Volatilité

✓ La volatilité ou Véga : La volatilité correspond aux amplitudes de variation que peut connaître le sous jacent. Plus un sous jacent est volatile plus il est risqué. La volatilité historique est la volatilité calculée sur des cours passés sur différentes périodes. Plus la période est courte plus la volatilité historique est instable. Dans des marchés haussiers, la volatilité à tendance à diminuer, les investisseurs étant plutôt rassurés dans ces moments de hausse. Volatilité moyen du CAC :

La gestion alternative...en France INTRODUCTION 2 LA GESTION ALTERNATIVE 4 Fondements de la Gestion Alternative v Décorrélation par rapport aux indices v Exploitation des inefficiences des marchés v Maîtrise de la volatilité (historique, implicite) v Options v Effet de levier financier 5 5 5 6 11 11 Principales stratégies de Gestion Alternative v Long / Short v Event Driven v Arbitrage sur Obligations Convertibles en Actions (Convertible Arbitrage) v Fonds de Futures (Commodity Trading Adviser)

sélection complète de calls et puts . 6 o leur volatilité implicite ................................................................................................................... 6 o les « smiles de volatilité » par strike et par échéance ................................................................. 7 Estimez pour les 2 contrats les plus liquides de calls et les 2 contrats les plus liquides de puts appartenant à votre sélection, leur volatilité implicite pour chaque jour de la période étudiée

 Sommaire Introduction 3 I. Analyse conjoncturelle de la croissance 3 1. Analyse des contributions de la demande interne 3 2. Analyse des contributions de l’offre sectorielle 5 3. Volatilité des taux de croissance 9 II. Commerce extérieur 13 1. Structure des échanges 13 2. Evolution des échanges 15 3. Contributions régionales et sectorielles 16 Liste des tableaux 18 Introduction Le présent rapport a pour objet l’analyse de l’environnement économique du Maroc sur la période 2007 –

Sharpe bas. II-3/-La volatilité : La volatilité est la mesure la plus couramment répandue pour évaluer le risque d'un actif ou d'un placement financier. Elle quantifie le degré moyen de dispersion de ses rendements à travers les scénarios favorables à l'investisseur et à travers les scénarios défavorables. Plus la volatilité est importante, plus cette dispersion est grande et plus le risque est donc élevé. Sur la base des vingt dernières années, il faut retenir que la volatilité moyenne annuelle

REPUBLIQUE DE COTE D’IVOIRE Union-Discipline-Travail MINISTRE D’ETAT MINISTRE DU PLAN ET DU DEVELOPPEMENT ECOLE NATIONALE SUPERIEURE DE STATISTIQUE ET D’ECONOMIE APPLIQUEE ANALYSE CONJONCTURELLE Prévision des cours du pétrole à l’aide des modèles à volatilité stochastique ANDRIANAVALONA TANTELY HOBY HASINA BA MAMADOU DIANG Elèves Ingénieur Statisticien Economiste Sous la direction de Prof Loesse J. ESSO MAI 2013 Table des matières Résumé ........................................................

thèmes abordés par l’article et (II) les critiques. I. Synthèse des principaux thèmes abordés par l’article L’article traite successivement de la volatilité de l’économie dans son ensemble (pays développés et pays en développement), de l’exemple spécifique l’économie indienne et finit par l’examen de la relation entre l’insécurité et la volatilité économique. Les auteurs commencent par montrer que les études sur les fluctuations du taux moyen de croissance sont assez rares ce qui fonde leur investigation

est caractérisé par une volatilité moins importante que celle du marché des capitaux qui est moins concerné de par les débats et les études par la taxe tobin, la qualification d’instabilité excessive revient au fait de l’existence de bruit dans la détermination des cours de changes, a son tour la négociation entre intervenant fondée sur les bruit entraine une spéculation déstabilisante déterminant les cours. a/ le tableau 1 est une représentation de la volatilité historique des cours de

................................................... 6 Les modèles à sauts.................................................................................................... 6 Modèles à Volatilités Locale...................................................................................... 6 Modèles à volatilité Stochastique............................................................................... 7 Modèles de taux.............................................................................

l’option • La volatilité des rendements de la devise (on parle aussi de volatilité implicite) • La maturité du contrat, exprimée en année • Le taux d’intérêt correspondant à la maturité du contrat Evaluation option : La formule courante de pricing des options vanilles européennes est celle de Garman- Kohlagen, qui s’est inspiré du modèle de Black & Scholes pour les options sur actions. 1) Calcul de la volatilité : Volatilité ⋅ EUR / MAD ’ a *Volatilité ⋅ EUR /USD +