Virgule flottante

réaction au krach d'octobre 1929. Mais, à partir des années 1970 cinq événements relancent de manière décisive la forte croissance des marchés financiers et font émerger le système actuel. Il s'agit : de l'adoption du système des changes flottants en mars 1973 (voir : Dollar US), qui donne naissance à un véritable marché des changes ; du gonflement de la dette publique des pays industrialisés, et en particulier des États-Unis, et la fin des politiques d'encadrement du crédit, qui donne naissance

finance internationale où les facteurs financiers ont acquis une véritable autonomie ont été d’abord les mouvements de recyclage des capitaux pétroliers ayant lieu simultanément avec l’éclatement du régime de Bretton-Woods et le passage aux changes flottants marqué par l’instabilité et la volatilité accrue des cours de change. La vague actuelle des mouvements de capitaux (investissements directs étrangers (IDE), investissements de portefeuille, …………) est allée de pair avec la progression enregistrée

dévaluation de la monnaie. Le taux de changes redevient alors fixe. Il est impossible de réaliser les 3 sommets en même temps. Cependant, si l’un des objectifs est abandonné, les deux autres deviennent réalisables. Par exemple : avec les changes flottants plus la mobilité des capitaux on obtient l’indépendance politique de l’économie. Autre exemple : la masse des capitaux est mobile. S’ils peuvent circuler librement entre territoires alors la politique monétaire est soit autonome et guidée par des

tout d’abord à expliquer dans un premier paragraphe les notions de base – nous nous attarderons ensuite sur les déterminants essentiels pouvant conditionner les variations de change. I  – Notions de base Les taux de change peuvent être fixes ou flottants. A — Notion de taux de change fixe Un système de taux de change fixe se caractérise par l’intervention concertée des banques centrales pour maintenir le cours des monnaies dans des limites préalablement définies. Une parité (c’est-à-dire un taux

convertibilité du Dollar en or ainsi que la mise en oeuvre d’une politique de rigueur aux USA. C’est l’effondrement du SMI (1ère version). À la suite de cette décision, la quasi-totalité des pays décide de laisser flotter leur monnaie – changes flottants -- il devient nécessaire de réformer le système monétaire international. - fin 1971 : adoption des accords du Smithsonian Institute : une nouvelle grille de parités a été établie : les marges de fluctuation passent de plus ou moins 1 % à plus

marché, arbitrage, spéculation, opération de couverture Avis client Sommaire 1. Présentation 2. Les participants 3. Structure et caractéristiques 4. Régimes de changes et cotations des cours 1. Le régime de changes fixes 2. Les changes flottants 3. Le crawling peg 4. Les cotations 5. Les différents compartiments du marché des changes 1. Marchés traditionnels 2. Marchés dérivés 6. L'arbitrage 7. La spéculation 8. Les opérations de couverture sur le marché des changes Résumé

mécanismes qui régissent les variations des taux de changes sont appelés système de change ou régime de change. Il existe 2 grands types de régimes de change assortis de variantes multiples : - le régime de changes fixes - le régime de changes flottants Supposons une augmentation de la demande à un moment donné qui génère une demande excédentaire. Pour retrouver l’équilibre entre offre et demande il y a 2 façons de s’ajuster. Dans la 1ère le ou les producteur(s) du bien en question s’adaptent

loin le marché financier le plus liquide à l’échelle internationale avec des échanges quotidiens de plus de 3 000 milliards de dollars, pourrait sembler a priori moins sujet à de tels phénomènes de survalorisation. Or depuis l’avènement des changes flottants dans les années 1970, les taux de change sont caractérisés par des évolutions erratiques et une volatilité très élevée, supérieure à celle des fondamentaux. La surévaluation du dollar au début des années 1980, l’éclatement du système monétaire européen

replacer dans son contexte mondial, un contexte de Guerre Froide, dans le monde internationale, cette année marque la fin de la période de Détente et le début d’un monde déstabilisé (jusqu’en 85). En Mars a lieu la mise en place du système des changes flottants, en Juillet on assiste à la création de la Commission Trilatérale (E.U, Europe Occidentale, Japon), le « Tokyo Round » dont on va parler par la suite, et plus tard dans l’année les prémices du mouvement des non-alignés a lieu, réclamant un nouvel

(SMI) les méthodes utilisées pour l'échange de biens, de dettes et de services entre pays de devises différentes. Il a souvent changé : compensation, étalon or, étalon de change or multipolaire, étalon de change or établi sur le dollar, changes flottants. A- LES FONCTIONS DU SYSTEME MONETAIRE INTERNATIONAL. Un SMI a trois fonctions principales : Assurer l’échange et la circulation des monnaies : il s’agit de régler deux types de problèmes. C’est tout d’abord la question de la convertibilité