Les Covered Bonds

différence de maturité. R ….. … . . T 1an du bon du trésor (treasury Bills) 5ans BTAN (treasury notes) 10ans OAT (treasury bonds) Toutes les théories explicatives partent de l’idée que le tx court est déterminée par les BC Théorie des anticipations : _ Parfaite substituabilité entre les actifs financiers. _ Rationalité des agents et marché efficient. Les tx long sont

emphasizes her "whiteness." She is a pure white, like the snow on top of some high summit; indeed, in his eyes she is a "princess of pure white." The emphasis on white links her with purity, with innocence, with the dazzling, blinding light of a snow-covered field. But it also has a racial overtone. As whiteness becomes associated with purity, darkness becomes linked with its opposite, with evil. This creates a hierarchical dichotomy in which whiteness is prized and darkness is denigrated. As a result

la règlementation « Bâle 3 » que les activités de banque de détail. Il faudra passer d’un modèle buy and hold à un modèle originate and distribute pour les activités de financements : distribution par refinancement obligataire, utilisation de covered bonds pour certaines catégories d’actifs, développement du segment high yield pour les entreprises non investment grade… Pour les activités de marché, le développement des activités de flux et d’intermédiation se fera au détriment des activités propriétaires

outstanding international debt securities Stock of international debt securities (narrow measure): outstanding amounts and currency shares Outstanding volume of euro-denominated international bonds and notes by sector Outstanding volume of international bonds and notes by sector Outstanding volume of international bonds and notes by region Euro share in the stock of outstanding international debt securities in selected regions International loan markets: all cross-border loans by currency International

Though the Fool has extensively covered the euro crisis, few people have mentioned that Great Britain may be in even deeper trouble. The British economy grew at only 0.3% annualized rate in the last quarter of 2009, while the U.S. economy grew at a much faster 5.6%. Britain is expected to have a budget deficit of 12.6% of GDP for 2010 : pretty much the same level that has made Greece a headline issue, and caused international investors to stay away from its bonds. In comparison, the U.S. budget

en capitaux propres. La titrisation : définitions (1) • Titrisation on-balance sheet : Un établissement de crédit émet des titres gagés sur un pool de créances, lesquelles demeurent inscrites à son bilan mais sont cantonnées juridiquement (Covered bonds US, Pfandbriefe allemands, obligations foncières en France). • Titrisation off-balance sheet : impacte directement le bilan de l'établissement de crédit qui cède à une institution spécifique, le SPV (Special Purpose Vehicule) les créances qu'il

dérivés. Les titres de dettes Les titres de dettes sont émis par quiconque ayant besoin d’argent (société, ménage, Etat). Les actifs côtés comprennent les emprunts de société (ex. obligations, billet de trésorerie) les emprunts d’Etat (T-Bond, OAT, bonds, GDB), les emprunts personnels (emprunt immobiliers, crédit à la consommation). Classification par leur échéance. Ils sont également appelés titre à revenu fixe. On peut les classer par leur échéance : Le marché de dette à court terme (moins d’un

............................. 47 Des structures allégées par rapport à la CRH............................. 49 La voie de l’assurance : Canada et Mali...................................... 49 4. EXPERIENCES INTERNATIONALES EN MATIERE DE «COVERED BONDS» ........................................................................................... 52 Rapport final 3 Novembre 2008. V1 RAPPORT SUR LA DETERMINATION DE L’ARCHITECTURE DU MARCHE HYPOTHECAIRE DE L’UEMOA 5. EXPERIENCES

couple (risque, rentabilité anticipée). 1.5. La titrisation des créances bancaires :  On-balance sheet : l’EC émet des titres gagés sur un pool de créances, lesquelles demeurent inscrites à son bilan, mais sont cantonnées juridiquement (covered bonds/obligations foncières). Off-balance sheet : technique qui impacte directement le bilan de l’EC. Cession des créances à une institution spécifique (SPV/FCC) qui finance cette acquisition par l’émission de titres vendus aux investisseurs finaux.

le couple (risque, rentabilité anticipée). 1.5. La titrisation des créances bancaires :  On-balance sheet : l’EC émet des titres gagés sur un pool de créances, lesquelles demeurent inscrites à son bilan, mais sont cantonnées juridiquement (covered bonds/obligations foncières).  Off-balance sheet : technique qui impacte directement le bilan de l’EC. Cession des créances à une institution spécifique (SPV/FCC) qui finance cette acquisition par l’émission de titres vendus aux investisseurs finaux