Actif sous-jacent

FORWARDS. 4 V. FLUX & "PAY-OFF" D'UN CONTRAT FORWARD. 5 ⨳ TD2 : 18/10/13 LES FUTURES. I. INTRODUCTION. 6 6 1. La taille du contrat. 6 2. La période de livraison. 7 3. Le lieu de livraison. 7 4. La qualité de l'actif sous jaçant. 7 5. La cotation 7 II. LA LIVRAISON & DÉNOUEMENT D'UN FUTUR. ⨳ TD3 : 25/10/13 FONCTIONNEMENT DES MARCHÉS FUTURES. I. LA CHAMBRE DE COMPENSATION (CDC) II. SPÉCIFICITÉS DES MARCHÉS FUTURES: LES APPELS DE MARGES. ⨳ TD4

pas pu placer si facilement des subprime, et elles auraient alors arrêté d’en accorder. 2. La spéculation et les bulles spéculatives sur les marchés financiers Définition On peut définir une bulle comme une hausse très importante du prix d’un actif ou d’un ensemble d’actifs financiers (actions, obligations), immobiliers ou matières premières, selon un processus continu et autonome. La bulle financière est suivie le plus souvent d’un retournement des anticipations et d’une chute brutale des prix

les cours baissent et inversement). Prix d’émission et valeur de remboursement Une obligation peut être émise au pair (prix d’émission = 100 % de la valeur nominale), au-dessus du pair 6 (par exemple, valeur nominale de 100, prix affiché de 102) ou sous le pair (par exemple, valeur nominale de 100, prix affiché de 98). La valeur de remboursement à l’échéance est souvent de 100 % de la valeur nominale, mais une prime de remboursement peut être prévue. • Obligations subordonnées Les porteurs d’obligations

financiers est de: «fournir une information sur la situation financière, la performance et les variations de la situation financière d’une entité, qui soit utile à un large éventail d’utilisateurs pour prendre des décisions économiques». Hypothèses sous-jacentes • Comptabilité d’engagement ( comptabilité d’exercice) L'hypothèse de la comptabilité d'engagement informe les utilisateurs non seulement sur les transactions passées impliquant le paiement et la réception d'espèces et de trésorerie, mais aussi

Internationaux Presse et communication CH–4002 Bâle, Suisse Mél : publications@bis.org Télécopie : +41 61 280 9100 et +41 61 280 8100 © Banque des Règlements Internationaux, 2004. Tous droits réservés. De courts extraits peuvent être reproduits ou traduits sous réserve que la source en soit citée. ISBN 92-9131-221-5 (version imprimée) ISBN 92-9197-223-1 (en ligne) Sommaire Liste des abréviations ......................................................................................................

gestion financière. Les investisseurs français ont été sensibles à ces avantages et ont hissé la France au premier rang européen avec un volume d’encours s’élevant à 1 006.5 milliards d’euros au 31 décembre 2004[2] Les OPCVM peuvent être crées sous deux formes juridiques: celle d’une SICAV (Société d’investissement à capital variable) ou celle d’un FCP (Fonds commun de placement). Alors que la SICAV est une société anonyme à capital variable, le FCP, qui n’a pas la personnalité morale, est une

le risque de change inhérent à tout portefeuille contenant des actifs libellés en devise étrangère. Ce document se propose d’examiner comment une stratégie de currency overlay, autrement dit la gestion du risque monétaire se superposant à la gestion proprement dite des actifs, permet une telle maîtrise du risque. Le currency overlay permet de gérer le risque de change en le dissociant de l'ensemble des risques attachés à un actif étranger. La stratégie consiste à faire varier l'intensité de la

1/ La variance d’un actif financier est une mesure statistique de la dispersion autour de la moyenne des valeurs . Elle est égale à la somme des écarts entre : -La valeur constatée rji (rentabilité du titre (j) pendant la période (i)) -Et sa moyenne (ou rentabilité moyenne) Cet écart est ensuite élevé au carré. L’écart type est une mesure statistique de dispersion, il se calcule par la racine carrée de la variance. L’écart type mesure donc le risque qui pèse sur un actif financier. 2/ Les

risque de défaut d’un emprunteur à l’autre contrepartie. La valeur du CDS dépend de la qualité de la signature de l'entité de référence sur actif donné (le sous jacent), c'est pourquoi le CDS est un produit dérivé, plus précisément un dérivé de crédit puisque le sous-jacent est un crédit accordé à l’entité de référence. Même s’ils se négocient de gré à gré (pas de standardisation des contrats), les CDS ont été codifiés par l’ISDA (International Swaps and

du Cours de finance internationale I- Définition de change Le change est l'acte par lequel on échange les monnaies de différentes nations. Les monnaies prennent les mêmes formes que la monnaie à l'intérieur d'un pays. La majeure partie des actifs monétaires échangés sur les marchés des changes sont des dépôts à vue dans des banques. Le taux de change est le prix de la monnaie d'un pays en termes de la monnaie d'un autre. Il y a deux types de taux de change, selon la date de l'échange réel