommes épargnées soient rentables. Mais l'incertitude

et crédibles. Nicolas Sarkozy a proposé dimanche à la Concorde d’ouvrir le débat sur le rôle de la Banque centrale européenne (BCE) – sans pourautantchangersesstatuts–poursoutenir la croissance dans la zone euro ou plutôt intervenir davantage sur le taux de change, trop élevé à son goût. L’idée d’une réorientation de la politique de la BCE figurait jusque-là dans le programme de François Hollande. Mais le résultat de ces tentatives pourrait être surtout de fâcher l’Allemagne, que l’on sait arc-boutée

Les opérations de fusion. Ces trois formes ont pour objectif la prise de contrôle de la société cible. On exclut du cadre du mémoire :   l'achat à une société d'un élément de son actif sans intention de prendre le contrôle de la société, le « swap d’actifs » qui consiste à échanger des actifs ente deux sociétés. Ce mécanisme est par exemple pratiqué par les grands groupes pétroliers qui s’échangent des stations-services pour optimiser la couverture de leur territoire4. Le cadre juridique

qui a pour objet d’améliorer l’efficacité des administrations douanières : harmonisation des procédures et des régimes, facilitation de la supply-chain. Créé en 1944 à Brettonwoods il assure la coopération monétaire internationale, la stabilité des taux de change et apporte aide et conseil aux pays pauvres. Le but de la banque mondiale est de lutter contre la pauvreté. Elle apporte un appui financier par l’intermédiaire de la BIRD (Banque internationale pour la reconstruction et le développement) et

douanières : harmonisation des procédures et des régimes, facilitation de la supply-chain. FMI Fonds monétaire international (apparenté à l’ONU) Créé en 1944 à Brettonwoods il assure la coopération monétaire internationale, la stabilité des taux de change et apporte aide et conseil aux pays pauvres. Groupe banque mondiale Le but de la banque mondiale est de lutter contre la pauvreté. Elle apporte un appui financier par l’intermédiaire de la BIRD (Banque internationale pour la reconstruction

Société d’Investissement à Capital Variable Système d’information des ressources humaines Société Nationale d’Electrolyse et de Pétrochimie Société Nationale d’Investissement S&P Goldman Sachs Commodity Index Titres de Créances Négociables Dinar tunisien Taux Moyen Pondéré du jour le jour Très Petite Entreprise Toutes Taxes Comprises Taxe sur la Valeur Ajoutée Dollar américain Variation Versus Note d’information Attijariwafa bank – Augmentation de capital réservée aux salariés 3 DEFINITIONS Banque

d’améliorer l’efficacité des administrations douanières : harmonisation des procédures et des régimes, facilitation de la supply-chain. FMI Fonds monétaire Créé en 1944 à Brettonwoods il assure la coopération monétaire internationale, la stabilité des taux de change et apporte aide et conseil aux pays pauvres. mondiale des douanes WCO World Customs Organisation international (apparenté à l’ONU) Groupe banque mondiale OMPI (apparenté à l’ONU) CNUCED Conférence des Nations Unies sur le commerce et

douanières : harmonisation des procédures et des régimes, facilitation de la supply-chain. FMI Fonds monétaire international (apparenté à l’ONU) Créé en 1944 à Brettonwoods il assure la coopération monétaire internationale, la stabilité des taux de change et apporte aide et conseil aux pays pauvres. Groupe banque mondiale Le but de la banque mondiale est de lutter contre la pauvreté. Elle apporte un appui financier par l’intermédiaire de la BIRD (Banque internationale pour la reconstruction